期市晨报：预计沥青日内受原油带动小幅走弱，PTA中长线空单持有

优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明金信期货[日刊]摘要：预计沥青日内受原油带动小幅走弱，PTA中长线空单持有请仔细阅读文末重要声明2022年8月4日 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明一、宏观：地缘政治风险升温，市场情绪仍偏谨慎昨日市场情绪仍偏谨慎，台海局势下的中美关系后续变化也仍值得继续关注，叠加资金面持续宽松，债市延续强势小幅上涨，而股市延续跌势。上证指数跌0.71%报3163.67点，科创50逆势涨0.5%，盘中一度涨近3%，尾盘杀跌明显放量，北向资金尾盘加速离场；港股大幅高开后盘初冲高，恒指一度涨超1%随后回落，午后维持宽幅震荡、小幅收涨。中华人民共和国外交部发布声明称，8月2日，美国国会众议长佩洛西不顾中方强烈反对和严正交涉，窜访中国台湾地区，严重违反一个中国原则和中美三个联合公报规定，严重冲击中美关系政治基础，严重侵犯中国主权和领土完整，严重破坏台海和平稳定，向“台独”分裂势力发出严重错误信号。中方对此坚决反对，严厉谴责，已向美方提出严正交涉和强烈抗议。商务部新闻发言人表示，决定暂停天然砂对台湾地区出口，相关措施自8月3日起实施。海关总署发布公告称，决定自8月3日起暂停台湾地区柑橘类水果和冰鲜白带鱼、冻竹荚鱼输入大陆。目前看，海外关注经济衰退风险，经济先行指标减速较快下硬着陆风险加大，美国加息节奏或将有所放缓，美债收益率见顶回落。国内经济弱复苏区间不变，但地产风险压低经济修复斜率，居民和房企预期走弱仍是核心矛盾，叠加国内疫情反弹，经济小复苏挑战加大。728政治局会议强调经济保“底线”，就业和通胀基本稳定是经济合理增速的内涵，房地产“保交楼”，短期内可能不会加大刺激力度以及出台新的刺激性政策，政策重心是稳内需，专项债+政策性金融发力加码基建投资。股市仍处于休整期，但相对性价比占优，地缘政治不确定性下股市先定价负面影响，但大概率是一次性冲击；债市定价经济目标淡化，仍可把握小机会，不过2.65-2.7%是十年国债强阻力区域，后续可能仍偏震荡。品种名称区间方向焦煤（jm2209）2050-2256震荡整理观望焦炭（j2209）2720-2940震荡整理短空退出铁矿（i2209）700-850回落日内操作螺纹（rb2210）3930-4200回落日内操作玻璃（FG2209）1370-1600震荡反弹观望纯碱（SA2209）2450-2750宽幅震荡日内操作沥青（BU2209）3520-4580高位震荡逢高试空甲醇（MA2209）2410-2780震荡高抛低吸PTA（TA2209）4600-7200空头空单持有棕榈油（p2209）7500-9000震荡运行谨慎观望豆油（y2209）9000-10800震荡运行谨慎观望豆粕（m2209）3850-4100震荡运行谨慎观望 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明二、股指：预计短期A股将弱势震荡，建议观望或利用股指期货对冲风险指数方面，周三A股震荡走弱，三大指数集体收跌，创业板指领跌。板块方面，军工板块逆势爆发，半导体、汽车芯片板块走强。沪深两市成交额维持万亿元水平，北向资金净卖出10.49亿元。升贴水方面，股指期货升贴水表现分化，IF、IC和IM贴水扩大，而IH贴水缩窄。外盘方面，隔夜美国三大股指全线收涨，国际油价全线下跌，美联储官员再发鹰派言论，美元指数逼近107关口，美债收益率大幅拉升。美国7月ISM非制造业创最近三个月新高。盘面上，中国和美国制造业数据走强，地缘政治有所降温打压，市场情绪改善。近期A股市场在不确定性环境中偏向防守，资金出现获利了结迹象。宏观上，海外持续紧缩加大经济衰退风险，而国内稳增长基调下移叠加流动性宽松程度有限，市场对基本面下滑预期强化，预计短期A股将弱势震荡，建议观望或利用股指期货对冲风险。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）三、贵金属：预计短线金银价格将修正性反弹，建议谨慎看多隔夜美元指数逼近107关口，美债收益率拉升，贵金属价格延续震荡，COMEX黄金期货在1780美元/盎司附近，COMEX白银期货在20.0美元/盎司附近。夜盘沪金下跌0.62%，沪银下跌0.32%。