黑色产业链日报：市场成交有所回落，钢材现货价格小幅反弹

东海期货研究所 1 市场成交有所回落，钢材现货价格小幅反弹 钢材：市场成交有所回落，钢材现货价格小幅反弹 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场延续反弹，市场成交量略有回落，全国建筑钢材日均成交量18.55万吨，环比回落0.54万吨；热卷价格也延续涨势。目前市场主要交易逻辑还是钢厂减产预期，钢材减产消息近期有所增多，上周铁水产量已经见顶，钢谷网建筑钢材产量也连续两周回落，后期减产力度仍需进一步观察。终端需求表现略强于前期低迷时期，本周钢谷网建筑钢材库存环比前一周下降71.71万吨，降幅较之前明显扩大。不过当下仍处于需求淡季，库存同比增幅依然较大。所以需求仍是近期制约钢材价格上涨的主要因素。未来需关注钢厂减产力度和需求恢复情况。 2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡为主，上方暂看4400-4500。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：6月29日，上海、杭州、南京等31城市螺纹钢价格上涨10-60元/吨；上海、杭州、南京等21城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨。 重要事项: 吉林通化钢铁计划于7月中旬对热轧线进行检修，为期8天，影响热卷产量约3.6万吨；两条棒线计划错峰各检修10天，影响螺纹钢产量约3万吨；一条线材轧线计划检修7天，影响线盘产量约1.2万吨。7月份对一座2680m3高炉进行检修，预计影响铁水总量约18.0万吨。 铁矿石：钢厂减产预期增强，矿石价格冲高回落 1.核心逻辑：港口高价格资源接受度不高，主要原因在于钢厂利润不佳，限制了其选择优质铁粉的可能性。矿石短期基本面依旧偏强，港口库存处于下降通道，铁水产量短期仍处于高位。但中期利空因素仍在，高成材库存压力下钢厂利润再度被挤压，钢厂检修范围有所扩大，铁水见顶回落，且后期这一趋势可能会延续。另外，山东、江苏相继公布粗钢压减政策，钢材减产预期逐渐增强。同时外矿发货量也在回升，按照船期推算，未来两周国内矿石到港量将进入止降回升期，且6月份进入澳洲矿山冲量阶段，所以后期矿石供应将有所改善。 2.操作建议：铁矿石近期以震荡偏强思路对待，注意冲高回落风险。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数125美元/吨，涨5.4美元/吨；青岛东海期货|2022年06月30日 黑色产业链日报 研究所 黑色金属策略组 刘慧峰 高级研究员 从业资格证号：F3033924 投资分析证号：Z0013026 联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 港PB61.5%粉矿报867元/吨，涨36元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12571.57，环比降93.69；日均疏港量294.55降11.68。分量方面，澳矿5840.62降71.85，巴西矿4243.37降38.73，贸易矿7320.02增3.36，球团536.57降20.22，精粉772.11降43.57，块矿1610.06增63.72，粗粉9652.83降93.62；在港船舶数90条降3条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.92%，环比上周下降1.90%，同比去年下降4.93%；高炉炼铁产能利用率88.98%，环比下降1.17%，同比下降1.87%；钢厂盈利率15.15%，环比下降26.84%，同比下降59.31%；日均铁水产量239.65万吨，环比下降3.64万吨，同比下降4.03万吨。 焦炭：焦化厂亏损 1.核心逻辑：焦化厂利润刚刚得到一点好转，目前再次陷入大范围亏损中，部分已经开始主动限产。目前正值季节性淡季叠加粗钢压减政策出台，日均铁水产量存在下降预期，但焦企主动限产下，也难有大幅下跌空间。 2.操作建议：暂时观望 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为77.0% 减 4.4%；焦炭日均产量65.7 减 3.6 ，焦炭库存71.1 增 16.9 ，炼焦煤总库存1092.8 减 59.6 ，焦煤可用天数12.5天 持平 0 天。 焦煤/动力煤：开启迎峰度夏 1.核心逻辑：焦企亏损范围进一步扩大，原料采购积极性不高，在终端需求有实质恢复之前，预计焦煤将维持弱势。动煤方面，多地高温已经开启迎峰度夏，今年绝不拉闸限电，政策对价格预期管理较好，波动空间不大。 2.操作建议：观望 3.风险因素：进口政策变化。 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报2600元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2900元/吨，S1.3，G78报价2800元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2370元/吨，气煤A<9，S<0.6报2250元/吨，均为到厂含税价。 免责条款： 东海期货研究所 3 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、