银行行业周报：央行召开下半年工作会议；信用卡监管加强

► 重点聚焦： 7月31日，央行召开2022年下半年工作会议,坚持稳中求进工作总基调，保持宏观政策稳定性，从货币政策、风险防范等方面提出指导性要求。 ► 行业和公司动态 1）8月2日，央行发布《2022年第一季度支付体系运行总体情况》，交易业务量小幅上涨，消费金额下降；银行卡授信总额基本稳定。2）8月4日，银联发布《关于进一步加强信用卡业务风险防控的工作通知》，对信用卡套现风险防范进行重点要求。 3）本周，光大银行获银保监会核准王江先生董事长任职资格； 南京银行股东江苏交控全资子公司云杉资本增持公司股份约1.36亿股，增持后合计持股11.03%；常熟银行60亿元可转债发行计划获银保监会核准；恒丰银行全资子公司恒丰理财获准开业；成都银行证券投资基金托管资格获证监会核准等。 ► 数据跟踪 本周A股银行指数下跌1.52%，跑输沪深300指数1.2个百分点，板块涨跌幅排名12/31，其中民生银行（+1.1%）、农业银行（+0.35%）、工商银行（+0.23%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行进行100亿元逆回购操作，因本周有160亿元逆回购到期，本周实现净回笼60亿元。下周将有100亿元逆回购和400亿元国库现金定存到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势降至底部区间，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五下行24BP、32BP报1.02%、1.38%。 房地产：本周（7.30-8.05）30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-17.5%/-18.2%，周环比-5.6%/-7.5%。 PMI：8月3日公布的7月财新服务业PMI录得55.5%，较6月上升1pct，连续第二个月位于扩张区间。 投资建议： 本周央行工作会议继续围绕“稳增长”展开，坚持稳健的货币政策，近期资金利率持续保持低位，短期考虑到财政支出和信贷投放力度较大，流动性或仍将维持合理充裕。目前板块静态PB仅0.56倍，伴随经济恢复以及风险的化解下具备高性价比，下周进入业绩期，上市银行将陆续披露中报，关注具备高业绩确定性和成长性个股的估值修复机会。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，平安，兴业，常熟银行等。 风险提示： 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。 1.本周重点聚焦： 7月30日，央行召开2022年下半年工作会议，关注几方面政策要点： 1）宏观和货币政策方面：一方面，坚持稳健的货币政策并灵活精准、合理适度，会议此次延续了2022年工作会议“综合运用货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导贷款合理增长”的表述，也与7月政治局会议的方向保持一致，下半年货币政策仍以稳增长为核心导向。会议还要求，保持宏观杠杆率稳定，深化市场改革，促进实际贷款利率稳中有降，以及加大金融支持民营小微企业等重点领域力度。 2）风险方面：提及的防范化解的风险领域包括中小银行风险，保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，以及督促平台企业全面完成整改、实施常态化监管三大方面。相应的，会议还提出分步开展“宏观审慎压力测试”，以及推进金控公司监管，加强系统重要性金融机构监管等。 2.行业和公司动态 【一季度支付体系运行总体平稳】8月2日，央行发布《2022年第一季度支付体系运行总体情况》。数据显示，我国支付体系运行平稳，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等数据总体保持增长。 重点数据关注： 1）发卡量和交易业务量小幅上涨，消费金额下降：一季度发卡量微升，银行卡、以及信用卡和借贷合一卡分别达85.17和8.02亿张，同比分别增3.3%、2.3%。相应的人均持卡量方面，银行卡人均持卡6.6张，较年初微升0.05，信用卡人均0.57张，连续三个季度保持平稳；而银行卡渗透率49.19%延续平稳。 