2022上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望

资本市场服务部，2022年6月22日中国内地及香港IPO市场2022年上半年回顾及前景展望 2© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年上半年全球宏观经济与地缘政治概况 3© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。俄乌冲突持续为全球供应链及经济带来重创，美国通胀加速飙升并加大加息步伐，欧元区因制裁俄罗斯令到物价上涨，欧美央行亦即将缩减购买资产，同时内地疫情状况和防控措施进一步令到环球资本市场投资情绪紧张、市况波动和资金紧缩全球•持续多时的俄乌冲突影响全球的供应链、产业及经济，推高粮食、原物料、石油、半导体等的价格，令到全球通胀的问题加剧，影响广泛•4月，国际货币基金组织（IMF）已经将其对2022年和2023年全球经济增长的预期下调了0.8和0.2个百分点。6月，因为俄乌冲突持续和大宗商品价格波动，该组织预计7月将进一步下调•6月，经合组织（OECD）将今年的全球增长预测下调1.5个百分点，并将其对38个成员国的通胀预期提高一倍的水平•国际食物政策研究所(IFPRI)指出，已有20多个国家实施了粮食的出口限制令中美•两国元首将会于近期再次展开对话•由于美国物价高升，美国正考虑撤销部分对华进口商品的惩罚关税，研究修订中国商品”301条款”关税•今年前5个月，美国为中国第三大贸易伙伴，中国对美贸易顺差1.02万亿元人民币，扩大19%•中国连续五个月减持美国国债，持有金额再创12年来的低位•人民币对美元走软，5月中上海疫情逐步好转，加之政策端持续发力稳住经济大盘，令人民币汇率有所回升•中美两国监管部门就跨境审计事宜进行磋商尚未达成共识，已有逾半数的中概股被美国SEC列入“预摘牌名单”或“确定摘牌名单，有消息指，《外国公司问责法案》会将企业进入退市的期限由三年缩短为两年中国•上海自3月起新冠疫情出现大规模反弹，4月开始实施全局静态管理，影响当地的供应链；北京部分地区亦于之后进行相关的工作•5月份以来，全国疫情整体呈现下降态势，正常的生产生活秩序逐渐恢复，5月官方制造业采购经理人指数（PMI）及非制造业PMI、财新的中国服务业经营活动指数均较4月有所回升，但三者仍低于50的荣枯线•5月23日，国务院提出33项稳经济措施，包括增加退税1,400多亿元人民币，全年退减税2.64万亿元人民币，并扩大至更多受困行业；将放宽汽车限购并减少乘用车600亿元人民币的购置税规模；启动新一轮水利、公路、铁路等建设，持续推动基础建设•中国人民银行于4月25日起进行全面降准，对部分法人金融机构执行5%存款准备金率，下调金融机构存款准备金率0.25%，释放出长期资金达5,300亿元人民币，另外于5月将5年期以上LPR下调15个基点，以加强对小微企业和三农的支持•地方债今年6月的发行规模已超越5月的历史第二高记录。此前国务院加快今年已下达的3.45万亿元人民币的专项债券发行使用进度，以稳定经济•6月，国家发改委表示，期望今年后期，能够完成CPI的预期目标，并预计PPI涨幅有望进一步回落 4© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。俄乌冲突持续为全球供应链及经济带来重创，美国通胀加速飙升并加大加息步伐，欧元区因制裁俄罗斯令到物价上涨，欧美央行亦即将缩减购买资产，同时内地疫情状况和防控措施进一步令到环球资本市场投资情绪紧张、市况波动和资金紧缩(续)美国•美国财长最近预言，国内经济未来数月将会放缓，并指美国目前通胀的水平高企到不可接受的程度，5月通胀数字更升至40年以来的新高，但仍可避免经济衰退•6月16日，美联储宣布加息0.75%，为过去28年来最大的加幅；此前于3月17日加息0.25%，并预计于7月会再次大幅加息以抑压通胀•美联储计划从6月起开始减持所持有的美国国债和抵押贷款支持证券，以每月475亿美元的速度缩表，今年9月会逐步增加至950亿美元。估计到2022年年底，美联储将从资本市场撤走超过5,220亿美元，到2023年底将再抽走1.1万亿美元•6月，非农就业人口增加39万人，就业率增长，失业率保持低位•市场忧虑美国缩表和加息令到资金紧缩，或导致美国经济陷入衰退，投资者抛售股票和抢购债券，令到美国国债价格上升，殖利率回落欧洲和欧元区•今年以来为了制裁俄罗斯令到石油和天然气成本的激增，欧盟已经宣布将在6到8个月内停止从俄罗斯进口石油产品，大幅打击欧洲的经济•欧洲央行决定自7月1日起终止其资产购买计划下的净资产购买，并计划在今年7月和9月，分别加息0.25%和0.5%，以维持欧元区2%通胀水平•英国经济表现疲弱，4月通胀升至40年新高，商品出厂成本以两位数的速度攀升，截至4月，英国经济已有三个月里在萎缩的区间，为新冠封锁以来的最弱表现，6月底更迎来3天全国铁路工人罢工活动•6月，英国央行宣布加息0.25%至1.25%，为第五度加息，也是2009年全球金融危机以来最高的利率 5© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年上半年新股市场回顾─ 全球 6© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。上交所与深交所分别摘取环球融资额排行的冠亚军，内地新股市场表现延续上一季度的强劲势头，纽交所、纳斯达克及港交所则未出现在前五行列资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、韩国证券交易所（韩交所）、迪拜金融交易所、印度国家证券交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年6月30日，假设于2022年6月21日至30日之间有12只新股于内地上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额，新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用），但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。