医药生物行业周报(22年第26周)：港股医药板块强势反弹，重点关注创新药和低估值板块

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年06月27日超配医药生物周报（22年第26周）港股医药板块强势反弹，重点关注创新药和低估值板块核心观点行业研究·行业周报医药生物超配·维持评级证券分析师：陈益凌证券分析师：陈曦炳021-609331670755-81982939chenyiling@guosen.com.cnchenxibing@guosen.com.cnS0980519010002S0980521120001证券分析师：彭思宇证券分析师：马千里0755-81982723010-88005445pengsiyu@guosen.com.cnmaqianli@guosen.com.cnS0980521060003S0980521070001联系人：张超0755-81982940zhangchao4@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《医药生物-行业专题：新冠疫情分析与展望》——2022-06-21《医药行业周报（22年第25周）-医保国谈目录调整方案争求意见稿发布，关注创新药械配置机会》——2022-06-19《医药生物周报（22年第24周）-上交所发布医疗器械企业科创板第五套上市标准，进一步完善“硬科技”医疗器械企业上市机制》——2022-06-12《医药生物行业2022年6月投资策略——关注业绩确定性，以及疫情后复苏弹性》——2022-06-09《医药生物周报（22年第23周）-2021年度药品审评报告公布，中药品种数量少、但增速快》——2022-06-06港股医药强势反弹，关注创新药及低估值板块。本周全部A股上涨1.82%（总市值加权平均），生物医药板块整体上涨2.21%，表现强于整体市场。本周恒生指数上涨3.06%，港股医疗保健板块上涨13.02%，表现显著强于恒生指数。分子板块来看，制药板块上涨10.46%，生物科技上涨15.08%，医疗保健设备上涨11.69%，医疗服务上涨6.38%。部分创新药和创新器械公司表现强劲，港股医药板块市场情绪显著好转，当前估值处于历史低位，配置价值凸显。推荐买入康方生物-B（派安普利单抗获批上市，卡度尼利提交BLA，AK112开启注册性临床，核心资产商业化价值较大。自主研发能力强，管线布局深厚，核心资产进入收获期，商业化价值大）、康诺亚-B（核心品种CM310在AD适应症开启3期注册性临床，CRSwNP2期数据读出，有望成为首个获批上市的国产IL4Ra单抗；后续差异化管线临床顺利推进）。加强新时代中医药人才工作，看好三类中药标的。国家中医药管理局、教育部、人社部、卫健委联合印发《关于加强新时代中医药人才工作的意见》。《意见》中提出中医药人才工作“十四五”目标：到2025年，实现二级以上公立中医医院中医医师配置不低于本机构医师总数的60%，全部社区卫生服务中心和乡镇卫生院设置中医馆、配备中医医师。中药板块继续维持高景气周期，看好三类标的：1.扩容细分赛道。资源属性铸就政策避风港，药食同源拓展市场需求，标准放开加速行业发展，中药配方颗粒行业有望迎来行业扩容期。看好拥有上游种植（养殖）资源、标准高、布局早的中药配方颗粒生产企业，推荐买入中国中药；2.回归药品属性，产品疗效确切、具备持续出新能力的优质企业。疗效至上，临床循证是王道，看好产品经循证医学充分验证、得到医生群体认可的优秀中药企业，推荐买入以岭药业；3.消费属性标的，医保政策影响小。单价低，作用广，品牌OTC深入人心，看好产品占领消费者心智、格局稳定、长期积累下拥有良好品牌形象的OTC龙头企业，推荐买入华润三九。风险提示：疫情反复的风险、医保控费超预期的风险、药耗集采风险重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2021A2022E2021A2022E600276恒瑞医药买入33.522,1380.710.7647.344.1600196复星医药买入43.201,1071.852.1223.420.4300760迈瑞医疗买入319.303,8716.587.9948.540.0600079人福医药买入16.272660.851.1319.114.4300015爱尔眼科买入41.862,2700.430.5697.474.8688617惠泰医疗买入220.081473.124.6370.647.5688050爱博医疗增持207.612181.632.35127.488.39926.HK康方生物-B买入25.45208-1.32-0.942162.HK康诺亚-B买入35.0098-13.90-1.601548.HK金斯瑞生物科技买入28.65603-0.16-0.126669.HK先瑞达医疗-B买入7.0822-0.240.1931.2资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录重点事件及国信医药观点..................................................................................................................4港股医药强势反弹，关注创新药及低估值板块..............................................................................................4加强新时代中医药人才工作，看好三类中药标的.................................................................................5支持国企办医政策即将落地，推荐关注环球医疗、华润医疗...........................................................5行业专题：新冠疫情分析与展望................................................................................................................6新冠疫情追踪......................................................................................................................................8上海6月24日和25日实现社会面清零.........................................................................................................8本周行情回顾......................................................................................................................................9板块估值情况....................................................................................................................................10推荐标的............................................................................................................................................11风险提示............................................................................................................................................12免责声明............................................................................................................................................13 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：全球新冠疫情每日每百万人新增确诊人数（7天平均）...........................................................................8图2：全球每百人接种剂量TOP10国家................................................................................................................8图3：全球主要国家地区新冠疫苗接种率（完成免疫程序）...............................................................................8图4：申万一级行业一周涨跌幅（%）...................................................................................................................9图5：申万一级行业市盈率情况（TTM，整体法，剔除负值）........................................................................10图6：医药行业子版块一周涨跌幅（%）.............................................................................................................10图7：医药行业子版块市盈率情况（TTM，整体法，剔除负值）....................................................................10表1：本周A股涨跌幅前十的个股情况................................................................................................................10 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4重点事件及国信医药观点港股医药强势反弹，关注创新药及低估值板块本周恒生指数上涨3.06%，而港股医疗保健板块上涨13.02%，板块表现显著强于恒生指数。分子板块来看，制药板块上涨10.46%，生物科技上涨15.08%，医疗保健设备上涨11.69%，医疗服务上涨6.38%。部分创新药和创新器械公司表现强劲，单周涨幅表现康方生物为42%，春立医疗为39%，信达生物为34%，荣昌生物为30%，微创机器人为29%，微创医疗为27%，爱康医疗为25%，启明医疗为24%，港股医药板块市场情绪显著好转。恒生医疗保健指数自2021年中以来回撤超过50%，当前估值处于历史低位，配置价值凸显。推荐买入康方生物-B、康诺亚-B。康方生物：专注创新的双抗龙头，重磅产品进入收获期。公司基于自有平台快速推进创新分子的研发，拥有丰富的潜在同类首创/同类最佳分子，几大核心资产均进入收获期：卡度尼利（PD-1