环保与公用事业行业周报：国家能源局发布6月份全社会用电量等数据，建议关注煤炭低碳化改造

公用事业与环保行业周报总结

行情回顾

• 整体表现：本周，申万(2021)公用事业行业指数微涨0.1%，而环保行业指数则下跌1.6%。
• 板块细分：
  • 环保板块：子板块中，园林、环境修复、监测/检测/仪表、水治理、固废处理、环保设备等均出现不同程度的下跌。
  • 公用板块：子板块如水电、新能源发电、燃气、火电、电能综合服务、热电、节能利用等，涨幅和跌幅也呈现分化态势。

主要关注点

• 碳市场与天然气价格：重点关注碳市场的活跃度与价格变动，以及天然气价格的走势。
• 煤炭价格与光伏原料价格：分析煤炭价格变动及其对电力成本的影响，同时监控光伏原料价格的波动。

专题研究

• 国家管网公司对市场的影响：国家管网公司的成立推动了“X+1+X”的油气市场体系建设，不同省份的经营模式有所差异，未来可能会逐渐调整至单一的输配模式，影响省级公司的盈利模式和业务布局。

行业动态与公司公告

• 行业动态：煤电低碳化改造方案公布，聚焦绿氢和碳捕获、利用与封存(CCS)技术的应用，以及电力板块在夏季的关注点。
• 上市公司动态：具体公司公告未详细列出，但涉及环保与公用事业的公司动态，包括项目进展、战略调整、财务表现等。

投资建议

• 节能环保与再生资源：看好“十四五”期间环保与资源循环利用的高景气度，推荐国林科技、倍杰特等公司。
• 低碳转型与能源结构：强调风电、光伏、水电、核电、储能、氢能和抽水蓄能的发展，推荐南网科技、中国核电、华电重工等。

风险提示

• 项目推进风险：项目实施进度可能低于预期。
• 市场竞争加剧：行业内部竞争激烈。
• 国际政治局势变化：外部环境不确定性增加。
• 政策推进风险：政策落地可能不如预期。
• 电价下调风险：电价政策调整可能影响盈利能力。

结论

本周公用事业与环保行业的市场表现呈现出明显的分化，环保板块整体承压，而公用板块中的新能源发电表现出色。关注点集中在碳市场动态、天然气价格、煤炭价格、光伏原料价格及国家对能源结构的转型政策。投资建议聚焦于节能环保与资源循环利用的高增长领域，同时提醒投资者关注项目执行风险、市场竞争加剧、政策不确定性和电价政策调整带来的潜在风险。