商贸零售行业跟踪报告：2022年6月培育钻石数据点评：进口额保持增长，天然钻价格低迷

证券研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 商贸零售 2022年07月15日 商贸零售行业跟踪报告 推荐 （维持） 2022年6月培育钻石数据点评：进口额保持 增长，天然钻价格低迷  6月培育钻石进口额延续增长，出口额环比回落。据GJEPC数据显示，6月印度培育钻石毛坯进口额1.48亿美元，同比增长47.4%，环比增长35.0%，进口渗透率为7.7%，较去年同期+2.2pct，环比+0.6pct；培育钻石裸钻出口额1.49亿美元，同比增长56.8%，环比减少15.8%，出口渗透率为6.9%，较去年同期+2.3pct，环比-0.9pct。  天然钻石进口额环比上涨，出口额连续3个月下跌，价格持续下滑。6月印度天然钻石毛坯进口额17.66亿美元，同比增长3.8%，环比增长23.2%；天然钻石裸钻出口额20.17亿美元，同比增长2.2%，环比减少3.5%。天然钻价格继续下降，IDEX数据显示成品钻（裸钻）价格截至7月14日较4月初已下降4.7%，PaulZimnisky数据显示截至7月8日天然钻毛坯钻价格较4月同期已下降1.2%。  零售端动态跟踪：1）美国6月珠宝零售额上涨16%：据Mastercard SpendingPulse数据显示，6月份美国零售额同比上涨9.5%，珠宝销售额较21年同期上涨16.2%，较19年同期上涨86.6%，奢侈品（剔除珠宝）较21年同期增长4%；2）上半年中国天然钻石交易额下降46%：2022年1-6月上海钻交所钻石交易总额同比下降46.2%至20.6亿美元，其中成品钻进口额同比下降35.9%至10.1亿美元；但进入6月后市场回暖，进口额达到4.41亿美元，增长48%；3）曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨入驻天猫：慕璨入驻天猫旗舰店，“伴月星”“幻彩星”“秘密花园”等系列产品均已上线；4）Sarine与珠宝国检集团推出钻石光彩度分级服务：Sarine（总部位于以色列，提供覆盖全产业链的钻石产品和服务）将与珠宝国检集团合作，推出钻石光彩度分级服务，根据明亮度、火彩、闪耀度和光对称性对钻石进行分级。  生产端动态跟踪： 天然钻石：1）De Beers第五次看货会销售额环比增长7.6%：De Beers今年第五次看货会（6.6-6.21）预计实现销售额6.5亿美元，同比增长36.3%，环比增长7.6%；2）Alrosa维持全年生产目标不变：Alrosa CEO在圣彼得堡第25届国际经济论坛上表示，集团继续维持今年3400-3500万克拉的生产计划，同比+5%-8%（21年产出3240万克拉），从上半年的情况来看，实际产出高于预期；3）2021年全球毛坯钻石产值增长51%：金伯利进程（Kimberley Process）发布统计数据， 产量方面，2021年全球毛坯钻石产量1.2亿克拉，同比增长12%，仍落后于2019年1.38亿克拉水平；产值方面，全球毛坯钻总产值139.9亿美元，同比增长51%，且已超过2019年135.7亿美元水平。 培育钻石：1）黄河旋风：公告预计上半年实现归母净利润7050万元，同比增长194.2%，实现扣非后净利润5790万元，同比增长149.1%；预计Q2实现归母净利润4178万元，同比增长205.6%，环比增长45.5%；2）力量钻石：公告预计上半年实现归母净利润2.26-2.37亿元，同比增长108.8%-119.0%，预计Q2实现归母净利润1.24-1.35亿元，同比增长85.2%-101.5%，环比增长23.0%-33.9%；3）中兵红箭：公告预计上半年实现归母净利润6.65-7.15亿元，同比增长103.4%-118.7%，预计Q2实现归母净利润3.84-4.34亿元，同比增长66.6%-88.3%，环比增长36.2%-54.0%；4）四方达：预计上半年实现归母净利润0.86-0.94亿元，同比增长76.2%-92.5%，预计Q2实现归母净利润0.45-0.53亿元，同比增长70.6%-101.1%，环比增长8.4%-27.8%；5）郑州政策支持培育钻石产业发展：郑州市人民政府发布《意见》，将推动培育钻石向珠宝首饰等终端消费领域延伸，鼓励企业对金刚石毛坯进行激光加工和人工打磨，支持建设培育钻石加工中心等。 风险提示：后疫情时代消费信心恢复不及预期，行业竞争加剧，外部产能冲击等。 证券分析师：王薇娜 电话：010-66500993 邮箱：wangweina@hcyjs.com 执业编号：S0360517040002 联系人：姚婧 邮箱：yaojing@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 110 0.02 总市值(亿元) 8,240.98 0.90 流通市值(亿元) 6,910.33 1.00 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.9% -9.2% -8.9% 相对表现 -3.2% -0.6% 6.1% 相关研究报告 《5月培育钻石数据点评：进出口额同环比均增长，需求强劲》 2022-06-16 《4月培育钻石数据点评：进出口额环比下滑，出口需求稳定》 2022-05-17 《3月培育钻石数据点评：进口额大幅增长，天然钻价格回落》 2022-04-17 《2月培育钻石数据点评：进出口额同比高增，景气度持续高企》 2022-03-15 《1月培育钻石数据点评：进出口额同环比双双增长，需求延续高景气度》 2022-02-15 《商贸零售行业深度报告：复盘海内外珍珠产业与品牌，探索有机宝石的缘起缘灭》 2022-02-14 -27%-16%-6%5%21/0721/0921/1222/0222/0422/072021-07-15~2022-07-14商贸零售沪深300华创证券研究所 商贸零售行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 一、印度钻石进出口数据跟踪 6月培育钻石进口额延续增长，出口额环比回落。