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亿田智能（300911.SZ）是一家集成灶行业领先企业，公司产品力领先，渠道升级加快成长。亿田智能的蒸烤一体款线上市占率从2020Q1的16.8%迅速提升至2021Q4的53.4%，线下市场占比从8.1%增加至29.6%；蒸烤独立款线上占比从2020Q1的1.1%增加至2021Q4的6.1%，线下占比从0.4%增加至11.8%。亿田智能采取积极的市场策略，更接近于火星人高举高打的模式，因此我们认为公司估值水平与火星人相近更为合理。预计公司2022-2024年营业收入为17.2/22.1/28.2亿，对应增速为40%/28%/27%，对应EPS为2.7/3.4/4.1元，股价基准为7月28日收盘价67.76元，对应PE为24.6/19.5/16.1倍。