上海证券交易所68只新股融资2,543亿港元02迪拜金融交易所1只新股融资476亿港元040305深圳证券交易所81只新股融资1,209亿港元印度国家证券交易所34只新股融资404亿港元韩国证券交易所28只新股融资899亿港元2022年上半年全球IPO融资额前五大交易所01 © 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。7虽然今年不少新股的融资额创下各自交易所的历史记录，但全球前十大新股融资额仍较去年同期减少25%资料来源：中国证监会、上交所、韩交所、迪拜金融交易所、印度国家证券交易所、阿布扎比证券交易所、沙特证券交易所、纳斯达克、港交所、纽交所、阿姆斯特丹交易所、德国证券交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年6月30日，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2021年上半年排名 公司证券交易所融资额(亿港元)1LG Energy Solution韩交所8432中国移动上交所6373Dubai Electricity & Water Authority迪拜金融交易所4764中国海油上交所3945Life Insurance Corp of India印度国家证券交易所2146BorougePLC阿布扎比证券交易所1577晶科能源上交所（科创板）1238NahdiMedical Co.沙特证券交易所1079TPG Inc纳斯达克8610Abu Dhabi Ports Co PJSC阿布扎比证券交易所85合计2,1652022年上半年排名 公司证券交易所融资额(亿港元)1快手科技港交所4832Coupang纽交所3533滴滴纽交所3444InPostSA阿姆斯特丹交易所3045京东物流港交所2836三峡能源上交所2767百度集团港交所2398哔哩哔哩港交所2329Vantage Towers 德国证券交易所19610Bumble纳斯达克192合计2,902 © 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。82022年上半年新股市场回顾─ 中国内地 9© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年上半年2022年上半年2022年上半年中国内地新股市场概览新股发行数量下降，融资规模上升542085860151269531904008001,2000306090上海主板深圳主板(注)创业板科创板北交所IPO融资额IPO数量2021年上半年IPO数量2022年上半年IPO数量2021年上半年IPO融资额2022年上半年IPO融资额2021年上半年2022年上半年2021年上半年2022年上半年2021年上半年2022年上半年2021年上半年2022年上半年注：深圳主板包含合并前的中小板245只新股2,093亿元人民币168只新股3,109亿元人民币新股数量31%融资额49%•创业板IPO数量领先•科创版融资额领先•北交所新增发行资料来源：中国证监会、上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）、北京证券交易所（北交所），德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。2021年上半年2022年上半年 10© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年中国内地新股市场概览前5大IPO共计融资规模为1,070亿元人民币，较去年同期增幅152%2022年上半年3.天能股份(49亿元人民币)科创板5. 重庆银行(38亿元人民币)上交所主板4.华利集团(39亿元人民币)创业板1.三峡能源(227亿元人民币)上交所主板资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。2021年上半年2.和辉光电–U(71亿元人民币)科创板1. 中国移动(520亿元人民币)上交所主板2. 中国海油(323亿元人民币)上交所主板3.晶科能源(100亿元人民币)科创板4.翱捷科技(69亿元人民币)科创板5.纳芯微(58亿元人民币)科创板 11© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。IPO审核情况上市申请情况于2022年6月19日，申请上市的公司共达759家（包括科创板122只，创业板352只，北交所64只），其中77宗中止审查（包括科创板13只，创业板55只，北交所6只）；于2022年6月19日，682宗活跃申请（包括科创板109宗，创业板297宗，北交所58宗）正在处理中。其中71宗已通过发审会（包括科创板9宗，创业板28宗，北交所3宗），126家已提交注册（包括科创板52宗，创业板73宗，北交所1宗）并轮候上市，40宗已注册生效但未发行（包括科创板14宗，创业板18宗，北交所8宗）。71宗已过发审会126宗已提交注册40家已注册生效但未发行2022年上半年中国内地新股市场概览IPO申请数量保持同期水平，新股发行数量下降61521354311091728496555534118181561215141210173921213320131051812234699222123181971659187751219181010765724111423514911283048343326127371091816512733526054363333372422 67 28 36 50 40 3627261171205001,0001,5002,0002,50004080120160200上海主板深圳主板（注）深圳创业板上海科创板北交所融资额注：深圳主板包含合并前的中小板2022年上半年新股发行数量较2021年上半年下降，融资额同比上升（亿元人民币）融资额IPO数量资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。从2022年初至6月19日，248只新股上会