盘面来看，美联储官员再度发鹰派言论，美元指数和美债收益率双双走高，贵金属价格承压回落。8月份处于美联储决议空窗期，但美联储加息预期仍是主导近期市场的主要因素。本周五美国非农数据若表现强劲将对美元指数形成支撑。但中期来看，美联储紧缩政策将在通胀压力和衰退风险之间平衡，后续紧缩步伐放缓将是大概率事件，而全球其他央行加速紧缩，欧洲及其它国家央行货币政策紧缩将进一步加快，美债收益率和美元指数偏向震荡下行。技术上金银价格上方受阻于60日均线，预计短线金银价格将修正性反弹，建议谨慎看多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦煤现货市场报价蒙5#原煤（出厂含税）1490（+15）蒙5#精煤（出厂含税）1850（+110）太原低硫主焦煤(出厂含税)2100（-）灵石肥煤（出厂含税）1900（-）唐山主焦煤（出厂含税）2615（-）长治瘦主焦煤（出厂含税）2220（+150）乌海1/3焦煤（出厂含税）1900（-）临沂气煤（出厂含税）1780（-）焦煤2209合约夜盘收跌2.64%报2178.5。焦煤竞拍市场快速回暖，少量流拍加溢价回升，贸易商、洗煤厂开始适量拿货，投机需求回归。蒙煤方面，288口岸维持正常通车，近期受天气、疫情影响通车量压在500车上下，市场回暖贸易商小幅探涨。需求方面，低库存策略延续但复产预期给出，焦企刚需提升。目前焦煤供应仍偏宽松，尚有大量上游库存亟待消化，而需求侧焦企未真正走出亏损状态则刚需难回，投机需求前期受伤也需要时间缓和，高供应而需求边际修复力度不足导致焦煤议价能力不强，价格整体企稳反弹节奏以跟随为主，短期观望，中线空01。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议焦煤22092050附近2256附近震荡整理观望第二支撑第二压力1856附近2520附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦炭2209合约夜盘收跌2.37%报2881.5。个别焦企尝试开启首轮提涨，预计周内陆续展开一轮提涨。需求侧目前能看到明显的边际增量，一方面是钢厂即期利润修复后实打实在复产，刚需、补库需求提升，二是盘面先行拉高给出无风险套利机会，期现资金入场拿货。供给侧由于亏损焦企复产滞后，而前期并未形成大量上游库存，因此扫货之后焦企库存回落低位，惜售心理增强，不过随着提涨修复利润预期强化，焦企开工有望快速回归。综合来看，短期的错配带来焦化利润修复的窗口，现货价格企稳待涨，考虑补库时间与钢厂即期利润水平，焦企保2争3，但盘面超前兑现涨幅一度给出无风险套利机会，因而高位承压，短期反弹趋势未改但交易到第三轮提涨则会见到明显压力。（观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议焦炭22092720附近2940附近震荡整理短空退出第二支撑第二压力2480附近3000附近焦炭现货市场报价日照港准一级（出库）2610（+60）山西准一级2140（-）唐山准一级2320（-）山东准一级2300（-）福州港准一级2470（-）阳江港准一级2480（-）防城港准一级2475（-）出口一级FOB/$440（-10） 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明铁矿现货市场主流报价品种现货价格折盘面涨跌金布巴粉857.62(21.54)超特粉895.11(11.94)基差71.12(1.04)前一日基差72.17数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘震荡下行。目前钢厂利润仍处于亏损区间，各地钢厂仍在检修期，铁水产量出现明显下滑。钢厂近期采购明显放缓，铁矿港口库存持续累积，未来关注钢厂是否会陆续复产。力拓置换产能投产后，铁矿近期供应同比有小幅抬升，海外钢材价格与产量维持弱势震荡。目前距离主力合约进入交割期愈发临近，铁矿期货上行收复贴水的逻辑开始显现。操作建议轻仓日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议铁矿2209700附近850附近回落日内操作第二支撑第二压力650附近950附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明钢材现货价格及基差地区/基差价格涨跌天津螺纹413020上海螺纹413010螺纹基差9751上海热卷4020(10)热卷基差023数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘重心下移。