银行行业周报：首份银行业绩快报出炉，央行放开信用卡利率限制

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 首份银行业绩快报出炉，央行放开信用卡利率限制 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦： 1、财政部发布《商业银行绩效评价办法》：一级指标调整为服务国家发展目标和实体经济、发展质量、风险防控、经营效益，每项权重25%，明确引导商业银行信贷资源支持实体。 2、央行下发《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理。 ► 行业和公司动态 1）央行等部门下发《关于继续实施普惠小微企业贷款延期还本付息政策和普惠小微企业信用贷款支持政策有关事宜的通知》，普惠小微贷款延期还本付息及信用贷款支持政策延期至2021年3月31日。2）为支持村镇银行补充资本和深化改革，有效处置化解风险，银保监会发布《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》。3）浙江绍兴瑞丰农村商业银行成功过会。4）上海银行发布2020年业绩快报，Q4业绩表现靓丽拉正全年业绩增速，不良企稳。5）本周，民生银行获银保监会批准发行不超过800亿元人民币的无固定期限资本债券；邮储银行非公开发行A股获银保监核准，募资不超过300亿元等。 ► 数据跟踪 本周A股银行指数上升0.98%，跑输沪深300指数4.47个百分点，板块涨跌幅排名16/30，其中宁波银行（+6.40%)、招商银行（+6.03%)、平安银行（+2.64%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场有5600亿元逆回购到期，累计进行550亿元逆回购操作，净回笼5050亿元。 SHIBOR：上海银行间拆借利率走势整体下行，隔夜SHIBOR利率下行13BP至0.97%，7天SHIBOR利率下行24BP至2.14%。 投资建议： 本周监管修订了商业银行绩效评价体系、放开信用卡透支利率限制、继续实施普惠小微贷款延期还本付息政策、推动村镇银行化解风险改革重组等，总体有助于加大引导银行支持实体、化解行业系统性风险，利好长期高质量发展。同时上海银行发布首份上市银行业绩快报，基本面指标整体向好，全年业绩正向释放，也印证了我们对于行业年内确立基本面拐点的判断，进一步强化银行基本面企稳回升的预期，有助于提振市场预期，我们认为板块仍有估值修复空间，建议择机提升板块配置水平，个股继续推荐招商，宁波，平安，兴业，成都，邮储等。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -15%-5%4%13%22%32%2019/122020/032020/062020/092020/12银行II沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021年01月10日 【温馨提示】请勿将华西证券研究报告转发给他人版权所有发送给杭州同花顺数据开发有限公司 p1125589 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 1.本周重点聚焦： 【重点聚焦一】1月4日，财政部发布《商业银行绩效评价办法》，自2021年1月1日起施行，并答记者问。 简评： 此次商业银行绩效评价办法是在2016 年《金融企业绩效评价办法》基础上的进一步修订，主要面向国有商业银行，修改涉及调整评价指标、扩大负面清单、绩效评价结果等层面： 调整评价指标：一级指标从“盈利能力、经营增长、资产质量、偿付能力”四类27个指标，调整为“服务国家发展目标和实体经济、发展质量、风险防控、经营效益”17个指标，一级指标权重均为25%。1）一方面，删去了对一些具体财务指标的考察，如原有涉及资本的考核指标有4项共35%的权重，此次仅保留资本充足率的考核，权重5%，资本监管的放松有助于支持银行加大信贷支持实体的力度。2）另一方面，主要新增了服务国家发展目标和实体经济指标体系，涵盖服务生态文明战略情况、服务战略性新兴产业情况、普惠小微贷款“两增两控”完成情况几个方面，将原来版本中涉农贷款、中小企业贷款专项加分事项纳入这一维度，主要反映商业银行服务国家宏观战略、实体以及微观经济的情况，明确引导商业银行信贷资源支持实体，提高信贷投放定向性。3）新增“发展质量”指标包括人工成本利润率、人均净利润和人均上缴利税，有助于引导国有银行提高人均产能和经营效率。4）新增分红指标，分红率在30%可得满分，目的在于引导银行合理释放利润，也有助于内生资本的补充。 确定评价结果：标准系数由原来的5档增至6档，即绩效评价标准值按照不同对标方式，划分为优秀到极差6档，对应标准系数分别为1-0，评价指标最差的基础分将为0。 扩大负面清单：此次修订一方面将加分事项中原有的涉农贷款、中小企业贷款专项加分纳入服务实体经济评价指标体系中，并提高权重；另一方面明确了5种降级或扣分的具体事项，扩大负面清单，新增发生风险事件评价降级，以及违规受罚、无序设立子公司等扣分事项。 总体来看，《办法》从宏观体系和微观指标层面框定了商业银行经营的评价体系，更注重信贷投向的考核，突出服务国家宏观战略、实体经济和微观经济等，结合近期对于房地产贷款集中度的监管，更加明确引导商业银行加大对实体经济薄弱环节、战略新兴产业、普惠小微企业等领域的支持力度，同时扩大负面清单管理、规范行业经营，长期有助于行业的高质量发展。 