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中泰期货晨会纪要

2022-06-23中泰期货立***
中泰期货晨会纪要

请务必阅读正文之后的免责声明部分 、 晨会纪要 投资咨询资格号: 证监许可[2012]112 2022年6月23日 联系人:赵擎 期货从业资格:F3008282 投资咨询资格:Z0002941 研究咨询电话: 0531-81678626 客服电话: 400-618-6767 公司网址: www.ztqh.com [Table_QuotePic] 中泰期货研究所 [Table_Report] 中泰期货 [Table_Finance] 投资咨询资格号:证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 2 - 宏观 1、中央全面深化改革委员会会议强调,要依法依规将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管,健全支付领域规则制度和风险防控体系,强化事前事中事后全链条全领域监管。要强化金融控股公司监管和平台企业参控股金融机构监管,强化互联网存贷款、保险、证券、基金等业务监管。要保护金融消费者合法权益,强化平台企业反垄断、反不正当竞争监管,加强平台企业沉淀数据监管,规制大数据杀熟和算法歧视。要保持线上线下监管一致性,依法坚决查处非法金融活动。要建立数据产权制度,推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用,建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等分置的产权运行机制,健全数据要素权益保护制度。会议审议通过《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《强化大型支付平台企业监管促进支付和金融科技规范健康发展工作方案》等文件。(摘自WIND) 2、国务院常务会议指出,消费是经济主拉动力,是当前推动经济运行回归正轨重要发力点,促消费政策能出尽出。会议确定加大汽车消费支持的政策,包括活跃二手车市场,促进汽车更新消费;支持新能源汽车消费,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策年底到期后延期问题;完善平行进口政策,支持停车场建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。会议进一步部署确保全年粮食丰收的举措,决定完善自然科学基金资助体系的措施。(摘自WIND) 3、国家领导人在金砖国家工商论坛开幕式上发表主旨演讲表示,要加强宏观经济政策协调,防止全球复苏进程放缓甚至中断。主要发达国家要采取负责任的经济政策,避免政策负面效应外溢,避免给发展中国家造成严重冲击。中国将加大宏观政策调节力度,采取更加有效的举措,努力实现全年经济社会发展目标,最大程度减少疫情影响。中国将继续提高对外开放水平,建设更高水平开放型经济新体制,持续打造市场化、法治化、国际化营商环境。热忱欢迎在中国投资兴业,加强经贸合作,共享发展机遇。(摘自WIND) 4、美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表示,美联储坚定致力于降低通胀,并有能力做到这一点。鲍威尔承认当前美国通胀过热,并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具,美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退,并称实现软着陆非常具有挑战性。(摘自WIND) 5、中金所就中证1000股指期货、股指期权征求意见,标志着自2015年4月中证500股指期货合约上市以来,时隔7年A股市场再次迎来新的股指期货品种。意见稿显示,中证1000股指期货的合约乘数为每点人民币200元,以6月22日中证1000指数收盘价6691.81点计算,中证1000股指期货的合约面值约为134万元。业内人士认为,中证1000期指及期权如果推出,将使A股市场上的中小盘股具有相应的对冲工具。(摘自WIND) 股指期货 6月22日,A股市场弱势震荡下行,成交量能收至万亿规模下方。截至收盘,上证综指下跌1.20%报收3267.20点,深证成指下跌1.43%报收12246.55点,创业板指下跌0.58%报收2677.29点,科创50指数下跌1.78%报收1063.69点。申万一级31个行业(2021年新)普遍收跌,其中电子、传媒、计算机、建筑材料跌幅靠前。量能上,沪深两市日度成交总额达9965.9亿元,北上资金当日净流出68.20亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收2892.29、4270.62和6179.57点,日度涨跌幅分别为-1.17%、- 投资咨询资格号:证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 3 - 1.27%和-1.55%,IH、IF和IC股指期货合约(2207)较现货指数分别贴水1.01%、贴水0.93%和贴水1.04%。 昨日A股市场呈现缩量下行格局,隔夜欧美权益市场震荡偏弱,美联储主席鲍威尔国会证词偏鹰,表示不会排除任何幅度的加息并将采取一切必要措施恢复价格稳定。短线来看,4月底以来A股市场持续反弹积累下来的上涨幅度已经较大,指数层面在缺乏更多利好因素驱动之下持续上攻动能减弱,同时海外权益市场在主体央行集中性加速紧缩背景下持续回调,昨日A股市场整体缩量下行。考虑到5月份国内经济与金融数据显示疫情得到阶段性控制后伴随国内稳增长政策落地,经济环比改善的动能明显增强,权益市场已经开始转向流动性环境仍趋宽松的弱复苏周期交易,我们预期A股相较于海外权益市场的相对韧性仍将延续,同时短期内行情反复概率仍存,不建议未入场投资者盲目追高。 股指期货策略方面,短线单边观望为主,长线投资者可以考虑逢低多头布局,投资者谨慎持仓,及时止盈止损。 