环保与公用事业行业周报（2021年第46期）：工业和信息化部印发工业绿色发展规划，加快能源消费低碳化转型

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 环保与公用事业行业周报（2021年第46期） 推荐（维持） 工业和信息化部印发工业绿色发展规划，加快能源消费低碳化转型  一周市场回顾。本周沪深300指数上涨0.84%，电力及公用事业指数上涨3.49%，周相对收益率2.65%。其中，环保工程及服务板块下跌0.45%；电力板块子板块中，火电上涨8.73%；水电上涨1.55%，新能源发电上涨6.67%；水务板块上涨2.46%；燃气板块上涨0.52%；检测服务板块下跌3.98%；科学服务板块下跌7.97%。  行业要闻。1、工业和信息化部印发《“十四五”工业绿色发展规划》。《规划》采用了定量目标和定性目标相结合的方式，提出了2025年两化融合发展的总体目标和5个方面的分目标。在总体目标方面，到2025年，信息化与和工业化在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展，新一代信息技术向制造业各领域加速渗透，范围显著扩展、程度持续深化、质量大幅提升，制造业数字化转型步伐明显加快。2、全国煤炭交易会公布2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。12月3日召开的全国煤炭交易会公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。该意见稿由国家发展改革委制定。价格方面，明确了“基准价+浮动价”的定价机制不变，新一年的动力煤长协将每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元上调约31%。  异动点评。本周A股火电行业股票多数上涨，申万指数中28家火电公司有27家上涨，1家下跌，0家横盘。涨幅前三名是上海电力（28.54%）、华能国际（26.40%）、福能股份（15.92%）。上海电力是国家电力投资集团有限公司最主要的上市公司之一,也是上海最主要的电力能源企业之一。百年上海电力是中国电力诞生的见证者,是中国电力大发展的参与者,是“奉献绿色能源,服务社会公众”的倡导者。在保持火电主营业务可持续发展基础上,上海电力始终致力于清洁能源、新能源、现代电力服务业以及循环经济等领域的发展。  小专题研究：2021M1-M10垃圾焚烧项目梳理。根据不完全统计，2021年1-10月全国垃圾焚烧发电项目开标数量为44个，投资总额约为206亿人民币，新增产能3.86万吨/日，垃圾处理单价平均值为91.74元/吨。后补贴时代，新中标的垃圾焚烧发电项目吨垃圾处置费上浮明显，较2020年平均76.8元/吨增长19.45%，但无论从项目中标数量还是从新增产能的角度来看（较2019年和2020年均出现下滑），垃圾焚烧行业已逐渐步入成熟期，平稳发展是未来的主旋律。  投资策略： 环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应21年估值10-15倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好；3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、北控城市资源、盈峰环境、龙马环卫，建议关注光大环境、绿色动力。 电力及电力设备：1、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力。2、光伏装机的快速增长也将带来整个光伏产业链（运营、硅料、硅片、储能）的投资机会，CCER增厚新能源运营收益。推荐太阳能、川投能源，建议关注龙源电力、长江电力、川投能源、通威股份、隆基股份、阳光电源、固德威、国电南瑞。 科学服务业：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁。  风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 证券分析师：庞天一 电话：010-63214656 邮箱：pangtianyi@hcyjs.com 执业编号：S0360518070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 55 1.37 总市值(亿元) 3,806.57 0.46 流通市值(亿元) 2,750.62 0.43 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 11.5 16.29 10.77 相对表现 10.84 23.51 14.03 相关研究报告 《碳中和追踪周报（2021年第21期）：央行统筹有序做好“双碳”工作，合理满足煤电企业融资需求》 2021-11-23 《环保与公用事业行业周报（2021年第45期）：《省间电力现货交易规则（试行）》印发，电力现货市场建设进一步完善》 2021-11-28 《碳中和追踪周报（2021年第22期）：履约期将至国内碳市场活跃，欧盟碳价突破70欧元大关》 2021-11-30 -18%-6%7%20%20/1221/0221/0421/0621/0821/102020-12-07～2021-12-03沪深300环保工程及服务II(申万)华创证券研究所 行业研究 环保工程及服务 2021年12月06日 环保与公用事业行业周报（2021年第46期） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周小专题研究与核心观点 ............................................................................................. 4 （一）异动点评 ................................................................................................................. 4 （二）重要事件与驱动 ..................................................................................................... 4 1、工业和信息化部印发《“十四五”工业绿色发展规划》 ........................................ 4 2、全国煤炭交易会公布2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿 .............. 4 （三）小专题研究：2021M1-M10垃圾焚烧项目梳理 .................................................. 4 （四）核心观点：碳中和助力环保板块，国产替代引领科学服务发展...................... 8 二、板块表现 ............................................................................................................................. 9 （一）板块表现 ................................................................................................................. 9 （二）本周个股表现 ....................................................................................................... 10 1、环保行业 ................................................................................................................. 10 2、电力行业 ................................................................................................................. 11 3、水务行业 ................................................................................................................. 13 4、燃气行业 ................................................................................................................. 13 5、检测行业 ................................................................................................................. 14 6、科学服务行业 ......................................................................................................... 14 三、行业动态与公司公告 ....................................................................................................... 15 （一）行业动态 ............................................................................................................... 15 1、环保 ......................................................................................................................... 15 2、电力 ......................................................................................................................... 16 3、天然气 ..................................................................................................................... 17 （二）公司公告 ............................................................................................................... 17 1、环保 ......................................................................................................................... 17 2、电力 ...........