环保及公用事业行业周报：《“十四五”全国城市基础设施建设规划》印发，推进城市智慧、低碳化转型发展

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 环保及公用事业 2022年07月31日 环保及公用事业行业周报（2022年第30期） 推荐 （维持） 《“十四五”全国城市基础设施建设规划》印 发，推进城市智慧、低碳化转型发展  一周市场回顾。本周沪深300指数下跌1.61%，环保指数下跌0.54%，周相对收益率1.07%，电力及公用事业指数下跌0.82%，周相对收益率0.79%。在31个申万一级行业中分别排名第20和第21。科学服务周上涨0.40%。  小专题研究：2022H1生物柴油、UCO出口情况分析。2022年以来欧洲对生物柴油和原材料UCO的需求与国内疫情导致的供应紧张矛盾日益加剧，再叠加俄乌战争等扰动因素，废弃油脂、生物柴油的价格持续上涨。2022年6月我国UCO的出口均价为1506.87美元/吨，较5月环比上升3.93%，较2021年6月同比上升31.66%；2022年6月我国生物柴油及其混合物的出口均价为1790.58美元/吨，较5月环比上升0.56%，较2021年6月同比上升31.80%。  行业要闻。住建部、国家发改委发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划》。《规划》提出推进分布式可再生能源和建筑一体化利用，提高分布式电源与配电网协调能力。因地制宜推动城市分布式光伏发展。发展能源互联网，深度融合先进能源技术、信息通信技术和控制技术。开展城市集中供热系统清洁化建设和改造。加强清洁热源和配套供热管网建设和改造，发展新能源、可再生能源等低碳能源。大力发展热电联产，推进燃煤热源清洁化改造，支撑城镇供热低碳转型。  异动点评。本周A股环保行业股票多数下跌，申万一级行业中97家环保公司有26家上涨，69家下跌，2家横盘。涨幅前三名是中国天楹（20.50%）、国林科技（18.29%）、旺能环境（9.93%）。近日，中国天楹与霍尼韦尔签署合作协议，在江苏省建立商业化塑料回收工厂，使用霍尼韦尔UpCycle工艺将混合废弃塑料制成再生聚合物原料，并将成为中国首个使用霍尼韦尔UpCycle工艺的废塑料化学再生商业化运行装置。受子公司Urbaser, S.A.U出表影响，公司2022H1预计盈利1.1-1.4亿元，较去年同期下降67.52%-58.66%。  投资策略。环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应22年估值10-15倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好；3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、高能环境、首创环保，建议关注北清环能、伟明环保、洪城环境、光大环境、绿色动力、百川畅银。 电力：1、22Q1来水偏丰，水电业绩有望迎来改善，建议关注长江电力、华能水电、粤电力、川投能源等； 2、火电业绩修复在即，22Q3有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，同时CCER增厚新能源运营收益。推荐三峡能源、华能国际、太阳能，建议关注国电电力、龙源电力、福能股份、新天绿能等。3、核电装机成长空间打开，叠加电价上浮增强业绩弹性，建议关注核电基本盘稳步推进，新能源造就第二增长曲线的中国核电，建议关注中国广核；4、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力。 科学服务业：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁、聚光科技，建议关注皖仪科技、禾信仪器。  风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 证券分析师：庞天一 电话：010-63214656 邮箱：pangtianyi@hcyjs.com 执业编号：S0360518070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 136 0.02 总市值(亿元) 9,834.74 1.08 流通市值(亿元) 7,384.52 1.07 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 7.5% 4.0% 9.7% 相对表现 13.2% 12.7% 23.7% 相关研究报告 《环保及公用事业行业周报（2022年第29期）：6月发用电核心数据出炉，用电依然偏弱、水电表现亮眼》 2022-07-24 《环保及公用事业行业重大事项点评：碳市场周年叠加补贴下发催化，环保电力板块估值有望继续修复》 2022-07-18 《环保及公用事业行业周报（2022年第28期）：《城乡建设领域碳达峰实施方案》印发，环保公用板块防御性显现》 2022-07-17 -23%-9%6%20%21/0821/1021/1222/0322/0522/072021-08-02~2022-07-29环保及公用事业沪深300华创证券研究所 环保及公用事业行业周报（2022年第30期） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周核心观点及小专题研究 ............................................................................................. 4 （一）小专题研究：2022年6月生物柴油、UCO出口情况分析 ............................... 4 （二）异动点评 ................................................................................................................. 5 （三）重要事件与驱动 ..................................................................................................... 5 1、住建部、国家发改委发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划》 .............. 5 （四）核心观点：碳中和助力环保板块，国产替代引领科学服务发展...................... 5 二、板块表现 ............................................................................................................................. 6 （一）一级板块表现 ......................................................................................................... 6 （二）本周个股表现 ......................................................................................................... 6 1、环保行业 ................................................................................................................... 6 2、公用事业行业 ........................................................................................................... 7 3、科学服务行业 ........................................................................................................... 7 三、行业动态与公司公告 ......................................................................................................... 8 （一）行业动态 ................................................................................................................. 8 1、环保 ........................................................................................................................... 8 2、电力 ........................................................................................................................... 9 3、天然气 ....................................................................................................................... 9 （二）公司公告 ................................................................................................................. 9 1、环保 ........................................................................................................................... 9 2、电力 ......................................................................................................................... 10 3、天然气 ..................................................................................................................... 10 四、本周大宗交易情况 ........................................................................................................... 11 五、风险提示 ........................................................................................................................... 12 环保及公用事业行业周报（2022年第30期） 证监