【温馨提示】请勿将华西证券研究报告转发给他人版权所有发送给杭州同花顺数据开发有限公司 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 表1 商业银行绩效评价指标体系 资料来源：财政部官网 【重点聚焦二】1月9日，央行下发《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》银发〔2020〕327号，决定自2021年1月1日起，信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限为日利率万分之五、下限为日利率万分之五的0.7倍）。 简评： 继2017年起央行实行信用卡透支利率区间管理政策，此次取消利率上下限进一步推进全面实施信用卡利率市场化，符合贷款利率市场化改革的导向，是贷款利率市场化定价的体现。 对行业的影响来看，现有信用卡透支日利率区间为0.035%-0.05%，对应简单年化利率为12.775%-18.25%，与蚂蚁、京东等互联网平台类似消费贷产品利率基本一致。因此信用卡利率的放开预计对总体利率定价水平影响不大，更多在于引导商业银行定价的差异化和市场化，实现风险和定价的匹配，促进市场充分竞争，推动信用卡服务创新升级，对鼓励消费、扩大内需有积极作用。 考核方面具体指标权重（%）指标定义/计算公式评价方法服务生态文明战略情况6绿色信贷占比：年末绿色信贷贷款余额/年末各项贷款余额综合对标（行业对标+历史对标）服务战略性新兴产业情况6战略性新兴产业贷款占比：年末战略性新兴产业贷款余额/年末各项贷款余额综合对标普惠型小微企业贷款“两增”完成情况7普惠型小微企业贷款增速情况：全年完成普惠型小微企业贷款较年初增速不低于各项贷款较年初增速；普惠型小微企业贷款有余额户数：有贷款余额户数不低于年初水平。贷款增速：不低于各项贷款较年初增速的为3.5分，未实现但完成当年普惠型小微企业信贷计划（以银行每年初正式发文报监管部门数据为准）的，视实际增速与各项贷款增速之比，酌情得分；增速及信贷计划均未实现的为0分。贷款户数：有贷款余额户数不低于年初水平的得3.5分，未实现的为0分。普惠型小微企业贷款“两控”完成情况6合理控制小微企业贷款资产质量水平情况：普惠型小微企业贷款不良率控制在不高于自身各项贷款不良率3个百分点；普惠型小微企业贷款综合成本（包括利率和贷款相关的银行服务收费）水平：小微企业贷款综合成本符合年度监管要求。全口径小微企业贷款不良率控制在不超过自身各项贷款不良率3个百分点的得3分，高于3个百分点的，得分在3分内按区间比例计算。小微企业贷款综合成本达到年度监管要求的得3分，未达到年度监管要求的，得分在3分内按区间比例计算。经济增加值7经济增加值=利润总额-平均权益回报率×归属于母公司所有者权益综合对标（行业对标+历史对标），且根据商业银行平均净资产规模大小，即“超过1000亿元、1000亿元以下”进行行业分档对标。人工成本利润率6利润总额/人员费用综合对标人均净利润6净利润/平均在岗职工人数综合对标（行业对标+历史对标）商业银行利润总额规模超过1000亿元的，按实际值的1.1倍计算评价，低于1000亿元的，按实际值计算评价。人均上缴利税6年度分红及缴税/平均在岗职工人数综合对标不良贷款率5（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/年末各项贷款余额行业对标不良贷款增速（还原核销耗用拨备）5（当年新增不良贷款额+当年冲销或卖出资产耗用的减值准备）/上年末不良贷款余额行业对标拨备覆盖水平5实际计提损失准备/应计提损失准备拨备覆盖水平在100%-200%之间为满分，在0-100%或200%-300%内的，得分在5分内按区间比例计算。流动性比例5流动性资产余额/流动性负债余额监管对标，达到监管要求（25%）及以上为满分，在0-25%内的，得分在5分内按区间比例计算。资本充足率5总资本净额/应用资本底线之后风险加权资产合计监管对标，达到监管要求及以上为满分，低于监管要求的，得分在5分内按区间比例计算。（国有）资本保值增值率10（年末国有资本±客观增减因素影响额）年初国有资本行业对标净资产收益率8净利润/净资产平均余额综合对标经营效益（25%）发展质量（25%）风险防控（25%）服务国家发展目标和实体经济（25%）【温馨提示】请勿将华西证券研究报告转发给他人版权所有发送给杭州同花顺数据开发有限公司 p3 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 2.行业和公司动态 【继续实施普惠小微企业贷款延期还本付息政策】1月4日，央行等部门下发《关于继续实施普惠小微企业贷款延期还本付息政策和普惠小微企业信用贷款支持政策有关事宜的通知》，普惠小微贷款延期还本付息政策延期至2021年3月31日。对于2021年1月1日-3月31日期间到期的普惠小微企业贷款，按市场化原则“应延尽延”，由银行和企业自主协商确定，继续实施阶段性延期还本付息。 简评： 此次延期政策包括：1）此次新增“办理贷款延期的期限不少于6 个月”规定，普惠小微企业贷款延期还本付息的退出将延续至6 月以后。2）普惠小微企业信用贷款支持计划期限由2020年底延长至2021年3 月末，具体举措和此前一致，即支持范围为2021年1月1日至3月31日期间新发放且期限不小于6个月的贷款，支持比例为贷款本金的40%。 宏观层面来看，两项直达实体的货币政策工具延期，是2020年12月国常会对于“适当延长政策期限”的执行，符合中央经济工作会议对于宏观经济的定调，即保持“连续性、稳定性、可持续性”，也反映监管延续加大对经济重点领域和薄弱环节的支持力度。 行业层面，2021年银行整体信贷投放也将有一定延续性，一方面在保障市场信贷供给稳定的同时，延期还本付息“以时间换空间”，降低中小企业流动性风险；另一方面信贷投放更注重结构性调节，从房地产领域转向支持实体经济。 【适度推进村镇银行兼并重组】为支持村镇银行补充资本和深化改革，有效处置化解风险