本研报主要对7月全球股市表现、股债风险溢价、估值-盈利匹配度以及关键市场特征指标进行了分析。其中,A股出现小幅调整,多数行业均有下行,金融板块出现明显调整,消费板块大多表现不佳;美股大幅反弹,主要原因在于二季度财报企业盈利超预期以及美联储的偏鸽表态。从风格上看,7月全球股市更偏成长风格。股债风险溢价方面,A股、港股上升,美股下降。估值-盈利匹配度方面,成长风格指数均在“还债”。关键市场特征指标方面,A股、美股波动率均回落,自由流通市值/M2小幅回落但仍在15%警戒线附近。
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