银行行业12家银行中报业绩快报、银保监会发布会点评：银行业资产质量继续向好，中小银行中报业绩快报靓丽

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022年07月27日 分析师：邹恒超 S1070519080001 ☎ 021-31829731  zouhengchao@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<银行持仓再回低位，国股行降幅较大，优质区域银行受青睐>> 2022-07-23 <<总量大超预期，结构明显改善>> 2022-07-11 <<5月总量迎来拐点，6月结构有望改善>> 2022-06-12 银行业资产质量继续向好，中小银行中报业绩快报靓丽 ——12家银行中报业绩快报、银保监会发布会点评 ◼ 区域性中小银行中报业绩快报靓丽。目前已有12家上市银行披露中报业绩快报，大部分表现均较为亮眼，尤其是江浙一带信贷需求较好、风险实现出清的中小银行，中报业绩在一季度高基数上继续提升，如杭州、江苏、无锡净利润增速超30%，苏州达到25%。（1）营收、利润继续高增：12家上市银行1H22营收、净利润同比分别增长14.5%、25.6%，较一季度提升0.3pct、1.1pct。城商行整体业绩表现好于农商行，6家城商行营收、净利润增速分别为15.1%、14.5%，高于6家农商行3.7pct、4.5pct；（2）贷款保持较快增长：大部分银行贷款增速都在15%以上，由于中小银行消费信贷、按揭贷款占比较低，二季度信贷投放受疫情、地产销售下滑等不利影响相对较小；（3）资产质量继续改善：所有银行不良率环比均持平或下降，整体不良率0.94%，较一季度下降4bp，拨备覆盖率环比提升9bp至402%。 ◼ 2Q22商业银行资产质量继续向好。7月21日，银保监会国新办召开发布会，银行整体运行稳健，资产质量继续向好。（1）二季度银行业不良率为1.67%，环比下降2bp，拨备覆盖率环比提升3.1pct至203.8%；银行业上半年处置不良资产1.41万亿，较上年同期多处置2200亿，假设不良贷款处置占比与1H21持平（92%），测算1H22不良毛生成率1.64%，同比仅小幅上升9bp，更是远好于1H20疫情期间2.02%的水平；（2）往后看，银行业风险可控。A、6月银行信用卡ABS逾期率升幅已较4、5月明显收窄；B、按揭停贷风险预计不会蔓延扩散，一是目前上市银行涉及敞口较低，逾期占按揭比例仅0.01%-0.04%；二是稳地产保竣工态度坚决，多地区出台相关政策保证竣工和交楼。 ◼ 投资建议：头部银行基本面仍保持较高水平，二季度资产质量继续向好，下半年随着经济复苏对银行资产质量的悲观预期有望证伪，目前板块估值、持仓均处于历史低位，下半年银行板块有望否极泰来，个股方面推荐平安、宁波、常熟、邮储。主要逻辑：（1）6月份各项经济数据迎来拐点，复苏有望从下半年开始持续到年底，预计三、四季度GDP单季同比可能重新回升至4.5%、5.3%左右；（2）疫情缓解后信贷需求逐渐恢复，6月社融及信贷总量、结构已有明显改善，下半年在消费回暖、基建投资拉动下，信贷结构有望持续改善；（3）中报业绩快报显示基本面仍然稳定。 ◼ 风险提示：国内疫情继续扩散、经济超预期下滑、资产质量恶化、息差大幅收窄。 -30%-20%-10%0%10%20%21-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06银行沪深300核心观点 分析师 证券研究报告 行业动态点评 行业报告 银行行业 行业动态点评 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 图1：已披露2022年中报业绩快报的12家上市银行主要指标情况 资料来源：公司公告，长城证券研究院 杭州银行江苏银行齐鲁银行南京银行厦门银行苏州银行张家港行无锡银行苏农银行紫金银行常熟银行江阴银行营业收入173.0351.154.8235.328.459.523.523.420.921.743.720.41,055.6YOY16.3%14.2%19.1%16.3%17.5%8.0%5.8%6.7%6.5%2.6%18.9%26.0%14.5%环比Q1+0.5pc+3.2pc+1.1pc-4.1pc-0.7pc+3.0pc-6.0pc-2.3pc+0.2pc-0.8pc-0.5pc+3.7pc+0.3pc归母净利润65.9133.817.4101.512.421.87.610.28.58.212.05.8404.9YOY31.5%31.2%18.0%20.1%15.4%25.1%27.7%30.3%21.9%10.1%20.0%22.1%25.6%环比Q1+0.1pc+5.2pc-2.0pc-2.3pc-1.1pc+4.6pc-2.1pc+7.8pc+0.5pc-0.5pc-3.4pc+1.5pc+1.1pc总资产15,33328,7064,72219,1463,5175,0571,7752,0841,7052,2742,7491,60188,669YOY19.2%12.4%17.2%15.1%14.4%15.1%13.8%5.5%13.1%-0.2%18.8%9.4%14.2%QOQ5.2%3.8%4.2%1.7%2.3%1.7%1.3%0.1%4.0%-0.2%2.3%1.4%3.1%总贷款6,61615,3442,4189,0361,8472,2801,0921,2471,0441,5431,85399745,274YOY22.5%15.2%18.7%17.6%14.4%15.5%16.8%10.2%20.3%14.7%22.4%9.8%16.9%QOQ5.0%4.7%3.9%3.4%2.0%4.0%2.4%2.0%5.9%3.1%7.0%3.1%4.1%总存款9,04716,3003,28112,2292,1203,1161,3321,6701,3021,7712,0741,21055,453YOY21.6%10.6%18.6%16.7%21.9%16.0%12.0%7.0%12.2%14.5%14.2%7.4%14.9%QOQ4.1%1.6%5.7%0.8%15.1%3.3%3.6%0.3%4.4%1.4%1.6%4.0%2.8%不良率0.79%0.98%1.33%0.90%0.90%0.90%0.90%0.87%0.95%1.20%0.80%0.98%0.94%环比Q1（bp）-3-5000-9-40-4-15-1-1-4拨备覆盖率582%341%263%395%364%505%534%532%430%262%536%496%402%环比Q1+2pc+11pc+4pc-3pc-7pc+41pc+52pc+12pc+10pc+20pc+3pc+39pc+9pc城商行农商行12家银行汇总 行业动态点评 http://www.cgws.com 研究员承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日 起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 长城证券投资评级说明 公司评级： 买入——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 增持——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 持有——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 卖出——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上 行业评级： 强于大市——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场 中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步 弱于大市——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场 长城证券研究院 深圳办公地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层 邮编：518033 传真：86-755-83516207 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层 邮编：100044 传真：86-10-88366686 上海办公地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层 邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com