行业比较数据跟踪：北上资金净流出；当前煤炭、电力设备等行业性价比较高
1.1A股估值分位数小幅下降 2022年8月5日，全部A股PE（ TTM ）为17.56倍，位于2009年以来42.00%分位数；PB_LF 1.61倍，位于2009年以来18.70%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.65倍、62.07倍、58.27倍，位于2009年以来22.27%、44.39%、20.41%分位数；PB_LF分别为1.21倍、4.49倍、5.20倍，位于2009年以来1.03%、47.80%、13.65%分位数。 1.2中小盘指数估值仍处历史较低水平 2022年8月5日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为 9.90倍、12.06倍、20.26倍和52.14倍，分别位于历史37.58%、38.13%、7.51%和46.34%分位数。 PB_LF分别为1.31倍、1.46倍、1.76倍和6.21倍，位于历史44.00%、26.28%、5.97%和69.08%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE小幅抬升 2022年8月5日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）4.45倍，位于历史64.35%分位数，相对PB_LF为4.26倍，位于历史64.18%分位数。 1.4电力设备、汽车等行业估值水平位于历史相对高位1.5汽车、农林牧渔行业MA多头排列得分较高 2.1上周9家公司IPO发行，募集金额合计132.86亿元 上周共有9家新股IPO发行，募集金额合计132.86亿元。3家公司增发融资，募集资金20.80亿元。 2.2下周食品饮料、计算机行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计1589亿元，其中解禁规模较大的行业为食品饮料、计算机行业，预计解禁规模为421亿元、308亿元。 2.3两市融资余额保持在1.52万亿元 2022年8月4日，两市融资余额1.52万亿元，占A股流通市值比例2.34%，其中非银金融、医药生物行业融资余额较多，分别为1221亿元、1220亿元。 2.4有色金属、汽车行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为有色金属、汽车行业，分别增加39.7亿元、21.6亿元，环比变动幅度为4.4%、4.1%。医药生物、食品饮料行业融资余额下降较多，分别下降38.3亿元、29.4亿元。 2.5北上资金净流出，食品饮料、计算机行业流入较多 上周，北上资金净流出12.33亿元。其中，北上资金在食品饮料、计算机行业流入较多，分别流入26.3亿元、21.8亿元。在家用电器、银行行业流出较多，分别流出24.4亿元、23.5亿元。 3.1市场进入短期低估区域 近期随着市场调整，股权风险溢价持续提升，已高于过去60日均值+1倍标准差，逐步进入短期低估区域。 长期来看，股权风险溢价处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.2美元兑人民币最新汇率为6.7405 8月5日，美元兑人民币汇率为6.7405。 3.3中美国债利差倒挂幅度加大 上周中美国债利差倒挂幅度加大，截至8月5日，10年期、5年期，2年期中美国债利差分别为-9.61bp、-50.43bp、-112.50bp。 3.4美债期限利差继续倒挂 截至8月5日，美债期限利差(10年-2年)为-41bp，较上周回落19bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前煤炭、电力设备等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。
