华东医药发布2022年中报，营收182亿元，同比增长5.93%，归母净利润13.4亿元，同比增长3.09%。医药工业板块业绩修复向上，创新药管线持续推进，阿卡波糖重新中选2022河南联盟集采，阿可拉定、阿格列汀2个新药新增销售，2个新药处于上市申请阶段，另有6个新药处于近上市阶段。医美业绩高增长，或成公司增长新引擎，2022H1营收8.97亿元，同比+130.25%。自研BD双轮驱动，海外要约收购ADC平台公司HeidelbergPharma工作稳步推进，利拉鲁肽、创新器械GFR动态监测仪有望年底上市。公司发布股权激励计划，彰显管理层信心。预计2022-2024年净利润分别为28.64/34.55/41.52亿元，同比增长24.4%/20.6%/20.2%，维持“买入”评级。
