方正中期期货股指期货日报(2022.07.21)

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：金融衍生品组 李彦森 执业编号：F3050205(从业) Z0013871(投资咨询) 联系方式：010-68518392/ liyansen@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年7月21日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 股指期货日报 Stock Index Future Daily Report 摘要： 日内股指呈现回落走势。上证指数早盘位于前收盘下方震荡，午后临近尾盘出现一波伴随外资流出的明显回落，全天总成交量有所回升。行业来看，申万一级行业几乎全部下跌，行业差异明显减小。结合行业权重看，银行和非银金融继续拖累300和50，基础化工和公用事业则拖累500。期货市场方面看，升贴水情况变动复杂，IF当月、IH全部期限、IC次月和隔季合约年化贴水率均有收窄，其他品种和期限合约年化贴水率扩大。IC远端年化贴水率仍接近5%。IH/IC各期限比价和价差变动不一，震荡态势延续，暂预计中长期维持上行趋势。资金方面，主要指数资金大幅流出，主要投资者资金流向不一，外资明显流出。消息面变动不大，午后市场急跌或与沪指回补下方缺口后，外资短线集中减仓有关。市场情绪波动后，警惕风险偏好下降。短期继续关注市场对7月经济上行步伐的预期，风险主要在房地产市场金和海外消息面变动，以及国内疫情状况。技术面上看，上证指数再度下挫，技术指标变动不一，短线技术面走弱，继续关注3228点附近支撑，压力位先行关注3354点附近跳空缺口，此外重点关注3410点附近压力，预计震荡走势不变。 请务必阅读最后重要事项 第2页 ⚫ 日内股指呈现回落走势。上证指数早盘位于前收盘下方震荡，午后临近尾盘出现一波伴随外资流出的明显回落，全天总成交量有所回升。截至收盘，沪深300指数下跌47.74点或1.11%至4236.06点，上证50指数下跌37.42点或1.30%至2836.66点，中证500指数下跌63.11点或0.98%至6347.60点。 ⚫ 行业来看，申万一级行业几乎全部下跌，行业差异明显减小。结合行业权重看，银行和非银金融继续拖累300和50，基础化工和公用事业则拖累500。具体来看，涨幅较大或跌幅相对小的是电子、传媒、农林牧渔，涨跌幅分别为0.97%、0.71%、-0.12%。煤炭、公用事业、有色金属等跌幅较大或涨幅相对有限，涨跌幅分别为-3.75%、-2.12%、-1.96%。外盘方面，亚太地区股市多数上涨，日本日经指数和香港恒生指数分别上涨0.44%和下跌1.51%。 ⚫ 期货市场方面看，升贴水情况变动复杂，IF当月、IH全部期限、IC次月和隔季合约年化贴水率均有收窄，其他品种和期限合约年化贴水率扩大。IC远端年化贴水率仍接近5%。IH/IC各期限比价和价差变动不一，震荡态势延续，暂预计中长期维持上行趋势。具体来看，截至收盘IF、IH和IC远端合约年化升贴水率分别为-2.66%、-0.30%、-5.13%。IH/IC隔季合约比价为0.4615。持仓量和成交量方面，IF和IH合约总成交量和总持仓量均上升，IC合约总成交量和总持仓量均有下降。 ⚫ 资金方面，主要指数资金大幅流出，主要投资者资金流向不一，外资明显流出。根据Wind数据，沪深300指数、上证50指数和中证500指数资金分别流出231.26亿元、流出80.97亿元、流出110.80亿元。主要投资者中，机构资金流入79.7亿元，主力、大户资金分别流出35.4亿元、115.0亿元、51.6亿元。陆港通资金今日净流出27.52亿元。 ⚫ 消息面上看，今日央行继续开展30亿7天逆回购操作，对冲到期的30亿逆回购后，合计净投放为0。短端资金利率依然维持平稳，对市场影响不大。今天午后市场出现一波急跌，或与沪指回补下方缺口后，尾盘外资短线集中减仓指令压制有关。市场情绪或有波动，警惕风险偏好下降的负面影响。短期继续关注市场对7月经济上行步伐的预期，风险主要在房地产市场金和海外消息面变动，以及国内疫情状况。中长期来看，未来经济上行步伐仍是影响市场的主因，基本面预期对市场影响暂时利多，继续关注政策支持力度和房地产表现，并警惕海外风险。 ⚫ 技术面上看，上证指数再度下挫，技术指标变动不一，短线技术面走弱，继续关注3228点附近支撑，压力位先行关注3354点附近跳空缺口，此外重点关注3410点附近压力，预计震荡走势不变。中期来看，指数重回横向震荡，2863点附近中期底部已经确认，中期压力仍在3731点前高。长线来看，暂认为仍是大三角型下的上行趋势，2800点和4300点附近分别是长线支撑和压力。 8YgVjZ8YdYiYhYdYkX7NaO8OpNnNtRsQlOmMsNkPsQmO9PoPqNxNpPoRwMqQnP 请务必阅读最后重要事项 第3页 1. 行情回顾 图 1 IF、IH、IC合约以及标的现货指数行情变动情况 工业增加值上行 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化沪深3004270.364283.154236.054236.06-1.111.10117156344IF当月4250.004272.204214.204216.604232.00-1.12-0.761.3661801715034263IF次月4241.004262.804203.004204.004219.40-1.18-0.821.412268386358101IF当季4211.004235.004177.604178.604196.00-1.14-0.731.365972305571292IF下季4191.404215.804158.804162.204173.60-1.10-0.831.3510951635229开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化上证502862.872866.312836.