请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年07月18日东亚前海化工周报：下游进入传统旺季，CO2价格有望持续上行核心观点1、2022年5月以来CO2价格持续上行。截至2022年7月15日，CO2市场均价为393元/吨，周涨4.8%，较5月初上涨55元/吨，涨幅为16.3%。CO2价格持续上行主要受供需两方面的影响：供给方面，近期CO2产量有所收缩。2022年6月我国CO2产量为48.42万吨，环比下降2.6%。进入6月以后，由于冰机系统等设备受高温影响较大，液体CO2生产装置普遍存在降负荷的情况，部分前期满负荷运行的企业近期产量降幅达10%。此外行业跟随上游生产企业一同进入检修季，供给持续收紧。需求方面，下游啤酒饮料与冷链运输进入旺季，对CO2需求增加。以啤酒为例，2022年5月我国啤酒产量为35.67亿升，环比增加37.9%。夏天是啤酒传统的销售旺季，啤酒销量有望继续向好。2022年5月，财政部、商务部下发《关于支持加快农产品供应链体系建设，进一步促进冷链物流发展的通知》，要求加强农产品现代流通体系建设，提高农产品流通效率和现代化水平。步入夏天以后，我国冷链物流产业有望加快发展，进一步拉动干冰需求。长期来看，我国CO2行业有望迎来供需两旺。2018至2020年，我国CO2下游消费量从638.3万吨增加到790.2万吨，复合增长率达11.3%。碳中和目标驱动下，大型化工企业碳排放回收需求提升，为CO2供给带来保障，行业有望形成供需两旺的局面。综合来看，受夏季高温影响CO2供给趋紧，下游应用进入传统旺季，CO2价格有望持续上行。2、截至2022年07月15日，中国化工品价格指数报5192点，周跌5.4%。化工产品涨跌不一，其中丙烯涨1.0%，天然橡胶跌5.6%。丙烯方面，价格上涨原因为石化市场处于需求淡季，部分厂商停车检修导致供应减少，叠加周初国际油价震荡上涨，一定程度上推动丙烯价格上行。天然橡胶方面，价格下跌主要原因为云南天气改善，原料供应增加，但是市场需求依然低迷，致使天然橡胶价格承压下行。3、过去一周，天然气价格大幅上涨。截至2022年07月15日，美国NYMEX天然气连续期货收盘价报7.115美元/百万英热单位，周涨17.3%。天然气价格大幅上涨的原因主要系美国俄克拉荷马州美德福附近的ONEOK天然气工厂发生爆炸，美国国内天然气供应预期性减少，带动价格上涨。4、行情回顾。上周，中信证券基础化工行业分类中的429家上市公司，共有104家上市公司股价上涨或持平，占比24.2%，有325家上市公司下跌，占比75.8%。周涨幅排名前3的依次为恒大高新、*ST澄星、延安必康，周涨幅分别为60.8%、25.1%、23.2%；周跌幅排名前3的依次为石大胜华、双环科技、集泰股份，周跌幅分别为16.9%、16%、15.6%。投资建议目前CO2下游需求旺盛，行业有望持续上行，相关生产企业或将受益，如凯美特气、金宏气体、华特气体等。风险提示啤酒饮料需求增长不及预期，安全环保政策升级，国内疫情反复等。评级推荐（维持）报告作者作者姓名李子卓资格证书S1710521020003电子邮箱lizz@easec.com.cn联系人丁俊波电子邮箱dingjb@easec.com.cn股价走势相关研究《【化工】隔膜行业有望量价齐升_20220711》2022.07.11《【化工】需求持续拉动，碳酸二甲酯有望迎来量价齐升_20220704》2022.07.04《【化工】磷矿石价格上行、磷化工有望持续景气_20220630》2022.06.30《【化工】烧碱降碳表现亮眼，行业景气持续上行_20220627》2022.06.27《【化工】MDI/TDI价格上涨，聚氨酯行业有望景气上行_20220620》2022.06.20行业研究·化工·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2化工正文目录1.核心观点...........................................................................................................................................................................41.1.下游进入传统旺季，CO2价格有望持续上行...................................................................................................41.2.化工品指数跌5.4%，丙烯涨1.0%，天然橡胶跌5.6%................................................................................41.3.天然气价格大幅上涨...........................................................................................................................................42.行情回顾...........................................................................................................................................................................52.1.市场整体走势.......................................................................................................................................................52.2.个股走势...............................................................................................................................................................62.3.重点产品价格跟踪...............................................................................................................................................72.3.1.中国化工品价格指数CCPI....................................................................................................................72.3.2.基础原料...................................................................................................................................................72.3.3.C1-C4和芳烃...........................................................................................................................................82.3.4.化纤.........................................................................................................................................................102.3.5.无机原料.................................................................................................................................................112.3.6.化肥.........................................................................................................................................................122.3.7.塑料.........................................................................................................................................................132.3.8.橡胶.........................................................................................................................................................142.3.9.聚氨酯.....................................................................................................................................................152.3.10.钛白粉...................................................................................................................................................152.3.11.维生素...................................................................................................................................................163.行业要闻.........................................................................................................................................................................164.重点上市公司公告.........................................................................................................................................................185.风险提示...........................................................................