医疗业务竞争力凸显，消费品增长韧性强

西南证券发布研报，认为稳健医疗（300888）美容护理业务竞争力凸显，消费品增长韧性强。2022年上半年公司实现营收51.6亿元，同比增长27%；实现归母净利润8.9亿元，同比增长17.3%。报告认为，公司费用控制措施落地，Q2盈利能力显著改善。2022年上半 年公司经营性现金流净额为8.1亿元，同比增长305.4%，现金流改善。疫情反复促进病控防护产品放量，高端材料增长亮眼。2022H1公司医用耗材收入分别为323亿元，同比增长45.3%，其中新并购业务隆泰医疗5-6月合并口径管业收入8619.1万元。医用耗材收入增长迅猛，主要由于国内疫情反复，国内政府及医院渠道防残产品订单增长。分产品来看，2022H1公司控防协产品收入22.5亿元（+53.9%），高端载群产品收入1.6亿元（增长267%），伤口护理与包扎/年来室高控/消寿清洁产品收入分别为4.5亿元/22亿元/1.5亿元。展望下半年，随着购物中心及商超等线下录道客流恢复，公司消费品业务有望保持稳健增长。