前7月外贸实现较快增长 撰写人：宏观团队、股指团队 所属部门：浙商期货研究中心 日期：2022年8月8日 浙商期货有限公司 | 浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 浙商研究 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 1/4 报告导读 宏观结论 资金情绪来回反复压制市场风险偏好，7月官方制造业PMI位于临界点以下令企业盈利前景承压，期指建议暂观望。当前十年期国债收益率为2.7318，期债观望。黄金观望。 股指 市场综述: 上周五沪深两市上午呈现窄幅震荡态势，午后指数全线上扬，三大指数均涨超1%，沪指重回3200点上方，科创50指数大涨超4%。总体来看，板块轮动较快，个股涨多跌少，两市超3400股飘红，成交量不足万亿元 债市 市场综述: 8月5日，国债期货震荡走弱全线收跌，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。资金面宽松，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.6bp报1.019%，7天期上行0.3bp报1.384%，14天期下行0.6bp报1.351%，1个月期下行2.8bp报1.594% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1807.7收于1792.4。美联储将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间，符合市场预期。美联储主席鲍威尔称，另一次大幅加息取决于数据。上周SPDR黄金持仓量减少0.67%至999.16吨 浙商研究 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 2/4 宏观摘要 国外方面: 1. 美国7月新增非农52.8万人远超预期，失业率降至3.5%，就业市场回到疫情前水平 2. 美国参议院通过民主党降低通胀法案 3. 欧洲能源危机愈演愈烈：法国遭遇史上最严重干旱，德国电价再创纪录，挪威考虑限制电力出口 4. 全球粮食价格创2008年以来最大单月跌幅，食品通胀或见顶 国内方面: 5. 7月末外汇储备较上月末增加328亿美元 外汇市场运行稳定 供求基本均衡 6. 10.4% 前7月外贸实现较快增长 7. 保险资管公司管理新规 将于9月1日起施行 8. 7月信托初始募集规模环比增近三成 今日提示 16:30 欧元区8月Sentix投资者信心指数 浙商研究 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 3/4 市场要点 1. 美国7月新增非农52.8万人远超预期，失业率降至3.5%，就业市场回到疫情前水平。美国7月非农就业人口增加52.8万，好于市场预期的25万人，创今年2月以来最大增幅。7月失业率3.5%，好于市场预期的3.6%，前值3.6%，失业率创2020年2月以来新低。7月平均每小时工资环比增长0.5%，市场预期0.3%；同比增长5.2%，市场预期4.9%。 2. 美国参议院通过民主党降低通胀法案。经过从周六晚间起长达15个小时的议案修正流程，美东时间8月7日周日下午，在美国副总统哈里斯投下决定性的一票后，美国参议院以51票支持、50票反对的微弱优势通过了名为《降低通货膨胀法案》的议案，旨在应对气候变化，降低处方药成本，并减少赤字。众议院料将8月12日周五对该议案进行投票表决，众议院通过后再交由拜登签字批准。 3. 欧洲能源危机愈演愈烈：法国遭遇史上最严重干旱，德国电价再创纪录，挪威考虑限制电力出口。受北溪1号天然气管道输气量减少和热浪侵袭的影响，欧洲能源危机正在愈演愈烈。欧洲经济火车头德国电价已经上涨至创纪录水平，欧洲第三大经济体法国正在面临有史以来最严重的旱灾，欧洲最大电力出口国挪威正在考虑限制电力出口，西班牙将对不节约能源的企业开罚单。 4. 全球粮食价格创2008年以来最大单月跌幅，食品通胀或见顶。在植物油和谷物价格下跌影响下，全球食品价格指数7月继续下行，跌至今年1月以来最低点，也创下2008年10月以来的最大单月跌幅。尽管如此，指数仍较去年同期高出13.1%。食糖、乳制品和肉类价格指数亦有所下降，但幅度较小。 5. 7月末外汇储备较上月末增加328亿美元 外汇市场运行稳定 供求基本均衡。 国家外汇管理局8月7日公布的数据显示，截至2022年7月末，我国外汇储备规模为31041亿美元，较6月末上升328亿美元，升幅为1.07%。据统计，这是2021年1月以来，我国外汇储备规模上升最多的一个月。业内专家表示，7月外汇储备规模上升是汇率折算和资产价格变化等因素综合作用的结果。我国经济长期向好的基本面没有变，在高效统筹疫情防控和经济社会发展的支撑下，未来我国外汇储备规模有望继续保持稳定。 6. 10.4% 前7月外贸实现较快增长。海关总署8月7日公布的数据显示，今年前7个月，我国进出口总值达23.6万亿元，同比增长10.4%，实现两位数的较快增长。其中，7月进出口同比增长16.6%，保持了5月以来外贸增速持续回升的态势，为稳定宏观经济大盘作出积极贡献。专家认为，外贸保持强劲增势得益于物流持续恢复、产业链供应链具有优势、稳外贸政策效应显现等多种有利因素的推动。展望三季度，我国出口有望保持较高增速，进口需求也有望继续恢复。 7. 保险资管公司管理新规 将于9月1日起施行。银保监会日前正式发布《保险资产管理公司管理规定》，自2022年9月1日起施行。《规定》共计7章、85条，在篇章结构和条款内容方面均进行了大幅修订，如：新增公司治理专门章节；将风险管理作为专门章节；优化股权结构设计要求；优化经营原则及相关要求；增补监管手段和违规约束。 8. 7月信托初始募集规模环比增近三成。中国信登信托登记数据最新显示，2022年7月份全行业新增完成初始登记信托产品4407笔，环比增长23.51%；初始募集规模5423.18亿元，环比增长29.24%，当月新增产品笔数和规模环比均有所回升。 浙商研究 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 4/4 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。