业绩高增长，盈利能力持续提升，中医医疗服务龙头韧性十足

固生堂（2273.HK）是一家提供中医医疗服务的公司，其在2022年上半年实现了业绩的高增长和盈利能力的持续提升。线下业务在疫情冲击下展现出了较强韧性，线上业务则实现了快速增长。公司的毛利率维持稳定，费用率控制得当，盈利能力持续增强。业务实现了量价齐升，客户黏性持续提升。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为2.18/2.94/3.28亿元，维持“买入”评级。