1 Tabl e_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 金融工程 金融工程定期 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 估值、情绪与市场观察（第7期） 关注科创版和科技板块 近期观点： 关注科创版和科技板块。仍然维持“3月份政策底，4月份市场底和7-8月份业绩底”的判断，并且认为业绩底不会低于市场底。目前为半年报业绩披露窗口，重点关注半年报业绩超预期且出现净利润断层的个股；行业方面关注科技板块（电子、计算机、通信、传媒）和医药，电子行业关注半导体设备和半导体材料。 投资要点：  估值分位数 目前主要宽基指数估值已回到正常区域，仅科创50估值分位数仍较低。中信一级行业指数中，房地产、银行、非银金融、综合金融估值在5%分位数以内；建材估值在10%分位数以内；商贸零售、纺织服装、医药、计算机和传媒估值在20%分位数以内。  情绪指标 目前我们跟踪的四个情绪指标均处于正常区域。  市场表现 本周市场震荡，7月11日主要宽基指数和部分行业指数的向下跳空缺口仍未回补。  风险提示 量化指标和相关观点全部基于历史数据统计和回溯检验，存在历史规律和指标失效的风险。 2022年8月8日 基础数据 指数 本周涨跌 上证指数 -0.81% 深圳成指 0.02% 中小100 0.51% 创业板指 0.49% 万得全A -0.54% 沪深300 -0.32% 团队成员 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 分析师 杨升松 执业证书编号：S0210520030001 邮箱：yss1578@hfzq.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《继续等待》-2022.7.31 2、《等待》-2022.7.24 3、《情绪钟摆开始摆向另一端》-2022.7.17 4、《关注半导体设备》一2022.07.10 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程定期 正文目录 一. 估值 ............................................................. 3 1.1 主要宽基指数估值 .................................................. 3 1.2 中信一级行业指数估值 .............................................. 3 二. 情绪 ............................................................. 4 2.1 新高新低指标（NHNL） .............................................. 5 2.2 新高新低差指标（(NH-NL)%） ........................................ 5 2.3 期权PCR指标 ...................................................... 6 2.4 当日净融入交易额占比指标（NMTAP） ................................. 7 三. 市场表现 .......................................................... 7 3.1 各一级行业创年度新高数目及分布 .................................... 7 3.2 各一级行业创年度新低数目及分布 .................................... 8 四. 主要指数评级和近期关注的行业 ...................................... 9 4.1 主要宽基指数评级 .................................................. 9 4.2 中信一级行业指数评级 .............................................. 9 4.3 近期关注的行业 ................................................... 10 五. 风险提示 ......................................................... 10 图表目录 图表1：主要宽基指数估值百分位数据 ............................................................................ 3 图表2：中信一级行业指数估值百分位数据 .................................................................... 4 图表3：NHNL指标和万得全A走势图 ........................................................................... 5 图表4：新高新低差指标（(NH-NL)%）和万得全A走势图 ........................................... 5 图表5：上证50ETF期权PCR与50ETF走势图 ........................................................... 6 图表6：沪深300股指期权PCR指标与沪深300指数走势图 ........................................ 6 图表7：NMTAP指标与万得全A走势图 ........................................................................ 7 图表8：各一级行业近期创年度新高数目及分布 ............................................................. 8 图表9：各一级行业近期创年度新低数目及分布 ............................................................. 8 图表10：主要宽基指数评级 ............................................................................................ 9 图表11：中信一级行业指数评级 ................................................................................... 10 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程定期 一. 估值 1.1 主要宽基指数估值 目前主要宽基指数估值已回到正常区域，仅科创50估值分位数仍较低。 2022年8月5日，主要宽基指数中，仅科创50估值分位数（4年滚动）处于20%以内。 从相对价值分位数的角度来看，宽基指数中上证指数、创业板指、沪深300、中证500、中证1000和科创50处于（4年滚动）20%估值分位数以内。 图表1：主要宽基指数估值百分位数据 来源：wind，华福证券研究所 1.2 中信一级行业指数估值 目前部分中信一级行业指数仍处于（4年滚动）估值的20%分位数以下。2022年8月5日，银行、非银金融、综合金融、房地产估值在5%分位数以内；建材估值在10%分位数以内；商贸零售、纺织服装、医药、计算机和传媒估值在20%分位数以内。 以相对价值分位数角度看，家电、纺织服装和医药处于（4年滚动）估值分位数20%以内。 煤炭PB、电力及公用事业PB（4年滚动）估值分位数在90%以上。 2022/8/5PEPE分位数（滚动4年）PE分位数（滚动10年）PE分位数（历史）相对价值分位数（滚动4年）相对价值分位数（滚动10年）相对价值分位数（历史）PBPB分位数（滚动4年）PB分位数（滚动10年）PB分位数（历史）万得全A17.52 42.8543.8127.81 24.60 33.00 24.10 1.75 50.3840.7220.61 万得全A（除金融、石油石化）27.03 39.7741.3734.39 24.60 13.70 16.80 2.67 55.6550.5542.11 上证指数12.57 24.5133.1119.52 15.20 26.50 15.80 1.38 31.5120.539.53 深圳成指27.28 54.9955.7059.01 47.00 46.00 51.60 2.95 53.9653.6451.21 中小10033.56 68.9065.6557.70 54.20 29.40 27.10 4.02 55.4155.2943.46 创业板指52.14 31.9343.5846.33 19.50 15.90 17.40 6.21 47.3762.2869.02 上证509.90 40.2746.6527.47 22.30 35.60 19.90 1.31 63.8059.7532.16 沪深30012.06 31.1042.6629.88 17.20 31.30 20.50 1.46 35.4834.9420.16 中证50020.26 25.4410.167.35 14.50 5.90 4.30 1.76 20.198.065.92 中证100030.56 22.3513.4713.47 18.50