东鹏饮料(605499)在2022年上半年实现了营收42.91亿元,同比增长16.54%,归母净利润7.55亿元,同比增长11.66%。尽管局部地区疫情反复,但公司业绩实现了逆势增长。东鹏特饮和其他饮料分别实现营收41.18亿元和1.66亿元,分别同比增长18.2%和-11.3%。东鹏特饮占比进一步提升至96.1%。分区域看,华东、西南、华北等高成长区域表现亮眼。现金流方面,2022H1公司实现回款49.59亿元,同比增长21.5%,其中Q2实现回款26.4亿元,同比增长15.9%。公司主动控费应对成本上行,毛销差维持高位。公司上市后品牌粘性不断提升,截至22H1末,公司通过微信小程序平台实现累计不重复扫码消费者超1.5亿人次,累计扫码次数超40亿次,复购消费者比例超过50%。公司作为民族企业典范,全国化逻辑清晰且空间十足,竞争力有望不断强化。维持公司“买入”评级。