股指期权 6月22日,上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数整体震荡下行,收盘分别报2.898、4.290、4.290和4270.62点,日度涨跌幅分别为-1.06%、-1.15%、-1.15%和-1.27%。IH、IF和IC股指期货合约(2207)较现货指数分别贴水1.01%、贴水0.93%和贴水1.04%。股指期权市场日度成交较上一交易日缩量,50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为0.955、1.022、0.701和0.825,持仓量PCR指标分别为0.964、1.277、0.967和0.900,同时四大品种6月平值购沽合约隐波多数回落。 股指期权策略方面,短线单边观望为主,套利可以考虑牛市看涨价差。投资者谨慎持仓,及时止盈止损。 国债期货 公开市场方面,央行公告为维护银行体系流动性合理充裕,6月22日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。当日100亿元逆回购到期,完全对冲到期量。货币市场方面,SHIBOR O/N 上行0.60bp报1.4440%,SHIBOR 1W下行1.30bp报1.7830%,SHIBOR 3M持平报2.0000%。银行间主要利率债收益率普遍下行,短券表现更好,10年期国开活跃券220210收益率下行0.55bp,10年期国债活跃券220010收益率下行1bp,5年期国开活跃券220203收益率下行1bp,1年期农发活跃券220401收益率下行2bp。国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.15%,5年期主力合约涨0.09%,2年期主力合约涨0.03%。 李克强主持召开国务院常务会议,部署继续做好防汛救灾工作,切实保障人民群众生命财产安全听取稳定粮食生产工作汇报,进一步部署确保全年粮食丰收的举措确定加大汽车消费支持的政策等。前期总理考察时表示保持经济运行在合理区间,两个重要指标是稳就业稳物价,近年没有超发货币为灵活实施货币政策留下空间。经济仍处底部复苏初步阶段,政策面在密集出拳后暂时进入效果观察期。在市场信心未出现实质转强之前,货币政策支持力度仍不会削弱,但债市基本面中期转空,考虑逢高做空为主。 棉花 投资咨询资格号:证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 4 - 6月22日,隔夜ICE美棉主力合约持续下降,收于107.85美分/磅,跌5.96美分/磅,跌幅5.24%,。一方面受宏观面引发的经济忧虑拖累,原油价格下跌影响,另一方面美棉期货近强远弱格局下,市场对未来买兴不足,采购意愿偏弱。另外,虽然美棉生长状况堪忧,棉株优良率下降至40%,前一周为46%,对棉市的提振作用有限。近期关注金融市场偏空氛围引发的抛售压力。昨日郑棉继续下行,主力合约收于18890元/吨,跌175元/吨,晚间继续跟随外棉重挫。当前随着国内疫情好转,下游消费有所回暖,但仍旧偏弱,5月服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额同比下降16.2%,受终端弱需求抑制,纺企采购积极性不高,棉纱库存不断累积,压力继续累积。 逻辑与观点:国内弱需求及宏观面经济不佳的忧虑拖累,内外棉价走势偏弱下行为主。 白糖 隔夜ICE原糖下跌运行,收盘主力10合约报收18.48美分/磅,跌幅1.7%。承压于原油重挫的拖累,同时巴西雷亚尔贬值令原糖出口更为积极。当前国际糖市巴西生产进入高峰期,供应陆续增加的压力制约糖价,印度出口限制下,出口放缓,但印度糖厂仍在积极推进增加出口。此外,部分国家出口禁令等需关注。技术上原糖价格下行,中短期技术面偏空。 国内糖市现货继续走跌,交投有所增加,郑糖主力合约跌破5900下行寻求支撑。基本面国内供应偏宽松,国产糖及进口糖阶段性供应尚可,新一波采购旺季还未来临,基差有所走强,资金多空增持运行下,买兴增强。技术上关注下方60周线的支撑。 逻辑观点:阶段性宽松供应下,糖价面临压力,短线关注基差走强引发的盘面买盘提振。 油脂油料 周三商品市场整体偏弱,原油价格下跌明显,内盘油脂延续跌势,同时印尼出口加快带来的利空情绪仍在油脂市场蔓延,在出口供给压力未完全释放前,油脂价格或维持弱势。在美豆油下跌及新作种植顺利推进下,美豆价格震荡下行,另外其他谷物下跌也对美豆施加压力,国内豆粕跟随美豆震荡下行,而大豆压榨量的提升及豆粕库存的增长继续施压近月豆粕现货及基差报价,预计短期国内豆粕仍存压力。 观点与建议:印尼棕榈油出口恢复和加快预期施压油脂价格,但相关政策及出口进度变化需要保持关注;短期国内大豆供应较为充足,关注进口大豆到港节奏、豆粕累库进度及美豆产区天气变化。 鸡蛋 昨日蛋价整体偏弱,局部小幅下跌,截止6月22日粉蛋均价3.95元/斤,红蛋均价4.2元/斤。 供给方面,当前开产对应1月下旬补栏,开产处于偏高水平,小蛋价格偏弱。当前老鸡价格较为坚挺,说明老鸡淘汰不多,延淘仍在持续,在产存栏持续增加。产业中间环节有余货,被动累库,各地存冷库增加,意愿较强。补栏方面,受蛋价下跌影响,青年鸡交易放缓,补栏一般。需求方面,蔬菜处于低位或拖累鸡蛋消费,北方高温,南方进入梅雨季,鸡蛋质量问题较多,产业各环节出于风控原因,去库存为主,鸡蛋消费延续低迷。鸡蛋供需宽松,现货压力较大。但同时,产业看好后市,存冷库意愿较强,对现货有支撑作用。进入养殖户综合成本线,养殖户鸡蛋惜售,对蛋价存在一定支撑,蛋价下方空间有限。 投资咨询资格号:证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 5 - 逻辑和观点:短期关注现货弱势持续时间,时间越长,越说明存栏较多,有利于存冷库蛋,则不利中秋行情;中长期关注淘鸡,在上鸡成本高位和老鸡养殖有利润下,延淘或成为趋势,鸡蛋09合约面临存栏同比增加的压力和交割压力,维持偏空态势,操作上建议鸡蛋09合约逢高做空。 苹果 期 货:主力合约宽幅震荡偏弱,10合约收8955元/吨,价跌34点,成交放量减仓; 现货方面山东烟台产区库存

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