芒果超媒发布2022年半年报，1H22实现营收67.14亿元，YoY-14.5%，归母净利润11.91亿元，YoY-17.9%。逐季改善，业绩环比1Q显著增长。1H22芒果TV互联网视频业务收入52.27亿元（占总收入比重的77.85%），YoY-11.36%，一方面由于去年基数较高，另一方面受宏观经济及疫情影响，广告整体景气度有所下滑。单季度看，在优质内容推动下，2Q22公司实现营收35.91亿元，YoY-6.6%，QoQ+14.93%，归母净利润6.83亿元，YoY+0.8%，QoQ+34.64%。2Q综艺排播显著修复，《乘风破浪3》招商行业领先。芒果TV于今年8月提价，这是自2022年1月提价后，年内的第二次提价，月度、季度会员卡价格与优爱腾持平，年度会员保持原价，平均提价幅度9.9%。在充沛的优质内容供给下，我们看好下半年公司提价对会员需求减弱的抵御能力，进而推动会员收入增长。预计公司2022/23/24年归母净利润23.00/26.10/30.03亿元，同比增长9%/13%/15%。维持“买入”评级。
