原油/燃料油早报：利好减弱，油价短线面临调整压力

研究员：徐林研究员：臧加利 投资咨询：Z0012867执业编号：F3049542 电话：0571-28132638电话：0571-28132632原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI 1903美元/桶日52.6252.01-0.61-1.16%Brent 1903美元/桶日61.1860.59-0.59-0.96%SC 1903元/桶日424.4429.14.701.11%NYMEX汽油美元/桶日60.3959.84-0.55-0.91%NYMEX取暖油美元/桶日79.4778.80-0.67-0.85%ICE柴油美元/吨日572.00567.25-4.75-0.83%WTI 1903-1904美元/桶日-0.35-0.38-0.03-8.57%Brent1903-1904美元/桶日-0.15-0.130.0213.33%SC1903-1904元/桶日-2.9-2.20.7024.14%Brent-WTI美元/桶日8.568.580.020.23%美油-汽油裂解价差美元/桶日7.777.830.060.77%美油-柴油裂解价差美元/桶日26.8526.79-0.06-0.23%原油产量万桶/日周117011700.000.00%活跃钻机数口周885877-8-0.90%商业原油库存万桶周44141.843973.8-168.0-0.38%库欣原油库存万桶周4193.24226.233.00.79%汽油库存万桶周23999.624806.2806.63.36%柴油库存万桶周12943.114004.21061.18.20%炼厂开工率%周97.296.1-1.1-1.13%原油行情研判原油/燃料油早报190114：利好减弱，油价短线面临调整压力价差美国期价 盘面点评：上周五国际油价震荡收跌，反弹势头有所放缓，盘中美油一度触及53.31美元/桶，布油一度触及62.49美元/桶。此前油价在多重因素利好刺激下已连续九个交易日实现上涨，油市风险情绪持续回稳。 利多因素：（1）中美贸易谈判已经结束，贸易紧张情绪有所缓解。（2）美联储鸽派言论超市场预期，美元指数短线急跌。（3）外媒信息显示，12月OPEC原油产量下滑53万桶/日至3260万桶/日，其中沙特减产42万桶/日至1065万桶/日，伊朗减产12万桶/日至292万桶/日，利比亚产量也出现被动下滑。（4）据ClipperData数据，由于受到美国制裁，伊朗原油出口量连续第三个月大幅减少。（5）贝克休斯周报显示，截至1月11日当周，美国石油活跃钻机数减少4座至873座，连续两周录得下降。（6）1月1-10日，俄罗斯原油产量削减至1138万桶/日，较10月份产量下降约3万桶/日。 利空因素：（1）EIA报告显示，截至1月4日当周，商业原油库存减少168万桶，降幅不及预期，库欣原油库存增加33万桶，维持累库势头。同时汽油库存大增806.6万桶，柴油库存大增1061.1万桶。（2）12月美国制造业指数为54.1，创2008年10月份以来最大降幅。中国12月制造业数据表现疲弱，经济增长放缓担忧再度加剧。 操作建议：沙特提前减产、中美贸易摩擦缓解以及美联储加息预期降温提振油市多头情绪，短期来看，油价反弹势头明显放缓，美油或将在50-53美元区间整理，谨慎操作，短多轻仓参与为宜。 燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU1905元/吨日263826468.00.30%FU1909元/吨日2517252912.00.48%新加坡中质380cst美元/吨日384.50394.5010.02.60%新加坡码头380cst美元/吨日378.00387.009.02.38%韩国中质380cst美元/吨日415.50430.5015.03.48%香港中质380cst美元/吨日394.50396.001.50.38%日本中质380cst美元/吨日400.50404.504.01.00%价差FU1905-1909元/吨日121.0117.0-4.0-3.31%新加坡轻质馏分油万桶周1609.91542.8-67.1-4.17%新加坡中质馏分油万桶周1133.01112.6-20.4-1.80%新加坡残渣燃料油万桶周2004.81894.1-110.7-5.52%燃料油行情研判 盘面点评：上周五燃油主力FU1905合约横盘整理，小幅收涨，夜盘回落调整，仍守在2600元关口上方。持仓方面，多头主力均有增减，且多空主力持仓相当。 国内市场：1 月 11日舟山 IFO 380cst 参考价格为407.5美元/吨，环比增加4.5美元/吨；MGO 参考价格 688.5美元/吨，环比减小16.5美元/吨。统计局数据，1-11月中国燃料油产量为2143.9万吨，同比减少13.2%。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货价格较新加坡报价溢价3.79美元/吨，为一周高位。截至1月9日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周大幅减少110.7万桶至1112.6万桶，为六周低点。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI下跌49点至1189点，需求端有所走弱。 操作建议：原油强势上涨后出现回调需求，或将对燃油价格形成拖累，短线或在5日和40日均线间震荡整理，区间2600-2660元/吨，前期多单可部分止盈，降低仓位为宜。风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期价现价库存