242836.66-1.301.0531975666IH当月2853.202865.002830.002831.002840.20-1.23-0.911.2229017352632368IH次月2852.002862.002828.602828.602837.00-1.22-0.921.171132638509398IH当季2850.202860.402829.002830.602838.40-1.10-0.821.10315215768461IH下季2850.002860.002830.002831.002840.00-1.00-0.691.0510101700343开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化中证5006400.076408.466347.606347.60-0.980.95148210184IC当月6362.206377.806306.406310.206337.00-0.85-0.421.125377493001-2001IC次月6343.806349.006280.006284.006312.80-0.79-0.331.09279331374891725IC当季6250.206268.806199.606205.206228.80-0.80-0.421.10880889617-1325IC下季6179.006198.606127.606134.206160.80-0.73-0.291.1529776338683 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 2 IF、IH、IC合约基差和升贴水变动情况 工业增加值上行 收盘价（点）基差（点）年化基差（点）升贴水率年化升贴水率合约价值（元）交割日剩余期限（天）沪深300--------------IF当月4216.6019.46394.56-0.46%-5.78%12649802022-08-1929IF次月4204.0032.06254.37-0.76%-4.85%12612002022-09-1657IF当季4178.6057.46192.40-1.36%-3.35%12535802022-12-16148IF下季4162.2073.86134.79-1.74%-2.66%12486602023-03-17239收盘价（点）基差（点）年化基差（点）升贴水率年化升贴水率合约价值（元）交割日剩余期限（天）上证50--------------IH当月2831.005.66114.80-0.20%-2.51%8493002022-08-1929IH次月2828.608.0663.97-0.28%-1.82%8485802022-09-1657IH当季2830.606.0620.30-0.21%-0.53%8491802022-12-16148IH下季2831.005.6610.33-0.20%-0.30%8493002023-03-17239收盘价（点）基差（点）年化基差（点）升贴水率年化升贴水率合约价值（元）交割日剩余期限（天）中证500--------------IC当月6310.2037.40758.36-0.59%-7.42%12620402022-08-1929IC次月6284.0063.60504.64-1.00%-6.42%12568002022-09-1657IC当季6205.20142.40476.84-2.24%-5.53%12410402022-12-16148IC下季6134.20213.40389.45-3.36%-5.13%12268402023-03-17239 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：Wind、方正中期研究院 2. 行业涨跌幅 图 3 申万一级行业涨跌幅 0.970.71-0.12-0.26-0.31-0.34-0.35-0.37-0.50-0.52-0.53-0.76-0.79-0.80-0.90-0.98-0.99-1.00-1.07-1.09-1.11-1.11-1.12-1.13-1.17-1.24-1.25-1.30-1.38-1.75-1.82-1.87-1.96-2.12-3.75电子传媒农林牧渔医药生物机械设备综合社会服务计算机交通运输汽车纺织服装美容护理钢铁轻工制造家用电器中证500上证指数通信环保商业零售食品饮料沪深300房地产非银金融石油石化电力设备建筑装饰上证50建筑材料银行基础化工国防军工有色金属公用事业煤炭各行业涨跌表现 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 4 申万一级行业对指数涨跌影响 请务必阅读最后重要事项 第5页 当日当日当日申万一级行业数量权重%涨跌影响申万一级行业数量权重%涨跌影响申万一级行业数量权重%涨跌影响银行2317.80-0.22%银行420.69-0.25%医药生物6011.79-0.03%食品饮料1410.67-0.10%食品饮料418.53-0.13%电子285.31-0.02%非银金融258.88-0.13%非银金融915.50-0.25%电力设备236.81-0.06%电力设备269.16-0.11%石油石化38.64-0.06%国防军工235.22-0.08%医药生物285.940.01%医药生物44.680.02%非银金融336.49-0.05%电子305.410.08%电子31.660.04%交通运输266.080.01%汽车114.42-0.08%汽车22.74-0.05%公用事业163.89-0.09%石油石化73.90-0.04%电力设备23.80-0.07%基础化工265.40-0.11%交通运输113.01-0.03%通信11.860.00%计算机273.70-0.02%计算机182.630.00%公用事业23.96-0.03%钢铁234.55-0.02%公用事业93.14-0.05%煤炭13.03-0.17%有色金属214.60-0.06%有色金属112.5