华融融达期货棉花日报：CFTC净多头寸有所转弱 ICE期棉价格重心小幅下移

棉花日报2022-04-261/6CFTC净多头寸有所转弱，ICE期棉价格重心小幅下移=棉花日报|2022-04-26摘要：【现货概述】4月25日，棉花现货指数CCI3128B报价至22497元/吨（-20），期现价差-1412（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7950元/吨(+0)，黏胶短纤报价14100元/吨（+0）；CYIndexC32S报价28695元/吨（-25），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价32851元/吨（+258）；郑棉仓单17026张（-2），有效预报1065（-16）。美国EMOTM到港价152.25分/磅（-1.8）；印度S-61-1/8到港价164美分/磅（+0）；巴西M到港价153.3美分/磅（-2.5）。【市场分析】据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至4月19日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单85568张，较前一周减少4982张；仅期货非商业性持仓净多单85120张，增加1900张；商品指数基金净多单71948张，减少1330张。隔夜美棉主力07合约阴线收盘报135.46美分/磅，期价较上一交易日下跌0.83美分/磅，跌幅为0.61%。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。昨日商品市场整体表现偏弱，股市三大股指全线下跌，上证指数跌幅逾5%，再破3000点。商品市场多品种重挫，文华商品指数跌幅逾3.2%。市场悲观情绪浓厚，郑棉在偏空市场氛围的影响下，郑棉期价重心下移。当前在高通胀的背景下，市场对于美联储加息鹰派预期进一步加强，外部宏观环境整体趋弱。而现阶段郑棉基本面处于弱势，叠加五一假期的临近，在资金回笼的预期下，谨防价格出现下跌的可能。【操作策略】对于上游棉花加工企业而言，认真核算现货成本，积极介入放大套保比例为宜。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-04-262/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约今开盘最高最低今收盘涨跌成交量成交量增持仓量增减量CF20521665216902150021520-170316981426650654-12571CF20721475215752116521170-35035847865555786882CF20921450215002108021085-370251034134258298872-5037CF21121000210452059020590-4255223-316222707228CF30120915209502051020510-41013963606541359906CF30320800208002037020370-385961281-3合计337774470659-15595注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度hankar-6M1%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅156.5155.85164元/吨286952249723775238472559525649涨跌25-20-0.7-1.80表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2207纯盘面价差16751881暂时观望ZCE2209-ICE2207CIF1%关税成本-2050-1845暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1427-1821暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2839-2954暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约575460暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 eWhUiYdVcZiYhY8ViZaQ9R8OsQmMoMsQjMqQqNlOnNnR6MnNmMwMnNrQvPsRmQ棉花日报2022-04-263/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】4月25日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1412元/吨，价差较上个交易日下跌342元/吨。4月25日收盘，郑棉2209-2301合约价差为575元/吨，价差较上一交易日上涨40元/吨。 棉花日报2022-04-264/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图三：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE4月25日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1356元/吨，价差较上个交易日上涨300元/吨；ZCE2209-ICE2207合约盘面价差1675元/吨，价差较上一交易日下跌298元/吨。■【仓单及有效预报】截至4月25日郑棉仓单量17149张（73.2万吨）减少2张（86吨）效预报量为1065张（4.6万），较上一交易日减少16张（688吨）仓单及有效预报总量共77.8万吨。 棉花日报2022-04-265/6图三：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE、中国棉花信息网■【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线收跌报21085元/吨，期价较上一交易日下跌370元/吨，跌幅为1.72%。持仓减少5037手，至29.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-04-266/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。