22Q2大中华区收入双位数下跌，全球业务强劲增长

LVMH集团公布2022上半年财务业绩，总营收同比增长28%至367.3亿欧元，剔除汇率因素同增21%；营业利润为102.4亿欧元，同比增长34%。22Q2集团收入增长27%至187.3亿欧元，好于市场预期的174.2亿欧元。在大中华区业务方面，2022Q2疫情影响线下客流量，中国区业务在二季度出现了双位数下滑。受益于LVMH集团强大的品牌组合，公司在全球通胀及经济衰退的隐忧下收入和利润仍实现强劲增长，盈利能力进一步巩固。展望未来，尽管全球宏观经济及通胀仍为业务带来不确定性，公司表示下半年仍看到强劲的需求势头，我们认为公司顶级的品牌组合和产品溢价能力将持续赋予公司穿越经济周期的能力，公司多元化的业务和地域分布亦有助于平滑业务波动。