山东赫达发布2022年半年度业绩预告，预计归母净利润2.23亿元-2.32亿元，同比增长20%-25%。业绩增长主要源于赫尔希子公司植物胶囊系列产品新增产能持续释放，销量随之增长，规模效益显现；同时，纤维素醚系列产品深入挖潜、持续优化生产工艺和产品结构，综合毛利率持续提升。美国进口植物胶囊持续增加，植物胶囊在欧美快速渗透，2022年5月美国进口纤维素醚胶囊总金额达1586万美元，同比增加16.74%，环比增加5.73%。未来公司将继续扩产到350亿粒、500亿粒，植物胶囊将成为公司业绩增长的重要动力。海运费降低将助力公司重回高增长状态，估值有望得到修复。我们预计公司2022-2024年营业收入分别达到
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