2022下半年火电有望扭亏为盈，绿电进入高速发展期

华润电力是一家主要从事电力生产的公司，主要业务包括火电、风电和光伏发电。根据报告，公司2022年上半年绿电业务盈利能力较强，归母净利润为43.7亿港元，同比增长5.8%。下半年，随着中长协煤执行力度的加强，公司火电业务盈利有望修复。同时，公司绿电专案储备丰富，下半年将加速投产，预计2022-2024年新增绿电装机容量CAGR为37%，新建风电、光伏专案均满足公司投资回报要求，将有效提高公司绿电业务盈利能力。综合考虑，我们给予公司目标价至21港元，维持买入评级。