您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。有色产业链日报:美元走强叠加经济担忧,沪铜继续下跌_【发现报告】
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

有色产业链日报:美元走强叠加经济担忧,沪铜继续下跌

2022-06-23明道雨、顾兆祥东海期货从***
有色产业链日报:美元走强叠加经济担忧,沪铜继续下跌

东海期货研究所1美元走强叠加经济担忧,沪铜继续下跌铜:美元走强叠加经济担忧,沪铜继续下跌1.核心逻辑:昨日沪铜收于收于67060元/吨,跌幅1.43%。宏观方面,一方面美国5月份二手房折合年率销量连续第四个月下降,跌至近两年低点,因为房价跃升至历史新高,且抵押贷款利率进一步上升,将首次购房者挤出市场,衰退预期大幅增加;另一方面,美联储中期报告给出的控制通胀承诺引导流动性前景黯淡,美元指数震荡抬升,利空铜价。基本面上,进口窗口逐步打开,进口货源逐渐流入,且国内集中检修期逐渐进入尾声,山东冶炼厂也逐渐爬产之下,国内供应呈现逐渐宽松状态;需求端,近期铜价持续回落刺激下游订单有所增加,且精废价差收窄利好精铜消费。现货方面,现货市场呈现交投清淡,市场买盘寥寥下升水快速回落。综上、目前国内供需双弱,短期美国经济衰退担忧上升压制铜价,铜价短期偏弱震荡。2.操作建议:短期观望3.风险因素:美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险4.背景分析:外盘市场LME铜开盘8953.5美元/吨,收盘8786美元/吨,较前日收盘价跌2%。现货市场上海电解铜现货对当月合约报于升水180~升水240元/吨,均价210元/吨,较前一日下跌60元/吨。平水铜成交价格68040-68280元/吨,升水铜成交价格68060-68300元/吨。铝:库存事件影响提货量增加,库存继续下降1.核心逻辑:5月国内电解铝供应端增速放缓且某铝厂意外减产,5月国内日均产量环比小幅增长,增速较前月下降。下游消费运输的好转带动下,上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比增长0.4%至66.9%。国内铝社会库存短期维持去库状态,6.20日SMM统计国内电解铝社会库存75.7万吨,较上周四库存下降2.8万吨,较5月末库存下降16.5万吨。6月份以来下游复工,开工率提升,需求环比恢复,叠加仓库货物转移的影响,电解铝库存处于持续去库状态。2.操作建议:观望3.风险因素:运输情况,运行产能增量4.背景分析:外盘市场伦铝隔夜收2479.5,-54,-2.13%东海期货|产业链日报2022年6月23日有色产业链日报有色策略组[Table_Author]研究员明道雨从业资格证号:F03092124电话:021-68758120邮箱:mingdy@qh168.com.cn联系人:顾兆祥从业资格证号:F3070142电话:021-68758820邮箱:guzx@qh168.com.cn 东海期货研究所2现货市场长江有色市场1#电解铝平均价为19,770元/吨,较上一交易日减少90元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、20,120元/吨、19,790元/吨、19,760元/吨。锌:弱消费叠加成本支撑,抑制锌价增速1.核心逻辑:俄乌局势尚未结束,以及近期俄罗斯对于波兰等国断供天然气背景下使得海外部分锌冶炼产业恢复预期仍然不利。因锌矿复产缓慢以及进口矿供应紧张,使得精炼锌供应增长受限。随着国内疫情的好转以及稳增长政策的进一步出台,与基建作为相关的锌品种未来仍有机会上涨。当前社会库存依旧高位,一定程度上抑制锌价增速。2.操作建议:谨慎做多3.风险因素:海外能源危机4.背景分析:外盘市场伦锌隔夜收3536.5,-55.5,-1.55%现货市场长江有色市场0#锌平均价为25,650元/吨,较上一交易日增加150元/吨;上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为25,910元/吨、25,420元/吨、25,550元/吨、25,600元/吨。锡:需求低迷,锡价回归跌途1.核心逻辑:隔夜伦锡大跌7%。供给端,云南江西冶炼厂周度开工率持稳,国内锡精矿加工费继续上调1000元/吨后,并未带动开工率走高。需求端,焊料企业开工率出现小幅超预期降低,现货市场出货疲软。下游企业订单减少致使采购意愿降低,导致上周社会库存大幅累增600多吨。沪锡合约价格进口亏损收窄,近远期合约价格基差略微扩大。价格大幅下跌刺激了部分下游企业购货情绪,成交情况持续回暖。2.操作建议:谨慎看空3.风险因素:矿端供应4.背景分析:外盘市场伦锡隔夜收29054,-2285,-7.29%现货市场长江有色市场1#锡平均价为240,250元/吨,较上一交易日减少8,250元/吨。镍:宏观压制仍存,沪镍大幅下跌1.核心逻辑:昨日沪镍收于191900元/吨,跌幅为3.42%。基本面上,供应端,受沪镍06合约交割影响,交割镍板已流通至市场,海外纯镍现货维持盈利且部分海外镍板已到货,纯镍供给偏紧情况小幅好转。需求端来看,不不锈钢市场成交小幅回暖,合金方面周初成交依旧整体偏弱。现货方面,现货价格普跌,近期成交较弱,升水小幅回调。综上,目前纯镍供给略显宽松叠加短期宏观走弱压制,镍价偏弱 东海期货研究所3震荡。2.操作建议:观望3.风险因素:印尼投产情况(镍铁及高冰镍)、地缘政治风险4.背景分析:外盘市场LME镍开盘25390美元/吨,收盘24430美元/吨,较前日收盘价跌6.38%。现货市场金川升水报价11000-11000元/吨,均价11000元/吨,价格较前一日下调250元。俄镍升水报价5500-5500元/吨,均价5500元/吨,价格较前一日下调250元。不锈钢:成本支撑走弱,不锈钢小幅下跌1.核心逻辑:上周五不锈钢价格收于17955元/吨,跌幅0.64%。基本面上,钢厂在6、7月均有减产计划,因此供给端的累库压力或有减轻。需求方面,宏观氛围逐渐向好,终端需求小幅回暖。现货方面,现货价格平稳,市场中询盘和成交情况都较清淡,两地贸易商的补库意愿都不强。整体来看,短期内不锈钢现货仍是供过于求的局面,随着终端需求的缓慢恢复,市场情绪转暖,供过于求的局面或将逐步缓解,但是有色金属普跌带动不锈钢期货价格小幅下跌。2.操作建议:观望3.风险因素:不锈钢投产情况、地缘政治风险4.背景分析:现货市场201J1冷卷(无锡)报价为9500-9800元/吨;430冷卷(无锡)报价为8700-9000元/吨。201J1冷卷(佛山)报价为9500-9700元/吨;430冷卷(佛山)报价为8800-9000元/吨。免责声明:本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断,提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用,在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议,我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式:联系电话:021-68757223公司地址:上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码:200125公司网址:www.qh168.com.cn

关于我们

发现报告是苏州互方得信息科技有限公司推出的专业研报平台。平台全面覆盖宏观策略、行业分析、公司研究、财报、招股书、定制报告等内容。通过前沿的技术和便捷的产品体验,为金融从业人员、投资者、市场运营等提供信息获取和整合的专业服务。

商务合作、企业采购、机构入驻、报告发布 > 添加微信:hufangde04

联系我们

0512-88971002

hfd04@hufangde.com

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路269号星座商务广场1幢圆融中心33楼

微信公众号

微信公众号
公众号
小程序
kefu
联系客服
kefu
社群