请务必阅读正文后的免责声明1/10 橡胶期货周报 全球橡胶供给放量 原料胶价拖累成品胶下行 主要观点 行情回顾。本周，橡胶触底反弹。 截至周五，沪胶主力合约报收于12800 元/吨，累计上涨30元/吨，涨幅0.23%。INE20号胶报收于11215元/吨，累计上涨115/吨，涨幅1.04%。 基本面情况。供给端，4月份， ANRPC产量合计81.30 万吨，同比增长9.73%。需求端，截至6月23日当周，全钢胎开工率59.11%，较上周回升0.14 个百分点；半钢胎开工率63.60%，较上周回升-1.11 个百分点。 后市展望。本周，沪胶触底反弹。一方面，外围市场偏空，大宗商品价格普跌，胶价探底至12400附近；另一方面，随着泰国、越南产区放量，我国海南开割后，胶水供应增加，国内原料胶水价格下跌。基本面来看，轮胎企业开工负荷提高，但提升进度不及预期。全钢胎开工率58.97%，较上周提高5.94 个百分点；半钢胎开工率64.71%，较上周提高1.35 个百分点。供应链生产改善，5月份，轮胎产量环比提高，但同比仍有差距；轮胎出口仍无大改观，整体疲弱表现。政策利好逐渐消化，等待数据验证。整体来看，橡胶进入旺产季，关注天气变化对价格的阶段刺激，当前橡胶需求疲软，政策端利好消化而后续表现有待观察，胶价大幅下挫后，或有阶段反弹表现，空单需谨慎反弹风险，中长期或底部震荡走势。 报告日期 2022-06-24 研究所 赵睿 橡胶期货分析师 业资格号：F3048102 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 主力合约行情走势 9,000.0010,000.0011,000.0012,000.0013,000.0014,000.0015,000.0016,000.0017,000.002021-04-212021-05-212021-06-212021-07-212021- 08-212021-09-212021-10-212021-11-212021-12-212022-01-212022-02-212022-03-212022-04-212022-05-212022-06-21沪胶主力RU0 1RU0 5RU0 9图1橡胶期货行情 100.00120.00140.00160.00180.00200.00220.00240.00260.00280.002021-04-272021-05-272021- 06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021- 11-272021-12-272022-01-272022-02-272022- 03-272022- 04-272022-05-27日胶活跃图2日胶期货行情 请务必阅读正文后的免责声明2/10 橡胶期货周报 目录 一、行情回顾.......................................................................................................................................... 4 二、基本面.............................................................................................................................................. 5 （一）4月ANRPC供应同比增加 ...................................................................................................... 5 （二）轮胎企业开工回升，出口有所回升 ...................................................................................... 7 （三）5月汽车销量环比改善，同比仍有较大差距 ....................................................................... 8 三、后市展望.......................................................................................................................................... 9 8YfXmX7UrQmNaQdN8OmOnNnPoMjMoOqPfQnNqM7NnMtQMYqMuMvPmPxO 请务必阅读正文后的免责声明3/10 橡胶期货周报 插图 图1沪胶价格走势 .......................................................................................................................... 4 图2日胶价格走势 .......................................................................................................................... 4 图3泰国合艾未熏烟片价格 .......................................................................................................... 4 图4马来西亚杯胶价格 .................................................................................................................. 4 图5现货市场上海报价 .................................................................................................................. 5 图6青岛保税区报价 ...................................................................................................................... 5 图7天然橡胶期货与越南3L价差 ................................................................................................. 5 图8天然橡胶期货与泰国STR20混合胶价差 .............................................................................. 5 图9我国降水量预测 ...................................................................................................................... 6 图10厄尔尼诺指数与南方涛动指数 ............................................................................................ 6 图11泰国橡胶产量 ........................................................................................................................ 6 图12 印度尼西亚橡胶产量 ........................................................................................................... 6 图13马来西亚橡胶产量 ................................................................................................................ 6 图14 越南橡胶产量 ....................................................................................................................... 6 图17轮胎开工率 ............................................................................................................................ 7 图18天然橡胶交易所库存 ............................................................................................................ 7 图19INE20号胶交易所库存 ........................................................................................................... 7 图20天然橡胶进口 ........................................................................................................................ 7 图21汽车销量 ................................................................................................................................ 8 图22重卡和新能源汽车销量 ........................................................................................................ 8 图23汽车库存 ................................................................................................................................ 8 图24汽车经销商库存 .................................................................................................................... 8 图25中国物流业景气指数 ...........................................................................................