方正中期期货螺纹钢期货日报(2022.07.20)

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：黑色建材组 汤冰华 执业编号：F3038544 (从业) Z0015153 (投资咨询) 联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年7月20日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 螺纹钢期货主力合约日内上涨0.4%。北京地区价格开盘持稳或略涨10，河钢敬业报价3810-3820，商家反馈整体成交不错，部分商家甚至出货放量，不过盘中价格一直没有变化，商家以出货为主，全天出货表现好。上海地区主流价格较昨日基本持稳没动，中天3760-3800、永钢3830-3850、三线3710-3820，整体成交还可以，刚需为主。全国建材日成交16万吨。 螺纹钢昨日震荡上涨，现货成交改善，价格持稳略升。 螺纹短期受宏观情绪影响较大，自身供需面缓慢改善，目前市场对后期需求仍存分歧，主动去库还在持续。黑色商品估值回落幅度比较大，铁矿价格接近非主力矿成本，焦炭亏损，只有焦煤利润相对较高，日内焦煤大跌带动焦炭走弱，使螺纹钢成本小幅下移，但从成本端看，螺纹继续下压空间或有限。钢厂即期利润近期有好转，对电炉复产有所帮助，但废钢低到货量下持续性待观察，在低产量下，淡季去库有望持续，并会在旺季前缓解中游库存压力。从6月数据看，国内基建投资回到10%以上，房地产销售、开工同比较差，环比继续改善。美联储7月加息的影响在商品大跌后，近期影响有所减弱，在7月议息会议前市场可能会获得一定的喘息时间。 整体看，宏观利空影响若未再次显现，螺纹在当前估值下有望弱反弹，不过淡季持续去库需要较低的产量配合，因此在库存偏高和弱需求的问题解决前，价格和利润回升的幅度应该都较为有限，短期偏向在震荡盘整中继续降库，关注3500支撑及3900压力，后续进一步走高有待需求的持续改善或成本抬升带动。 螺纹钢期货日报 HRB Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、期货行情 7月20日钢材期货日内减仓下跌。其中螺纹钢主力合约2210，开盘价3,767 ,结算价3,805 ，结算价计下跌9/0.24%；热轧卷板主力合约2210，开盘价3,735 ，收盘价3,821 ，结算价计算下跌10/0.26%。 合约开盘价收盘价结算价涨跌(以结算价计）涨跌幅成交量持仓量持仓量变化RB22103,7673,8303,805-9 -0.24%2,659,0731,882,732-7,003 RB23013,6603,7393,712-9 -0.24%254,748547,416417I2301615636628-2 -0.32%352,801345,8688,009I2209645666659-9 -1.35%737,818635,029-14,986 HC22103,7353,8213,790-10 -0.26%668,758810,228-20,202 050000100000150000200000250000300000350000400000450000500000东证期货海通期货中信期货申万期货国泰君安成交量前5名 14%12%11%8%5%50%成交量占比东证期货海通期货中信期货申万期货国泰君安其他 020000400006000080000100000120000永安期货东证期货国泰君安中信期货华泰期货多头持仓前5名 10%9%8%6%6%61%多头持仓占比永安期货东证期货国泰君安中信期货华泰期货其他 rPrRmMnPaQ8QaQmOqQtRnPiNnNsNiNnPqRbRoPoQNZnRnRuOmOvM 请务必阅读最后重要事项 第3页 020000400006000080000100000120000140000国泰君安永安期货中信期货瑞达期货东证期货空头持仓前5名 11%10%9%7%6%57%空头持仓占比国泰君安永安期货中信期货瑞达期货东证期货其他 二、现货行情 7月20日建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日上涨5元，上海市场较上一交易日持平。热卷方面，全国市场价格较上个交易日跌22元。7月20日全国钢坯市场价格小幅上调，主要受期货带动价格拉涨，但整体成交一般。具体来看唐山钢坯直发资源成交一般偏弱，仓储现货全天较昨上调40元/吨，现货成交价集中在3580-3610元/吨，8月低部分资源3620元/吨左右。下游成品价格涨跌互现，整体成交缩量。 现货价格上海广州北京沈阳武汉成都杭州乐从螺纹钢3,8704,2003,8403,9904,0404,0403,920-涨跌00000010-热轧卷板3,8203,8003,9203,7803,7804,0503,8403,830涨跌10-10-40-40-20-300-10热卷-螺纹-50-40080-210-26010-80-20%分位-64-35010-140-40-4010-80%分位31420450210300450370-区域价差广州-上海上海-北京上海-沈阳广州-北京广州-沈阳杭州-北京杭州-沈阳广州-乐从螺纹钢33030-12036021080-70-20%分位2000-5022018010-30-80%分位360160120520470180140-热轧卷板-20-10040-12020-8060-3020%分位-60-9060-13050-24130-3080%分位607021080210150290-20Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌3550036500365003770037001038000钢坯唐山山东江苏库存 