据GJEPC数据显示，6月印度培育钻石毛坯进口额1.48亿美元，同比增长47.4%，环比增长35.0%；培育钻石裸钻出口额1.49亿美元，同比增长56.8%，环比减少15.8%。 图表 1 印度培育钻石毛坯进口额 图表 2 印度培育钻石裸钻出口额 资料来源：GJEPC，华创证券 注：因受疫情影响20年3、5月数值过低，导致21年同比异常大，作图时忽略数值以直线连接 资料来源：GJEPC，华创证券 注：因受疫情影响20年4、5月数值过低，导致21年同比异常大，作图时忽略数值以直线连接 培育钻石（进口）渗透率7.7%，环比增长。6月印度培育钻石进口渗透率为7.7%，较去年同期+2.2pct，环比+0.6pct；印度培育钻石出口渗透率为6.9%，较去年同期+2.3pct，环比-0.9pct。 图表 3 印度培育钻石渗透率 资料来源：GJEPC，华创证券 注：培育钻石渗透率（按出口）=培育钻石裸钻出口额/（培育钻石裸钻出口额+天然钻石裸钻出口额），培育钻石渗透率（按进口）=培育钻石毛坯进口额/（培育钻石毛坯进口额+天然钻石毛坯进口额） 天然钻石进口额环比上涨，出口额连续3个月下跌，价格持续下滑。6月印度天然钻石毛坯进口额17.66亿美元，同比增长3.8%，环比增长23.2%；天然钻石裸钻出口额20.17亿美元，同比增长2.2%，环比减少3.5%。天然钻价格继续下降，IDEX数据显示成品钻（裸钻）价格截至7月14日较4月初已下降4.7%，PaulZimnisky数据显示截至7月8日毛坯钻价格较4月同期已下降1.2%。 商贸零售行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表 4 印度天然钻石毛坯进口额 图表 5 印度天然钻石裸钻出口额 资料来源：GJEPC，华创证券 注：因受疫情影响20年4、5月数值过低，导致21年同比异常大，作图时忽略数值以直线连接 资料来源：GJEPC，华创证券 注：因受疫情影响20年4月数值过低，导致21年同比异常大，作图时忽略数值以直线连接 图表 6 天然成品钻（裸钻）价格指数下跌 图表 7 天然毛坯钻价格指数下跌 资料来源：IDEX 资料来源：PaulZimnisky 二、消费端动态跟踪 美国6月珠宝零售额上涨16%：据Mastercard SpendingPulse数据显示，6月份美国零售额同比上涨9.5%，其中线上渠道上涨1.1%，线下增长11.7%；珠宝销售额较21年同期上涨16.2%，较19年同期上涨86.6%；奢侈品（剔除珠宝）较21年同期增长4%，较19年增长54%。 商贸零售行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表 8 22年6月美国珠宝零售额上涨16% 资料来源：Mastercard SpendingPulse，华创证券 上半年中国钻石交易额下降46%：上海钻石交易所（SDE）数据显示，受3月以来疫情反复、防控措施加强的影响，2022年1-6月上海钻交所钻石交易总额同比下降46.2%至20.6亿美元，其中成品钻进口额同比下降35.9%至10.1亿美元。但进入6月后疫情得到有效控制，市场回暖，6月钻交所成品钻进口额达到4.41亿美元，增长48%。 曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨入驻天猫：曼卡龙推出的培育钻石品牌慕璨已经入驻天猫旗舰店，“伴月星”“幻彩星”“秘密花园”等系列产品均已上线。此外微信公众号、抖音、小红书等社交媒体账号也已同步上线。 Sarine与珠宝国检集团推出钻石光彩度分级服务：Sarine钻石科技集团（总部位于以色列，提供覆盖全产业链的钻石产品和服务）将与珠宝国检集团合作，推出钻石光彩度分级服务，除传统的4C评级外，还将根据明亮度（Brilliance）、火彩（Fire）、闪耀度（Sparkle）和光对称性（Light Symmetry）对钻石进行分级，提供更加全面、精准、专业的评价。 三、生产端动态跟踪 黄河旋风：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润7050万元，同比增长194.2%，实现扣非后净利润5790万元，同比增长149.1%；预计Q2实现归母净利润4178万元，同比增长205.6%，环比增长45.5%。 力量钻石：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润2.26-2.37亿元，同比增长108.8%-119.0%，实现扣非后净利润2.2-2.3亿元，同比增长109.0%-118.5%；预计Q2实现归母净利润1.24-1.35亿元，同比增长85.2%-101.5%，环比增长23.0%-33.9%。 中兵红箭：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润6.65-7.15亿元，同比增长103.4%-118.7%，实现基本每股收益0.48-0.51亿元；预计Q2实现归母净利润3.84-4.34亿元，同比增长66.6%-88.3%，环比增长36.2%-54.0%。 商贸零售行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 四方达：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润0.86-0.94亿元，同比增长76.2%-92.5%，实现扣非后归母净利润0.69-0.75亿元，同比增长76.2%-90.2%；预计Q2实现归母净利润0.45-0.53亿元，同比增长70.6%-101.1%，环比增长8.4%-27.8%。 De Beers第五次看货会销售额环比增长7.6%：De Beers今年第五次看货会（6.6-6.21）预计实现销售额6.5亿美元，同比增长36.3%，环比增长7.6%。CEO Bruce Cleaver表示本次看货会的有力