本报告围绕上半年宏观经济运行遇到的困局,首先清晰“识局”;然后文章重点落在“破局”部分,逐一分析各项困局的“破局之路”,从中寻找确定性和预期差;最后以期“掌局”,试图给出能够守正出奇的投资机会。报告指出,面对各种硬约束,有时候“本手”是当下最好的选择,例如目前因城施策的地产宽松;欧洲“傻白甜”式地断绝俄罗斯能源供给,看似“俗手”的交换背后,可能是不得已的选择;“内忧外困”之下,中国下半年的稳增长政策能否出“妙手”,我们拭目以待。
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