计算机行业周报：美国颁布《芯片和科学法案》，信创国产替代进程加速

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022年08月08日 分析师：蔡航 S1070522050002 ☎ 021-31829686  caihang@cgws.com 行业表现 数据来源：iFind 相关报告 <<数字人民币产业联盟成立，试点及应用场景持续拓展>>2022-08-01 <<智慧健康获政策加码，南方统一电力市场率先落地>>2022-07-25 <<全国首部省级“虚拟电厂”管理文件落地，电力信息化发展提速>>2022-07-18 <<数据处境安全开启新篇章，L3自动驾驶首获立法支持>>2022-07-11 美国颁布《芯片和科学法案》，信创国产替代进程加速 ——计算机行业周报（2022.08.1-2022.08.07） 行情回顾：2022/08/01-2022/08/07上证综指下跌0.81%，沪深300下跌0.32%，申万计算机行业上涨2.47%。本周计算机板块子行业涨多跌少，其中人工智能涨幅达5.73%，网络安全涨幅达4.98%，云计算与大数据涨幅达4.65%。估值方面，2021年以来，申万计算机行业PE（TTM）中位数为86X，当前行业PE（TTM）为61X；从PE比值来看（计算机行业PE/沪深300PE），区间PE比值中位数为6.07，当前PE比值为5.08，行业估值仍处于区间内较低水平。 行业动态：2022年8月9日，美国总统拜登正式签署《芯片和科学法案》，禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片，期限为10年。我们认为在外部因素的持续催化下，信创产业自主可控愈发突出。信创产业有望把握新的市场机遇，加速国产替代进程，从而提高产品市占率，建议关注中国软件、中国长城、金山办公等信创标的。EDA（电子设计自动化软件）作为集成电路设计的必须工具，国产替代效应有望增强。在国家政策、投资等方面全力支持下，我国EDA产业新生态逐步形成。随着多家EDA企业相继上市，融资渠道的拓宽为EDA持续高强度研发投入提供保证，核心技术有望实现突破，从而拓展国产替代空间，建议关注华大九天、概伦电子、广立微等EDA标的。 重点公司动态：1）科大讯飞：截至2022年7月31日累计回购公司股份1191.55万股；2）天融信：全资子公司天融信网络拟出资设立珠海天融信；3）虹软科技：2021年12月18日至2022年8月1日累计获得政府补助1527.66万元；4）中望软件：2022H1实现营业收入1.94亿元，同比减少5.73%；归母净利润-0.36亿元，同比减少174.79%；5）柏楚电子：首次公开发行部分限售股上市流通。 一级市场投融资动态：我们挑选了5家过去一周具有代表性的获投企业，分别是：碳排放管理软件和咨询解决方案提供商碳阻迹、工商业储能系统提供商零探智能、边缘端视频理解技术研发商辛米尔视觉科技、工业互联网数据智能服务商慧程、云原生实时3D引擎研发商和协作平台提供商松应科技。 投资建议：面对外部因素的限制，信创及EDA企业在国家的全力支持下，国产替代进程加速，相关标的1）信创：中国软件、中国长城、金山办公等；2）EDA：华大九天、概伦电子、广立微。同时，我们持续看好电力信息化、数字货币及工业互联网赛道，建议持续关注：1、电力信息化：国电南瑞、远光软件、国能日新等；2、数字货币：德生科技等；3、工业互联网：国联股份等。 风险提示：相关政策落地进度不及预期；宏观经济下行风险；技术发展不及预-40%-30%-20%-10%0%10%21-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06计算机(申万)沪深300核心观点 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 计算机行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 期；疫情加剧降低企业信息化支出； qRoNnNpPxPtNoQqMnQpOtR9PaO7NsQqQpNoMiNqQwOlOnMoM6MmNvNuOoOtMwMqRnM 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................. 5 1.1 本周计算机行业逆势上涨，跑赢大盘3.27pct ....................................................... 5 1.2 行业估值处于较低水平 ............................................................................................ 6 2. 行业动态 ............................................................................................................................. 7 2.1 本周观点：美国颁布《芯片和科学法案》，信创国产替代进程加速 ................. 7 2.2 国内行业动态：中国证券业也会开展券商数字化转型调研 ................................ 8 2.3 海外行业动态：2022Q2全球云服务支出达623亿美元 .................................... 10 3. 重点公司动态 ................................................................................................................... 10 4. 