请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年06月19日北上资金年内流入回正，南下持续净流入——资金观测半月谈核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开联系人：陈凯畅021-60933132wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)8498.24/10.24创业板/月涨跌幅(%)2657.21/12.16AH股价差指数144.06A股总/流通市值(万亿元)76.73/66.22市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《策略专题-资负表重拾信心与价值重估-2022年中期策略展望》——2022-06-13《“隐形冠军”系列研究-德、日隐形冠军投资对比》——2022-06-12《资金观测半月谈-再融资需求遇冷，南下资金五月大幅流入》——2022-06-02《多维度估值观察-A股回暖带动估值修复》——2022-06-01《策略专题研究-A股情绪指数构建与应用》——2022-05-30一级市场资金募集小幅回升。近两周一级市场资金募集总额为369.69亿元，募集家数和5月后两周持平，募集金额优于5月后两周。IPO方面，6月以来IPO募集状况小幅回暖，募集资金168.25亿元。定增方面，近两周定增募集52.48亿元。综合IPO、增发、配股三项数据看，6月以来一级市场融资情况小幅回暖。限售解禁与5月同期持平，重要股东净减持额高于5月。6月累计限售解禁市值为1463.08亿，与5月同期基本持平，仍低于近两年的中枢水平。整个6月，重要股东二级市场净减持额高于5月，净减持额达181.39亿。北上资金大幅流入，年内累计净流入回正，食品饮料、电力设备、医药生物，增配幅度居前。6月以来，北上资金的整体趋势符合我们前期资金观测报告中提到的“拐头向上，斜率待抬升”的预期，年内累计流入回正至575亿。6月共计净流入586.64亿。近两周净流入最多的一级行业依次为:食品饮料、电力设备、医药生物。南下资金大幅流入，社服维持年内流入态势，传媒、汽车拉动可选消费板块净流入，银行持续流出。整体上看，南下资金近期大幅流入，6月以来共计净流入281.09亿港元。传媒板块近两周净流入领跑一级行业，“传媒+汽车”近两周净流入超80亿港元，拉动可选消费板块净流入。银行维持年内流出趋势，近两周净流出大于其他净流出一级行业资金流出总和。风险提示：美国通货膨胀超预期反弹、加息预期较强导致离岸美元回流本土压力、海外地缘问题前景不明、全球供应瓶颈问题缓解速度缓慢等 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录股市流动性跟踪..................................................................................................................................4一级市场资金流..................................................................................................................................................4限售解禁情况.......................................................................................................................................................6重要股东增减持情况..........................................................................................................................................7北上资金情况.......................................................................................................................................................8南下资金情况.....................................................................................................................................................11风险提示............................................................................................................................................14免责声明............................................................................................................................................15 gYjYmUfUnW8VlWoOvNpOmM7N8Q6MnPmMtRsQeRqQsMjMoMoO6MoOoRwMsOzQuOoOzQ请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：全市场资金募集量小幅回升...........................................................................................................................4图2：全市场首发家数及金额较五月小幅回暖.......................................................................................................4图3：全市场定增募集家数&金额较前两周有所反弹，但仍处相对地位............................................................5图4：可转债募集水平延续五月地位盘旋趋势.......................................................................................................5图5：一级市场融资规模存在一定反弹...................................................................................................................5图6：限售股解禁市值统计(周频).........................................................................................................................6图7：限售股解禁市值统计(月度).........................................................................................................................6图8：重要股东二级市场净减持高于5月同期水平...............................................................................................7图9：分行业看，近两周机械钢铁增持最多，化工医药减持最多......................................................................7图10：陆股通年初至今累计净流入（亿、周频）.................................................................................................8图11：沪股通年初至今累计净流入（亿、周频）.................................................................................................8图12：深股通年初至今累计净流入（亿、周频）.................................................................................................8图13：大类行业北上资金近两周流入情况.............................................................................................................9图14：一级行业北上资金近两周流入情况.............................................................................................................9图15：大类行业北上资金年初至今流入情况.......................................................................................................10图16：一级行业北上资金年初至今流入情况.......................................................................................................10图17：港股通年初至今累计净流入（亿、周频）...............................................................................................11图18：沪港通年初至今累计净流入（亿、周频）...............................................................................................11图19：深港通年初至今累计净流入（亿、周频）...............................................................................................11图20：大类行业南下资金近两周流入情况...........................................................................................................12图21：一级行业南下资金近两周流入情况.......................................................................................