银行行业周观点：行业首份业绩快报出炉

[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 [Table_Title] 行业首份业绩快报出炉 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——银行行业周观点(06.27-07.03) [Table_ReportDate] 2022年07月04日 [Table_Summary] 行业核心观点： 南京银行发布半年度业绩快报，营收和净利润均实现较快增长。不良率0.9%，环比持平于1季度，关注率0.83%，环比下行。预计下半年银行资产稳步扩张。我们认为在2021年3季度和4季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定助力，部分个股将迎来估值提升机会。 投资要点： 市场表现：上周中信银行指数上涨2.32%，在30个一级行业中位居第11位，沪深300指数上涨1.64%，板块跑赢沪深300指数0.68个百分点。年初至今，银行板块整体下跌1.01%，在30个一级行业中位居第6位，沪深300指数下跌9.59%，银行板块跑赢沪深300指数8.58个百分点。个股方面，上周银行板块，江苏银行、宁波银行和杭州银行涨幅居前。 流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放3000亿元。同业存单实际发行规模2081亿元，平均票面利率2.09%，发行规模和发行利率均继续下行。  行业和公司要闻： 行业要闻： 中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度（总第97次）例会于6月24日在北京召开。 公司要闻： 南京银行：2022年7月4日发布《2022年半年度业绩快报公告》 风险因素： 如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块将出现业绩波动。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 货币市场利率有所回升 行业规模稳步扩张 结构性政策持续推出 总量不弱 结构有望逐步改善 [Table_Authors] 分析师: 郭懿 执业证书编号： S0270518040001 电话： 01056508506 邮箱： guoyi@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%银行 沪深300 证券研究报告 行业周观点 行业研究 4428 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 正文目录 1投资建议 ............................................................................................................................ 3 2市场表现 ............................................................................................................................ 3 3流动性和市场利率 ............................................................................................................ 4 4行业和公司要闻 ................................................................................................................ 5 4.1行业要闻 ......................................................................................................................... 5 4.2公司要闻 ......................................................................................................................... 5 5风险提示 ............................................................................................................................ 5 图表1： 银行板块涨跌幅（单位：%） .......................................................................... 3 图表2： 个股涨跌幅（单位：%） .................................................................................. 4 图表3： 央行公开市场操作（单位：亿元） ................................................................ 4 图表4： 同业存单实际发行规模和发行利率（单位：亿元，%） .............................. 5 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1投资建议 南京银行发布半年度业绩快报，营收和净利润均实现较快增长。不良率0.9%，环比持平于1季度，关注率0.83%，环比下行。预计下半年银行资产稳步扩张。我们认为在2021年3季度和4季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定助力，部分个股将迎来估值提升机会。 2市场表现 上周中信银行指数上涨2.32%，在30个一级行业中位居第11位，沪深300指数上涨1.64%，板块跑赢沪深300指数0.68个百分点。年初至今，银行板块整体下跌1.01%，在30个一级行业中位居第6位，沪深300指数下跌9.59%，银行板块跑赢沪深300指数8.58个百分点。个股方面，上周银行板块，江苏银行、宁波银行和杭州银行涨幅居前。 图表1： 银行板块涨跌幅（单位：%） 资料来源：万得资讯，万联证券研究所 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 6 页 图表2： 个股涨跌幅（单位：%） 资料来源：万得资讯，万联证券研究所 3流动性和市场利率 上周，央行通过公开市场操作净投放3000亿元。 图表3： 央行公开市场操作（单位：亿元） 资料来源：万得资讯，万联证券研究所 上周，同业存单实际发行规模2081亿元，平均票面利率2.09%，发行规模和发行利率均继续下行。 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 6 页 图表4： 同业存单实际发行规模和发行利率（单位：亿元，%） 资料来源：万得资讯，万联证券研究所 4行业和公司要闻 4.1行业要闻 中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度（总第97次）例会于6月24日在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势。会议认为，今年以来我国坚持统筹疫情防控和经济社会发展，有效实施宏观政策，最大程度稳住经济社会发展基本盘。稳健的货币政策灵活适度，保持连续性、稳定性、可持续性，科学管理市场预期，努力服务实体经济，有效防控金融风险。贷款市场报价利率改革红利持续释放，货币政策传导效率增强，贷款利率稳中有降，人民币汇率预期平稳，双向浮动弹性增强，发挥了宏观经济稳定器功能。 资料来源：央行 4.2公司要闻 南京银行：2022年7月4日发布《2022年半年度业绩快报公告》，截至报告期末，资产总额19,146.22亿元，较年初增加1,656.75亿元，增幅9.47%；存款总额12,229.31亿元，较年初增加1,512.27亿元，增幅14.11%；贷款总额9,036.17亿元，较年初增加1,132.95亿元，增幅14.34%。母公司房地产贷款余额1,293亿元，占比14.5%；其中，公司类房地产贷款461亿元，个人按揭贷款832亿元。 资料来源：南京银行 5风险提示 如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块将出现业绩波动。 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 6 页 共 6 页 $$end$$ [Table_InudstryRankInfo] 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 [Table_StockRankInfo] 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％； 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 基准指数 ：沪深300指数 [Table_RiskInfo] 风险提示 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 [Table_PromiseInfo] 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 [Tale_ReliefInfo] 免责条款 本报告仅供万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本公司是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写，本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。 未经我方许可而引用、刊发或转载的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 [Table_AdressInfo] 万联证券股份有限公司 研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场