行业比较数据跟踪：北上资金净流出96亿元；当前有色金属、石油石化等行业性价比较高

1.1多数板块估值分位数下降 截至2022年5月27日，全部A股PE（ TTM ）为16.67倍，位于2009年以来33.79%分位数；PB_LF 1.51倍，位于2009年以来6.79%分位数。 截至2022年5月27日，主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.61倍、56.51倍、47.58倍，位于2009年以来22.15%、34.99%、2.47%分位数；PB_LF分别为1.20倍、3.83倍、4.06倍，位于2009年以来0.83%、29.62%、2.18%分位数。 1.2主要指数估值，中证500估值分位数处于历史低位 截至2022年5月27日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为9.73倍、11.98倍、19.79倍和46.51倍，分别位于历史34.34%、37.26%、5.75%和34.72%分位数；PB_LF分别为1.21倍、1.37倍、1.62倍和5.44倍，位于历史24.76%、14.44%、2.37%和54.40%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE小幅下降 截至2022年5月27日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）3.91倍，位于历史38.63%分位数，相对PB_LF为3.99倍，位于历史58.01%分位数。 1.4汽车、社会服务等行业估值水平位于历史相对高位 1.5煤炭、建筑装饰行业MA多头排列得分较高 2.1上周8家公司IPO发行，募集金额合计48.16亿元 上周共有8家新股IPO发行，募集金额合计48.16亿元。1家公司增发融资，募集资金1.55亿元。 2.2下周电子、电力设备行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计327亿元，其中解禁规模较大的行业为电子、电力设备行业，预计解禁规模为90亿元、84亿元。 2.3两市融资余额为1.45万亿 截至2022年5月26日，两市融资余额1.45万亿元，占A股流通市值比例2.34%，其中医药生物、非银金融、电子行业融资余额较多，分别为1271亿元、1196亿元、1073亿元。 2.4有色金属、轻工制造行业融资余额增加幅度较大 上周，融资余额增加幅度较多的行业为有色金属、轻工制造，分别增加23亿元、3亿元，环比变动幅度为3.1%、2.4%。综合、商贸零售行业融资余额下降幅度分别为2.2%、1.5%。 2.5北上资金净流出，食品饮料、医药生物行业流出较多 上周，北上资金净流出95.80亿元。其中，北上资金在交通运输、电力设备行业流入较多，分别流入24.4亿元、15.1亿元。在食品饮料、医药生物行业流出较多，分别流出49.6亿元、33.5亿元。 3.1股权风险溢价重回过去60日均值上方 A股市场股权风险溢价有所反弹，位于过去60日均值上方，长期看位于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.25月27日美元兑人民币汇率中间价回落至6.7387 5月27日，美元兑人民币汇率中间价继续回落至6.7387。 3.3中美国债利差保持稳定 2年期国债利差接近2010年以来的最低值。上周长短期利差变动方向不同，截至5月27日，10年期、5年期，2年期国债利差分别为-4bp、-23bp、-25bp。 3.4美债最新期限利差为27bp 美国国债收益率曲线4月初短暂倒挂，截至5月27日，期限利差(10年-2年)为27bp，较上周上升9bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 风险提示 市场出现超预期波动风险。