请务必阅读最后重要事项 第4页 螺纹钢变动热卷变动铁矿石变动中板变动冷轧变动单位报告期727-4328591246336412521363万吨7/157/20元/吨7/20元/吨7/20元/吨7/19元/吨7/19元/吨7/19元/吨28101311.22260准一级冶金焦(含税-日照港)秦皇岛港:平仓价:大同优混(Q5800K)废钢:6-8mm:张家港：不含税28101311.22260螺纹钢现货区域价差 -400-300-200-10001002003004005006001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日上海-北京2017年2018年2019年2020年2021年2022年 -20002004006008001,0001,2001,4001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日广州-北京2017年2018年2019年2020年2021年2022年 01002003004005006007008009001,0001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日广州-上海2017年2018年2019年2020年2021年2022年 -500-400-300-200-10001002003004005006001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日杭州-北京2017年2018年2019年2020年2021年2022年 -200-10001002003004001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月11日4月25日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日8月30日9月13日9月27日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日重庆-北京2018年2019年2020年2021年2022年 -150-100-500501001501月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月11日4月25日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日8月30日9月13日9月27日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日重庆-成都2018年2019年2020年2021年2022年 请务必阅读最后重要事项 第5页 螺纹钢利润情况 -1,000-50005001,0001,5002,0002,5001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日螺纹钢利润2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月14日5月27日6月9日6月22日7月5日7月18日7月31日8月13日8月26日9月8日9月21日10月11日10月24日11月6日11月19日12月2日12月15日12月28日华东电炉钢利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年 螺纹钢即期利润23.14元，环比39.43元；电炉平电利润177.45 ，环比257.82 元。 三、炉料库存及成材供给 图3-1：钢厂原料库存情况 图3-2：重点企业粗钢日均产量 152025303540451月5日1月19日2月9日2月23日3月9日3月23日4月7日4月22日5月8日5月25日6月9日6月29日7月14日7月29日8月14日8月31日9月15日10月8日10月21日11月9日11月24日12月11日12月28日进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂2017年2018年2019年2020年2021年2022年 110160210260310360日均产量:粗钢:重点企业(旬)预估日均产量:粗钢:全国(旬) 图3-3：全国盈利钢厂占比及开工率 图3-4：河北地区钢厂开工率及盈利情况 0102030405060708090100高炉开工率:全国盈利钢厂:全国 01020304050607080902018-10-052019-10-052020-10-052021-10-05高炉开工率:河北检修限产量:河北 请务必阅读最后重要事项 第6页 四、钢材库存 图4-1：螺纹钢社会库存 图4-2：热卷社会库存 020040060080010001200140016001月3日1月18日2月4日2月21日3月8日3月25日4月8日4月20日5月3日5月15日5月28日6月10日6月22日7月5日7月17日8月2日8月17日9月3日9月18日10月4日10月22日11月6日11月22日12月10日12月25日螺纹钢社会库存2018年2019年2020年2021年2022年 1001502002503003504004