请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1. WTI 9月原油期货收跌2.12美元，跌幅2.34%，报88.54美元/桶；布伦特10月原油期货收跌2.66美元，跌幅2.75%，报94.12美元/桶；上期所原油期货2209合约夜盘收跌3.28%，报648.40元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2301收跌2.25%，报3036元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2209收跌3.51%，报4898元/吨。 2. 据英国天空新闻：英国首相候选人特拉斯表示，对石油和天然气巨头征收暴利税将是“英国的一个问题”，因为这将向企业发出信号，他们可能会面临一项“意外税”。 3. 据BNO新闻：美国方面宣布猴痘疫情为突发公共卫生事件。 4. 巴西矿业和能源部部长Sachsida：对石油利润征税会减少投资。 5. 美联储梅斯特：认为9月份我们可能加息75个基点也不是没有道理的；但很有可能是50个基点，我们将以数据为指导。 6. 康菲石油(COP.N)CEO Ryan Lance：通胀和供应链约束将限制美国今年和明年的石油日产量增幅在约90万桶。 7. 欧佩克秘书长：10万桶/日的增产旨在测试市场反应。 核心观点 ■ 市场分析 市场与昨日报告中提到的运行轨迹大体一致。原油价格维持弱势运行，昨日国际油价继续大幅下跌，WTI甚至跌破90美元/桶。油价中枢的下移对下游能化品定价存在显著冲击，FU、LU单边价格均受到下行压力。就燃料油自身基本面而言，低硫燃料油市场随着供应回升继续边际转松，Back结构相比之前明显走弱，新加坡Marine 0.5% 现货升贴水已经降至17.8美元/吨，相比7月份最高位降幅接近70美元/吨。相比之下，高硫燃料油受到季节性等利好因素的支撑，短期表现相对稳固。总体而言，在单边价格受原油扰动较大的背景下，可以继续考虑逢高空LU-FU价差的阶段性机会。 策略 单边价格以观望为主；考虑逢高空LU2209-FU2209价差的波段性机会 ■ 风险 期货研究报告|燃料油日报2022-08-05 原油维持跌势，低硫油结构继续转弱 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901031 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 燃料油日报丨2022/8/5 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 炼厂开工超预期；FU仓单注册量大幅增加；航运业需求超预期；汽柴油市场大幅走强；中东、南亚发电厂燃油需求不及预期；脱硫塔安装进度不及预期 燃料油日报丨2022/8/5 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: SHFE FU主力结算价丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 2: SHFE FU远期曲线丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 5 图 3: SHFE FU主力合约成交持仓量丨单位：手 ............................................................................................................................ 5 图 4: SHFE FU总成交持仓量丨单位：手 ........................................................................................................................................ 5 图 5: SHFE FU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 ........................................................................................................................... 5 图 6: SHFE FU与原油比价丨单位：无............................................................................................................................................ 5 图 7: INE LU期货结算价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图 8: INE LU远期曲线丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 6 图 9: INE LU主力合约成交持仓量丨单位：手............................................................................................................................... 6 图 10: INE LU总成交持仓量丨单位：手 ........................................................................................................................................ 6 图 11: INE LU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 ............................................................................................................................ 6 图 12: INE LU与SHFE FU价差丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 6 图 13: SHFE FU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨 ................................................................................................................. 7 图 14: INE LU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨 ................................................................................................................... 7 图 15: 新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................... 7 图 16: 新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................... 7 图 17: 新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨 ......................................................................................................................... 7 图 18: 新加坡MARINE 0.5%现货贴水丨单位：美元/吨 .................................................................................................................. 7 图 19: 新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨 ......................................................................................................................... 8 图 20: 新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................... 8 图 21: 新加坡高硫380月差丨单位：美元/吨 ..................................................................