行业比较数据跟踪：北上资金净流出220亿元；当前建筑装饰、煤炭等行业性价比较高

1.1各板块估值分位数出现下降 2022年7月15日，全部A股PE（ TTM ）为17.50倍，位于2009年以来41.62%分位数；PB_LF 1.60倍，位于2009年以来17.33%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.75倍、63.03倍、54.74倍，位于2009年以来23.50%%、46.25%、12.28%分位数；PB_LF分别为1.22倍、4.44倍、4.77倍，位于2009年以来1.19%、45.86%、7.45%分位数。 1.2中证500估值下降，仍处历史较低水平 2022年7月15日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为10.08倍、12.26倍、20.23倍和55.48倍，分别位于历史42.89%、41.74%、7.24%和57.64%分位数。 PB_LF分别为1.33倍、1.48倍、1.74倍和6.46倍，位于历史46.05%、31.31%、5.14%和73.09%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE小幅抬升 2022年7月15日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）4.42倍，位于历史62.84%分位数，相对PB_LF为4.29倍，位于历史65.12%分位数。 1.4社会服务、汽车等行业估值水平位于历史相对高位 1.5电力设备、公用事业行业MA多头排列得分较高 2.1上周8家公司IPO发行，募集金额合计96.27亿元 上周共有8家新股IPO发行，募集金额合计96.27亿元。6家公司增发融资，募集资金147.30亿元。 2.2下周电子、机械设备行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计2433亿元，其中解禁规模较大的行业为电子、机械设备行业，预计解禁规模为913亿元、327亿元。 2.3两市融资余额增加至1.53万亿元 2022年7月14日，两市融资余额1.53万亿元，占A股流通市值比例2.22%，其中医药生物、非银金融行业融资余额较多，分别为1255亿元、1236亿元。 2.4银行、公用事业行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为银行、公用事业，分别增加26.2亿元、9.6亿元，环比变动幅度为4.4%、2.7%。基础化工、汽车行业融资余额下降较多，分别下降9.8亿元、17.8亿元。 2.5北上资金大幅净流出，电力设备、汽车行业流入较多 上周，北上资金大幅净流出220亿元。其中，北上资金在电力设备、汽车行业流入较多，分别流入20.4亿元、20.3亿元。在电子、银行行业流出较多，分别流出25.9亿元、120.1亿元。 3.1股权风险溢价提升至接近均值附近 股权风险溢价此前一段时间持续在-2倍标准差附近波动，近期随着市场调整，股权风险溢价也有所提升，已反弹至60日均值附近。长期看股权风险溢价仍处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.2美元兑人民币最新汇率6.7503 人民币最新汇率6.7503，较上周小幅贬值。 3.3中美国债利差继续倒挂 截至7月15日，10年期、5年期，2年期中美国债利差分别为-14.43bp、-46.52bp、-87.60bp。 3.4美债期限利差倒挂幅度加深 美国国债收益率曲线4月初短暂倒挂，截至7月15日倒挂幅度再次加深，期限利差(10年-2年)为-20bp，较上周回落17bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前建筑装饰、煤炭等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。