随着黑色板块企稳，现货市场中投机需求有所释放，带动本周库存下降加速。目前钢厂利润有所修复，本周螺纹产量开始明显恢复，不过投机需求依然位于高位，螺纹库存仍在下降。外媒报道高层意愿借贷2000亿元给商业银行，希望银行能够贷款1万亿为地产烂尾护航，但我们认为地产的需求依然很难快速回升，近期了解需求增量均体现在基建领域。操作建议日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议螺纹22103930附近4200附近回落日内操作第二支撑第二压力3600附近4400附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明玻璃纯碱现货市场主流报价品种现货价格折盘面涨跌湖北三峡15800沙河15400重碱沙河交割库29500重碱华中交割库29500数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃：玻璃夜盘窄幅波动，相对偏强。华北沙河市场成交较前期有所好转，部分厚度规格市场价格小幅上涨，经销商价格仍十分灵活。华东市场局部地区产销向好，价格暂稳为主。华中市场产销较好，部分贸易商补库力度加大。华南区域除零星企业价格上调外，多数企业仍维稳操作，近日涨价刺激下，下游适量备货，较前期略有改善，部分企业产销较高，可至平衡及以上，个别企业甚至更高。策略建议保持观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）纯碱：纯碱夜盘高开低走。国内纯碱市场持稳运行，价格波动不大，实际成交一单一议，较为灵活。碱厂出货一般，部分碱厂仍以执行订单为主，新单成交情况不理想，库存表现小幅增加趋势。下游需求不温不火，浮法玻璃企业维持刚需采购，提货积极性不高，心态谨慎。纯碱价格维持震荡走势，波动不大。策略建议日内操作为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议玻璃22091370附近1600附近震荡反弹观望第二支撑第二压力1300附近1800附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议纯碱22092450附近2750附近宽幅震荡日内操作第二支撑第二压力2300附近3000附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明地区价格涨跌西北4000-49000/0东北4556-48060/0华北4190-42500/0山东4180-43300/0华东4540-47700/0华南4650-47000/0西南4700-47700/0数据来源：卓创资讯优财研究院近期主要国家的制造业PMI数据疲软，令市场全球经济衰退的担忧升温，令原油需求前景蒙阴，隔夜美国原油和汽油库存意外增加，汽油需求大幅度下降，翻转了因欧佩克及其减产同盟国小幅增产导致的油价早盘涨幅。EIA数据显示截至7月29日当周，原油库存大幅增加446.7万桶，汽油库存增加16.3万桶，精炼油库存减少240万桶。沥青供需端来看，上周沥青装置开工率35.8%，环比下降2.5%，沥青产量57.15（-3.03）万吨，本周沥青供应端大幅回落，库存方面厂库65.51（-2.89）万吨，社库43.66（-0.17）万吨，库存的去库主要集中在厂库，由于产量缩减引起，社库去库幅度偏小终端需求仍偏弱。本周沥青数据显示沥青供应端开始转弱，现货流通货源偏紧的背景下支撑盘面价格，导致近期沥青强于原油，但隔夜原油大幅下跌，预计日内沥青受原油带动小幅走弱。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议沥青22123520附近4580附近高位震荡逢高试空第二支撑第二压力3500附近4600附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明地区价格涨跌太仓2510-2540-5/-10山东2490-2600-20/0广东2