【东方军工机械】五洲新春：风电滚子龙头+BYD一级供应商+Tesla定点配套，Q3有望迎来基本面拐点！α+β：五洲新春是国内风电滚子龙头，受益于海风+出海+国产替代！预计随着下半年风电装机量回升，景气和业绩有望快速积累兑现！拟定增加码风电新能源车领域，未来盈利水平有望进一步提升！2022年5月，公司拟募集资金不超过5.5亿元，主要用于年产2200万件4MW以上风电轴承滚子项目（达产年产值5.5亿元）、年产1020万件新能源车轴承及零部件项目、年产870万件汽车热管理零部件及570万件家用空调管路件项目。轴承磨前共性底层技术龙头，大产业赋能者开启成长周期。#1）轴承产品：定点配套北美Tesla驱动电机轴承套圈，成品轴承进入丰田、宝马和上汽配套体系，2021收购FLT实现自主品牌销售，内生外延奠定高增基石。#2）风电滚子：直接或间接供应蒂森集团、斯凯孚、维斯塔斯、远景能源、金风科技、新强联等优质海内外企业，21年与烟台天成、大冶轴（3.6-3.75亿订单）达成战略合作，并已取得变桨、主轴、齿轮箱轴承滚子、海上风电滚子的大批量订单，产能加速扩张下高毛利率有望维持。#3）汽配：公司安全气囊发生器部件供应奥托立夫、均胜电子、Tesla、BYD等客户，属于国内独供，规模效应下毛利率有望快速提升。其他零部件有望受益于新客户持续拓展和新能源车驱动电机零部件等新品放量。新能源车热管理单车价值量较燃油车大幅提升4倍，公司加速开发汽车热管理系统零部件。盈利预测：我们预计22-24年业绩为2.2/3.1/4.0亿元，增速78%/41%/29%，PE 26/19/15倍，推荐重点关注！