2021年三季报点评：受基数影响医疗业务下滑，消费品稳健增长

稳健医疗发布2021年三季报，营收58.2亿元，同比下滑38.9%；归母净利润11亿元，同比下滑65%；扣非净利润9.5亿元，同比下滑69.7%。单Q3营收17.6亿元，同比下滑67.1%；归母净利润3.4亿元，同比下滑83.8%；扣非净利润3.2亿元，同比下滑84.8%。公司毛利率进一步常态化，单Q3毛利率40.7%，同比下滑25.7pp。费用方面，单Q3公司费用率21.7%（+4.2pp），主要由于为树立消费品品牌力及维护门店运营，推广及渠道费用同比上升。消费品持续爬坡中，有纺新品保持良性增长。医用耗材业务高基数下回落明显，C端及医院渠道较快拓展。