房地产行业周观点：政策持续发力“保交楼”

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 政策持续发力“保交楼” [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(08.15-08.21) [Table_ReportDate] 2022年08月22日 [Table_Summary] 行业核心观点： 房地产行业在我国经济中具有重要地位，房地产行业的稳定是“稳增长”的重要方面，当前行业处于供给收缩、需求观望状态，预计下半年政策宽松力度仍会持续加码，逐渐扭转当前供求观望状态，我们认为行业市场竞争格局将在风险出清中逐渐优化，优质房企或将走出α行情。建议关注（1）基本面表现较好的物业管理公司；（2）具有央企/国企背景的高信用优质房企；（3）拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成“开发类+”的良性资金循环的房企。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周申万一级行业房地产指数上涨3.29%，沪深300指数下跌0.96%，房地产板块表现强于大盘。2022年以来房地产行业下跌8.16%，沪深300指数下跌15.98%，上周相对收益有所拉开。 ⚫ 重点政策要闻：（1）8月15日，央行超预期下调中期借贷便利（MLF）和公开市场逆回购的中标利率10个基点；（2）交易商协会再次召集多家民营房企，探讨通过中债增进公司增信支持的方式支持民营房企发债融资；住房和城乡建设部等有关部门近日出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付；（3）地方放松持续进行中：①惠州、济南、江苏昆山、江苏仓山、上海等地相继调整购房政策，内容包括降低购房首付比例、购买首套房不需要提供社保或个税证明等；②宁夏吴忠、福州、长沙市长沙县等地给予购房补贴；③湖州、安徽宿州、河北邢台、北京、温州等地调整部分公积金贷款政策；④南京等地发布人才政策，调整积分落户实施办法；⑤湖州、安徽宿州、芜湖南陵县、合肥等地发布促进地产发展政策，福州发布政策鼓励盘活农村存量建设用地； 行业基本面情况：（1）7月份一线城市新房销售价格环比上涨0.3%，同比上涨3.1%，1-7月全国房地产开发投资下降6.4%，其中住宅下降5.8%；（2）周度数据，销售与土地成交表现仍然较弱。8月8日-8月14日，30大中城市商品房销售四周滚动同比下滑20.82%，其中一线下滑6.21%，二线下滑17.91%，三线下滑38.92%；百城住宅类土地供应建面四周滚动同比下降47.1%，年初至今累计同比下降45.51%；百城住宅类土地成交建面四周滚动同比下降14.6%，年初至今累计同比下降51.49%；百城住宅类土地溢价率为2.0%。上周暂无城市完成今年第二批地块出让活动，杭州、郑州、北京公布2022年第三批地块出让活动。 重点公司动态：各家公司陆续发布1-7月业绩报告与半年报，销售数据同比普遍下降，越秀地产与金融街半年度业绩同比增长；龙湖澄清“破产”传言；中交地产、华侨城、滨江集团拟发行中期票据。 风险因素：政策力度不及预期、行业基本面持续快速下行、信用风险超预期等。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 红土创新深圳人才安居REIT投价分析 投资端持续下滑，政策端仍需发力 7月居民中长期贷款少增，南京购房政策放松 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3981 [Table_Pagehead] 证券研究报告|房地产 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 3 1.1 上周房地产板块上涨3.29%，表现强于大盘 ...................................................... 3 1.2 上周大部分地产细分板块上涨 ............................................................................. 3 2 行业重点新闻信息 ............................................................................................................ 5 3 销售与土地市场情况 ........................................................................................................ 7 3.1 上周销售有所回升 ................................................................................................. 7 3.2 上周土地市场表现仍然较弱 ................................................................................. 8 3.3 集中供地情况 ......................................................................................................... 9 3.3.1 今年以来集中供地整体情况概览 .............................................................. 9 3.3.2 上周集中供地完成情况 ............................................................................ 10 4 融资情况跟踪 .................................................................................................................. 10 4.1 行业融资情况 ....................................................................................................... 10 4.2 重点个股融资情况 ............................................................................................... 11 5 重点公司公告跟踪 .......................................................................................................... 11 6 投资建议与风险提示 ...................................................................................................... 13 图表1： 上周申万一级行业市场表现情况（%） ............................................................ 3 图表2： 上周房地产板块相对收益有所拉开 ................................................................... 3 图表3： 上周A股房地产各细分领域（%） ................................................................... 4 图表4： A股申万地产行业上周涨幅前十个股 ................................................................ 4 图表5： A股申万地产行业上周跌幅前十个股 ................................................................ 4 图表6： 港股申万地产行业上周涨幅前十个股 ............................................................... 4 图表7： 港股申万地产行业上周跌幅前十个股 ............................................................... 4 图表8： 行业重点新闻一览 ............................................................................................... 5 图表9： 行业重点政策一览 ............................................................................................... 5 图表10： 30大中城市商品房销售四周滚动同比增速 .................................................... 7 图表11： 一线城市四周滚动同比增速 ............................................................................. 7 图表12： 二线城市四周滚动同比增速 ............................................................................. 8 图表13： 三线城市四周滚动同比增速 ............................................................................. 8 图表14： 百城住宅类土地供应建面同环比增速 ............................................................. 8 图表15： 百城住宅类土地成交建面同环比增速 ............................................................. 8 图表16： 百城住宅类土地成交总价同比增速 ................................................................. 9 图表17： 百城住宅类土地成交溢价率 ............................................................................. 9 图表18： 2022年已完成第二批集中出让城市 ..................................