A股策略周报：等待重定价

本报告分析了当前全球市场的经济形势和投资机会。报告指出，不能因为结构景气而放弃对全局的关注，投资者可能需要重新关注宏观经济的变化。全球市场已经充分交易了“衰退=通胀下行”的预期，但通胀正在呈现粘性，需要更严格和更长期的需求抑制才能够导致通胀下行。在变化中，对确定性溢价的事物多一分谨慎，对悲观中的资产多一分乐观。报告推荐铝、铜、油、油运、动力煤及黄金等资产，同时也看好与国内经济相关的资产的价值修复，如房地产、白酒、建筑等。报告的风险提示包括海外超预期衰退和国内地产风险进一步暴露。