行业比较数据跟踪：北上资金净流出；当前石油石化、基础化工等行业性价比较高

1.1各板块估值分位数有升有降 截至2022年5月6日，全部A股PE（ TTM ）为15.93倍，位于2009年以来29.93%分位数；PB_LF 1.45倍，位于2009年以来1.76%分位数。 截至2022年5月6日，主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.09倍、54.19倍、44.06倍，位于2009年以来17.38%、31.71%、0.74%分位数；PB_LF分别为1.15倍、3.66倍、3.82倍，位于2009年以来0.16%、25.65%、0.89%分位数。 1.2中证500估值仍位于历史较低水平 截至2022年5月6日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为9.56倍、11.70倍、18.63倍和45.06倍，分别位于历史29.35%、31.91%、3.09%和32.49%分位数；PB_LF分别为1.19倍、1.34倍、1.52倍和5.22倍，位于历史19.35%、9.51%、0.19%和51.51%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE小幅上升 截至2022年5月6日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）3.87倍，位于历史37.83%分位数，相对PB_LF为3.89倍，位于历史56.69%分位数。 1.4美容护理、电力设备等行业估值水平位于历史相对高位1.5煤炭行业MA多头排列得分较高 2.1上周1家公司IPO发行，募集金额合计11.09亿元 上周共有1家新股IPO发行，募集金额合计11.09亿元。 2.2下周化工、电子行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计793亿元，其中解禁规模较大的行业为化工、电子行业，预计解禁规模为347亿元、118亿元。 2.3两市融资余额为1.44万亿 截至2022年5月6日，两市融资余额1.44万亿元，占A股流通市值比例2.32%，其中医药生物、非银金融、电子行业融资余额较多，分别为1271亿元、1202亿元、1075亿元。 2.4有色金属、房地产等行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为有色金属、房地产，分别增加8亿元、7亿元，环比变动幅度为1.1%、1.9%。医药生物、通信行业融资余额分别下降12亿元、9亿元。 2.5北上资金净流出，食品饮料、家用电器行业流入较多 上周，北上资金净流出23.62亿元。其中，北上资金在食品饮料、家用电器行业流入较多，分别流入19.0亿元、15.3亿元。在电力设备、房地产行业流出较多，分别流出34.6亿元、10.6亿元。 3.1股权风险溢价处于+1倍标准差附近 A股市场股权风险溢价短期看处于+1倍标准差附近，长期看位于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.24月份制造业PMI回落至47.4% 4月份制造业PMI回落至47.4%。5月6日美元兑人民币中间价为6.6332。 3.310年期中美国债利差已经接近2010年以来的最低值 中美利差倒挂，10年期国债利差已经接近2010年以来的最低值。截至5月6日，10年期、5年期，2年期国债利差分别倒挂29bp、44bp、37bp。 3.4美债最新期限利差为40bp 美国国债收益率曲线4月初短暂倒挂，截至5月6日，期限利差(10年-2年)为40bp，较上一日提高6bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前石油石化、基础化工等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。