京源转债是火电水处理行业优势企业发行的可转债,发行规模为3.33亿元,债项与主体评级为A/A级,转股价为13.93元,截至2022年8月3日转股价值为104.88元。根据预测,首日配售规模预计在70%左右,剩余网上申购新债规模为1.00亿元,预计中签率在0.0009%-0.0010%左右。公司所处行业为环保工程及服务III,从估值角度来看,公司PE(TTM)为28倍,在收入相近的10家同业企业中处于中等偏下水平,市值15.68亿元,处于同业较低水平。综合考虑,我们给予京源转债上市首日23%的溢价,预计上市价格为129元左右,建议积极参与新债申购。
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