环保公用行业2022年6月第4期：《抽水蓄能产业发展报告2021》发布，资源规模达16亿千瓦，已纳入规划8亿千瓦

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年06月27日超配环保公用2022年6月第4期《抽水蓄能产业发展报告2021》发布，资源规模达16亿千瓦，已纳入规划8亿千瓦核心观点行业研究·行业投资策略公用事业超配·维持评级证券分析师：黄秀杰021-61761029huangxiujie@guosen.com.cnS0980521060002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《环保公用2022年6月第3期-5月份水电高增，风光利用小时下降；水处理剂商布局锂电上游》——2022-06-20《环保公用2022年6月第2期-丰水期关注水电板块，国家能源局推进抽水蓄能开发建设》——2022-06-13《环保公用2022年6月投资策略-高质量发展可再生能源，公平竞争促储能迎良机》——2022-06-10《《“十四五”可再生能源发展规划》政策点评-高质量发展可再生能源，公平竞争促储能迎良机》——2022-06-02《环保与公用事业周报（202205年第4期）-电力市场化交易大幅提升，各地抽水蓄能项目规划快速推进》——2022-05-30市场回顾：本周沪深300指数上涨1.99%，公用事业指数下跌0.15%，环保指数上涨1.04%，周相对收益率分别为-2.13%和-0.95%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第24和第19名。分板块看，环保板块上涨1.04%；电力板块子板块中，火电上涨1.50%，水电下跌1.44%，新能源发电上涨2.19%，水务板块下跌1.16%，燃气板块下跌2.41%，检测服务板块上涨3.59%。重要政策2022年6月24日，水电水利规划设计总院在北京召开《抽水蓄能产业发展报告2021》、《中国可再生能源发展报告2021》发布会。2020年12月，国家能源局组织开展了新一轮抽水蓄能中长期规划资源站点普查工作，总装机规模16亿千瓦，其中南方、西北、华中、华东等区域分部相对较多。截至2021年底，我国已纳入规划的抽水蓄能站点资源总量约8.14亿千瓦，在运装机3639万千瓦，核准在建规模6253万千瓦。2021年，全国抽水蓄能电站平均综合利用小时2640小时。专题研究：不同储能类型盈利对比。发电侧：减少弃风弃光，获取电力辅助收益。电网侧：纳入电网成本，电力辅助服务获利。用户侧：峰谷价差套利，减少电费成本。可再生能源并网、辅助服务、用户能源管理服务是储能项目提供最多的服务类型。在辅助火电机组调峰场景下抽水蓄能电站的总体经济效益仍然处于领先地位。投资策略：公用事业：1、新型电力系统中，必将大力推进电力现货市场交易，促进辅助服务发展，“新能源+辅助服务”将成为其中重要交易模式，推动储能，特别是抽水蓄能发展；2、政策推动煤炭和新能源优化组合，煤价限制政策有望落地，火电盈利拐点出现。3、今年来水偏丰，把握水电机会。推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；有抽水蓄能、化学储能资产注入预期，未来辅助服务龙头文山电力；推荐现金流良好，“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、中国电力等；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源；电能综合服务苏文电能。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；天然气终端售价下调。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2021A2022E2021A2022E000883.SZ湖北能源买入5.083340.360.4414.411.8600995.SH文山电力买入14.42690.030.26442.956.0601985.SH中国核电买入6.701,2630.460.6314.810.8600905.SH三峡能源买入6.271,7950.200.3131.620.2600011.SH华能国际买入7.391160-0.650.55-9.711.52380.HK中国电力买入4.86527-0.090.28-56.117.1000875.SZ吉电股份买入7.202010.160.2144.133.9资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录一、专题研究与核心观点..................................................................................................................5（一）异动点评..................................................................................................................................................5（二）重要政策及事件......................................................................................................................................5（三）专题研究................................................................................................................................................6（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理........................................................9二、板块表现....................................................................................................................................10（一）板块表现................................................................................................................................................10（二）本月个股表现........................................................................................................................................101、环保行业.......................................................................................................................................................102、电力行业.......................................................................................................................................................113、水务行业.......................................................................................................................................................134、燃气行业.......................................................................................................................................................135、电力服务.......................................................................................................................................................14三、行业重点数据一览....................................................................................................................14（一）电力行业................................................................................................................................................14（二）碳交易市场............................................................................................................................................20（三）煤炭价格................................................................................................................................................22（四）天然气行业............................................................................................................................................22四、行业动态与公司公告................................................................................................................23（一）行业动态................................................................................................................................................23（二）公司公告................................................................................................................................................24五、板块上市公司定增进展..........................................................................................................26六、本周大宗交易情况.........................