交易量来看，一季度全国共发生银行卡交易942亿笔，金额265万亿元，同比分别增长10.9%和3.9%。同时，受疫情反复等因素影响，消费水平下降，银行卡卡均消费金额3501元，同比下降4.85%；笔均消费金额626元，同比下降12.86%。 2）银行卡授信总额上行，但使用率回落：截至一季度末，银行卡授信总额21.64万亿元，环比增长2.93%；其中应偿信贷余额8.5万亿元 ，环比下降1.38%，相应的授信使用率收录39.28%，环比上年末回落1.73pct。 3）逾期比例上浮：一季度信用卡逾期半年未偿信贷总额926.76亿元，环比增长7.71%，占信用卡应偿信贷余额的1.09%，也环比走高9BP。 【信用卡资金管控迎监管】8月4日，银联发布《关于进一步加强信用卡业务风险防控的工作通知》，就信用卡风险防控作出进一步要求。具体关注：通知主要包括五部分“切实履行商户风险管理主体责任、严格规范商户真实性管理、进一步加强对套现风险的交易监测、全量调查核实疑似套现风险案例、强化套现风险商户管控措施”。 内容上对于套现风险要求加强监测，包括“优化完善套现风险交易监测和侦测模型，定期分析套现交易风险形势和特征”，对未达要求且触发风预警的商户限期整改等。除了具体业务规范外，主要强调了商户的风险管理主体责任，提出“谁的商户谁负责”，风险商户将被限额或关停交易。 总体来看，政策针对市场乱象，加强信用卡套现风险防控力度，有利于严控资金流向、规范行业发展。 【上市银行动态】 本周，人事变动方面，光大银行获银保监会核准王江先生董事、董事长的任职资格；瑞丰银行获银保监核准张向荣先生行长任职资格；成都银行罗铮先生因工作调动辞去行长助理、董秘职务，同时董事会审议通过聘任龚民先生、陈海波先生为副行长的议案，聘任罗结先生为副行长、董秘的议案。 权益方面，南京银行股东江苏交控全资子公司云杉资本增持公司股份约1.36亿股，占总股本1.32%，增持后江苏交控及云杉资本合计持股11.03%；招商银行将于10月25日全部赎回10亿元境外优先股。 债券发行方面，宁波银行发行完毕220亿元二级资本债；光大银行获银保监会核准发行600亿元二级资本债；华夏银行获银保监核准发行不超过300亿元二级资本债；常熟银行60亿元可转债发行计划获银保监会核准。 另有恒丰银行全资子公司恒丰理财获准开业；成都银行证券投资基金托管资格获证监会核准；宁波银行控股子公司华融消金更名为“宁银消金”等。 3.数据跟踪 本周A股银行指数下跌1.52%，跑输沪深300指数1.2个百分点，板块涨跌幅排名12/31， 其中民生银行 （+1.1%） 、农业银行 （+0.35%） 、工商银行（+0.23%）涨幅居前；宁波银行（-5.32%）、江阴银行（-5.12%）、苏农银行（-4.88%）跌幅居前。 公开市场操作：本周央行进行100亿元逆回购操作，因本周有160亿元逆回购到期，本周实现净回笼60亿元。下周将有100亿元逆回购和400亿元国库现金定存到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势再降至底部区间，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五下行24BP和32BP报1.02%、1.38%。 房地产：本周（7.30-8.05）30大中城市商品房成交套数和销售面积分别为2.69万套、292万平方米，分别同比-17.5%/-18.2%，周环比-5.6%/-7.5%，商品房销售环比微降、仍处低位。 PMI：8月3日公布的7月财新服务业PMI录得55.5%，较6月上升1pct，连续第二个月位于扩张区间，创2021年5月以来新高，但走势与统计局数据有所差别，7月31日统计局公布的7月服务业PMI环比下降1.5pct至52.8%。 4.投资建议 本周央行工作会议继续围绕“稳增长”展开，坚持稳健的货币政策，近期资金利率持续保持低位，短期考虑到财政支出和信贷投放力度较大，流动性或仍将维持合理充裕。目前板块静态PB仅0.56倍，伴随经济恢复以及风险的化解下具备高性价比，下周进入业绩期，上市银行将陆续披露中报，关注具备高业绩确定性和成长性个股的估值修复机会。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，平安，兴业，常熟银行等。 5.风险提示 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。