棉花日报：CFTC净多头寸持续下滑，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2022-10-251/6CFTC净多头寸持续下滑，ICE期棉阴线收跌=棉花日报|2022-10-251摘要：【现货概述】10月24日，棉花现货指数CCI3128B报价至15894元/吨（+5），期现价差-2604（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7720元/吨（+0)，黏胶短纤报价13600元/吨（+0）CYIndexC32S报价23705元/吨（-100），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价27821元/吨（-231）；郑棉仓单5929（-250），有效预报6（+0）。美国EMOTM到港价97.5美分/磅（+1.6）；巴西M到港价98.3美分/磅（+1.7）。10月24日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交1400吨，成交率23%。今日平均成交价为15876元/吨，较前一日下跌29元/吨。【市场分析】据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至10月18日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单21740张，较前一周减少4663张；仅期货非商业性持仓净多单32563张，减少3338张；商品指数基金净多单64880张，减少785张。当前基金净多头寸持续下滑。隔夜ICE期棉阴线报收76.13美分/磅，期价较上一交易日下跌3.27美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标有拟合死叉，技术指标处于弱势。海关总署最新数据显示，2022年9月，我国出口纺织品服装280.51亿美元，同比下降3.71%，环比下降9.44%;其中纺织品出口120.69亿美元，同比下降2.74%，环比下降3.37%，服装出口159.82亿美元，同比下降4.43%，环比下降13.55%。昨日疆内籽棉价格出现一定幅度的上涨，主要也是当前棉农挺价意愿较强（有棉农不断通过微信或抖音倡议挺价），其次则是收购主体开始逐步放量收购（包括一些前期未收购的轧花厂启动收购），日加工数据明显增量也能侧面反映收购进度有所加快，但轧花厂整体还是维持偏谨慎的心态。但目前郑棉基本面整体处于弱势，盘面压力较大。【技术分析】昨日郑棉主力01合约阴线报收13290元/吨，期价较上一交易日上涨65元/吨。持仓减少5956手，至56.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。【操作策略】对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择高卖出，严格遵守套保原则。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-10-252/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF2111403014165140101405015848-55410842-166CF3011318513385131701329065618602139885562803-5956CF303131551336013145132556561891176861663612913CF305131601336513150132606011802836258227197-453CF3071319513390131751328555102614995441283684CF309132601343013235133203076653480260193135合计8172951037353157注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度S61-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅9597.595.1元/吨237051589416655167971625022447涨跌-1005-0.81.61.6表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差829927暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本-2355336-2236336暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-945-825暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-3549-3555暂时观望ZCE2301合约-ZCE2305合约3015暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-10-253/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】10月24日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2604元/吨，价差较上个交易日下跌60元/吨10月24日收盘，郑棉2301-2305合约价差为30元/吨，价差较上一交易日上涨5元/吨。 棉花日报2022-10-254/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE10月24日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-803元/吨，价差较上个交易日下跌272元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差829元/吨，价差较上一交易日下跌126元/吨。■【仓单及有效预报】截至10月24日郑棉仓单量5929张（25.5万吨）减少250张（1万吨）效预报量为6张（258吨），仓单及有效预报总量共25.5万吨。 棉花日报2022-10-255/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力01合约阴线报收13290元/吨，期价较上一交易日上涨65元/吨。持仓减少5956手，至56.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 棉花日报2022-10-256/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。