一级市场投融资事件 ....................................................................................................... 11 5. 投资建议和风险提示 ....................................................................................................... 13 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：申万计算机行业涨跌幅 ................................................................................................... 5 图2：计算机细分子行业涨跌幅 ............................................................................................... 5 图3：2021年初至今，计算机行业估值处于较低水平 .......................................................... 6 图4：PE比值（计算机行业PE/沪深300PE）处于区间较低水平 ........................................ 6 图5：多地陆续落地自动驾驶政策 ........................................................................................... 9 表1：本周申万计算机板块涨幅前十名 ................................................................................... 5 表2：本周申万计算机板块前十大权重股票涨跌幅 ............................................................... 5 表3：EDA公司近期营业收入及复合增长率 ........................................................................... 8 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行情回顾 1.1 本周计算机行业逆势上涨，跑赢大盘3.27pct 本周申万计算机行业逆势上涨，跑赢大盘3.27pct。2022/08/01-2022/08/07上证综指下跌0.81%，沪深300下跌0.32%，申万计算机行业逆势上涨2.47%。本周计算机板块子行业涨多跌少，其中人工智能涨幅达5.73%，网络安全涨幅达4.98%，云计算与大数据涨幅达4.65%。 图1：申万计算机行业涨跌幅 图2：计算机细分子行业涨跌幅 资料来源：iFind，长城证券研究院 资料来源：iFind，长城证券研究院 本周信创板块相关标的涨幅明显。其中多伦科技领涨申万计算机板块，涨幅达29.37%。本周申万计算机板块前十大权重标的除德赛西威、中科创达外均实现上涨。 表1：本周申万计算机板块涨幅前十名 排名 股票代码 股票名称 周收盘价 周涨跌幅 主要业务 1 603528.SH 多伦科技 8.15 29.37% 智能驾考、数智车管 2 001309.SZ 德明利 81.32 28.85% 移动存储 3 300799.SZ 左江科技 89.9 27.34% 网络信息安全 4 688258.SH 卓易信息 45.1 22.55% 计算设备核心固件 5 002512.SZ 达华智能 4.57 20.58% 卫星互联网、互联网电视 6 688095.SH 福昕软件 83.6 20.32% PDF编辑器 7 688083.SH 中望软件 253.42 16.86% 研发设计类工业软件 8 603138.SH 海量数据 17.14 16.12% 数据库 9 688111.SH 金山办公 202.16 15.45% WPS Office办公软件 10 600536.SH 中国软件 42.46 15.35% 信创 资料来源：iFind，长城证券研究院 表2：本周申万计算机板块前十大权重股票涨跌幅 排名 股票代码 股票名称 周收盘价 周涨跌幅 权重 主要业务 1 002415.SZ 海康威视 32.50 1.75% 7.81% 视频安防 2 002230.SZ 科大讯飞 42.20 0.38% 4.69% AI 3 600570.SH 恒生电子 44.47 4.73% 3.41% 金融科技 4 002410.SZ 广联达 47.42 2.24% 2.97% 建筑数字化 -0.32%-0.81%2.47%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%沪深300上证综指SW计算机5.73%4.98%4.65%2.59%0.36%-0.56%-0.65%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%人工智能网络安全云计算与大数据金融科技医疗信息化车联网工业互联网 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 排名 股票代码 股票名称 周收盘价 周涨跌幅 权重 主要业务 5 600588.SH 用友网络 22.19 6.43% 2.91% 企业管理软件 6 002920.SZ 德赛西威 185.30 -4.97% 2.85% 智能网联汽车 7 300496.SZ 中科创达 141.47 -0.50% 2.72% 智