2022年中报点评：经营稳健，在手订单积极拓展

维持“增持”评级。我们维持对公司2022-2024年预测净利润10.2、11.7、13.5亿元，对应EPS为0.95、1.09、1.26元，低估值龙头积极转型综合性低碳环保平台有望带动估值修复，维持目标价16.15元。 业绩基本符合预期，经营稳健。1)2022H1公司实现营收48.89亿元，同比增加0.3%；归属净利润3.82亿元，同比下滑5.5%；扣非归属净利润3.25亿元，同比下滑4.8%。2）分业务看，环保装备制造及工程收入43.5亿元，同比下降1.0%，毛利率23.2%，稳中有升；运营项目收入4.13亿元，同比增长38.3%，毛利率26.82%；收入结构持续优化，运营占比提升。 克服疫情影响，在手订单积极拓张，龙头地位稳固。2022H1业务团队克服疫情反复等影响，全力开拓，签订工程合同54.9亿元，期末在手工程合同达214.8亿元，为未来环保业务板块的业绩增长奠定坚实基础。 积极消除股票ST带来的影响，股转完成，正式进入紫金新时代。1）2021年报会计师事务所出具保留审计意见报告,主要是因为原控股股东相关的内控风险。目前原控股股东非经营性资金占用归还及预付工程款项退还完毕，上市公司内控问题遗留风险彻底消除。2）2022年5月公司股权转让事项正式落地，紫金矿业成为龙净环保新控股股东及实际控制人。6月22日，公司董事会、监事会完成改组，公司发展正式进入“紫金新时代”，成长空间全面打开，强势转型综合性低碳环保新能源平台进度超预期。 风险提示：烟气设备销售、固危废项目经营、新能源业务拓展进度低于预期，或存在ST交易风险，继续被出具保留审计意见报告的风险等。