行业比较数据跟踪：北上资金净流入368亿元；当前建筑装饰、有色金属等行业性价比较高

1.1各板块估值分位数上升明显 截至2022年6月10日，全部A股PE（ TTM ）为17.59倍，位于2009年以来42.61%分位数；PB_LF 1.60倍，位于2009年以来17.46%分位数。 截至2022年6月10日，主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为13.11倍、60.67倍、53.87倍，位于2009年以来28.00%、42.52%、10.29%分位数；PB_LF分别为1.25倍、4.11倍、4.61倍，位于2009年以来2.98%、37.79%、5.00%分位数。 1.2中证500估值具有较大吸引力 截至2022年6月10日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为10.12倍、12.59倍、20.89倍和51.09倍，分别位于历史44.35%、46.56%、8.95%和44.48%分位数；PB_LF分别为1.26倍、1.45倍、1.72倍和6.01倍，位于历史37.98%、24.78%、4.48%和64.78%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE上升 截至2022年6月10日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）4.12倍，位于历史47.80%分位数，相对PB_LF为4.21倍，位于历史63.35%分位数。 1.4电力设备、食品饮料等行业估值水平位于历史相对高位 1.5煤炭、交通运输行业MA多头排列得分较高 2.1上周11家公司IPO发行，募集金额合计116.14亿元 上周共有11家新股IPO发行，募集金额合计116.14亿元。3家公司增发融资，募集资金18.51亿元。 2.2下周机械设备、电子行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计405亿元，其中解禁规模较大的行业为机械设备、电子行业，预计解禁规模为142亿元、47亿元。 2.3两市融资余额增加至1.46万亿元 截至2022年6月9日，两市融资余额1.46万亿元，占A股流通市值比例2.27%，其中医药生物、非银金融行业融资余额较多，分别为1262亿元、1193亿元。 2.4电力设备、汽车行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为电力设备、汽车，分别增加24亿元、23亿元，环比变动幅度为2.4%、4.9%。银行、通信行业融资余额下降较多，分别下降2.4亿元、2.3亿元。 2.5北上资金大幅增持，食品饮料、电力设备行业流入较多 上周，北上资金净流入368亿元。其中，北上资金在食品饮料、电力设备行业流入较多，分别流入92.2亿元、51.3亿元。在计算机、房地产行业流出较多，分别流出8.2亿元、1.0亿元。 3.1股权风险溢价已回落至-2倍标准差以下 股权风险溢价已回落至-2倍标准差以下，短期或有调整；但长期看仍处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.25月份CPI涨幅与上月持平，制造业PMI有所改善 5月份CPI同比上涨2.1%，涨幅与上月持平；PPI同比上涨6.4%，比上月回落1.6个百分点。制造业PMI49.6%,比上月上升2.2个百分点，有所改善。 3.3中美国债利差倒挂幅度加大 上周中美利差倒挂幅度加大，截至6月10日，10年期、5年期，2年期国债利差分别为-40bp、-68bp、-77bp。 3.4美债最新期限利差为9bp 美国国债收益率曲线4月初短暂倒挂，截至6月10日，期限利差(10年-2年)为9bp，较上周回落21bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前建筑装饰、有色金属等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。