宏观专题研究：本轮限电的影响

今年夏季，全国高温和西南缺水导致国内电力供需缺口扩大，这是本轮限电的核心原因。相较去年，本轮限电的影响深度有限，波及范围较小。今年电力总需求较去年走弱，电力供给约束因素较去年减少，供需格局决定了本轮限电所致影响要弱于去年。预计本轮火电供给更为充沛，电力紧缺程度弱于去年。本轮限电主要对三类行业造成影响，一是资源禀赋集中在西南地区的上游行业，二是电气设备、交运设备（如汽车等）等相关的行业；三是建材相关行业，供需两端都受到极端天气影响。